Déterminants des investissements directs étrangers en France.

III- Modèle empirique et données

Cette section présente le modèle empirique et le choix des variables macroéconomiques. Pour atteindre l'objectif de recherche, les données exploitées sont en rapport avec le marché français et porte sur la période du premier trimestre 1995 au quatrième trimestre 2013. L'ensemble de la base de données a était réalisé à partir du site « fred.stlouisfed.org ».

Le modèle économétrique est défini comme suivant :

IDE_t = a + _{I31tPIB_HAB1t} + _{I32tTX_CHA2t} + _I33tBENEF3t + _{I34tTX_INT4t} + I3stIPCst

+ _I3_6tBENEF_IMP_6t + _I37tEXP7t + _I38tIMP8t + I39tSAL_HOR9t

+ _{I310tDEP_SCO10t} + _{I311tDUMMIES_EURO11t} + I312tDUMMIES_CRISE12t

+ £_t

Avec :

· IDE : Investissement direct étranger

· PIB_HAB : Produit intérieur brut par habitant

· TX_CHA : Taux de change en France

· BENEF : Total des bénéfices tirés des ressources naturelles en pourcentage du

PIB

· TX INT : Taux d'intérêt en France _

· IPC : Indice des prix à la consommation

· BENEF_IMP : Bénéfice des sociétés après impôt

· EXP : Exportations : valeurs des biens pour la France en pourcentage du PIB

· IMP : Importations : valeurs des biens pour la France en pourcentage du PIB

· SAL_HOR : Salaire horaire

· DEP_SCO : Dépenses de consommation des administrations : droits de scolarité et frais de formation

· DUMMIES_EURO : Utilisation de l'euro comme monnaie au cours du trimestre

· DUMMIES_CRISE : La crise est présente au sein du pays

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III.1 L'investissement direct étranger en France (IDE)

Pour débuter, on va réaliser un graphique représentant l'investissement direct à l'étranger en France.

Graphique 1 : Investissement direct à l'étranger en France

1200.0

1000.0

-200.0

400.0

800.0

600.0

200.0

0.0

1995-01-01 1995-11-01 1996-09-01 1997-07-01 1998-05-01 1999-03-01 2000-01-01 2000-11-01 2001-09-01 2002-07-01 2003-05-01 2004-03-01 2005-01-01 2005-11-01 2006-09-01 2007-07-01 2008-05-01 2009-03-01 2010-01-01 2010-11-01 2011-09-01 2012-07-01 2013-05-01

Investissement direct à l'étranger en

France

IDE

Source : L'auteur, d'après les données de « fred.stlouisfed.org ».

A travers le graphique 1, on observe une forte augmentation de l'IDE au cours de l'année 1999. La volonté de l'État français à participer au développement de ces investissements pourrait être la raison de cette hausse des IDE. Il est probable que cette augmentation donne lieu à un investissement important de l'État dans les entreprises domestiques afin qu'elles s'internationalisent. Un autre objectif envisageable serait également d'augmenter la formation de la main d'oeuvre. Cependant, une forte dérèglementation et l'optimisation de la fiscalité pour les entreprises sont possibles³⁸. En effet, le secteur des services est le plus impliqué par ces investissements à cause de la tertiarisation des pays développés. A partir de 2006 et jusqu'à 2008, on remarque une très forte augmentation des

38 https://hal-sciencespo.archives-ouvertes.fr/hal-01017815/document. Consulté le 21 décembre 2018.

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IDE en France. Le point le plus haut a probablement été atteint en 2007. Cette très forte hausse a pour conséquence la provocation de la crise économique qui s'est tenue jusqu'en 2008. Elle a eu des effets totalement négatifs sur la croissance. Depuis 2011, la tendance est à la croissance. Les IDE ont atteint voir dépassés les 600 (indice 1^er trimestre 1995 fixé à 100). En 2013, la France occupe une place très importante (5^ème rang) au niveau des stocks mondiaux d'investissements directs à l'étranger derrière les Etats-Unis, le Royaume-Uni, l'Allemagne et la Chine³⁹. Les principaux effets des IDE sur la croissance sont le transfert des connaissances, la productivité, la transformation de la spécialisation internationale pour le pays d'accueil ainsi que le renforcement du processus d'agglomération⁴⁰.