1.60. 5.4- Concept
général de la rentabilité et du caractère de
l'investissement
La rentabilité est un facteur commun de toutes les
activités de production qui mesure le revenu et les ressources
employées pour l'obtenir (Amirouche et Bendenni, 2017).
L'investissement est toujours un pari sur l'avenir. Il
consiste en l'engagement de capitaux qui représentent la dépense
initiale, en vue de dégager des flux financiers dont la somme
expirée est supérieure à la dépense initiale. A
priori, un investissement productif n'est souhaitable que s'il permet de
créer une valeur économique du moins égale à la
valeur des ressources que nécessite sa réalisation (Amirouche et
Bendenni, 2017).
Le développement du projet de mise en place d'un
biodigesteur dans le but de produire respectivement du gaz naturel, de
l'électricité et du compost est une opportunité, à
cause de la quantité d'engrais biologique productible et de gaz naturel
produite par an pour une ferme renfermant 39 200 poules pondeuses et qui
pourrait être commercialisé à hauteur de 80 F CFA le
kilogramme. Ceci démontre à suffisance que cet investissement
dans ce projet est un investissement productif et il reste donc à savoir
si le projet est rentable.
1.61. 5.4.1-
Caractéristiques du projet d'investissement
Quel que soit sa nature, chaque projet
d'investissement peut être caractérisé par :
- le capital investi (I0) ;
- le Cash-Flow (CF) et
- la durée de vie du projet.
1.62. 5.4.2-
Capital investi
C'est l'ensemble des dépenses nécessaires pour la
réalisation du projet.
1.63.
5.4.3-Cash-Flow
C'est la différence entre les recettes et les
dépenses induites par le projet d'investissement. Elle est donnée
par la formule :
Cash-Flow = Recettes - Dépenses
= Résultats nets + Dotation aux amortissements
+ (Récupération de la variation du BFR + Valeur résiduelle
nette d'impôts) (14)
1.64.
5.4.4-Durée de vie du projet
C'est la durée de vie économique du bien
acquis. Dans le cas du biodigesteur, la durée de vie correspond à
la période qui s'écoule depuis sa date de mise en service
jusqu'à l'apparition des dégradations nécessitant un
entretien. Nous allons étaler ce projet sur trente ans et cette
durée sera un facteur pour renforcer et soutenir notre
rentabilité.
Cette durée de trente ans permettra de
récupérer rapidement les fonds investis. Mais en
réalité, il s'agit d'un projet à durée
indéterminée.
1.65.
5.4.5-Evaluation de la rentabilité économique et
financière du projet
Avant de mettre en exécution le projet, il faut d'abord
l'évaluer financièrement. Dans notre cas, l'évaluation
financière repose sur les critères suivants :
- Valeur Actuelle Nette (VAN) ;
- Indice de profitabilité (Ip) ;
-Taux de Rendement Interne (TRI) et
- Délai de Récupération Actualisé
(DRA).
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