IV.4. LES INDICATEURS DE L'EQUILIBRE FINANCIER
TABLEAU N°24 LE FONDS DE ROULEMENT
NET(FRN)
|
ANNEES
RUBRIQUES
|
2017
|
2018
|
2019
|
|
2020
|
|
RESSOURCES
DURABLES(1)
|
83 989 496 831
|
68 676 527 819
|
107 251
|
431
|
117
|
127 323 118 620
|
|
ACTIF
IMMOBILISE( 2)
|
155 307 986 978
|
169 888 513 432
|
200 579
|
448
|
670
|
219 914 420 147
|
|
ACTIF CIRC+ TRESORERIE-ACTIF(3)
|
45 769 591 955
|
65 444 909 526
|
81 563 257 074
|
100 406 090 257
|
|
PASSIF CIRCULANT+ TRESORERIE PASSIF(4)
|
117 088 082
|
102
|
166 656 895 139
|
174 891
|
274
|
627
|
192 997 397 784
|
|
FRN1=(1)-(2)
|
-71 318 490
|
147
|
-101 211 985 613
|
-93 328
|
017
|
553
|
-92 591 301 527
|
|
FRN2=(3)-(4)
|
-71 318 490
|
147
|
-101 211 985 613
|
-93 328
|
017
|
553
|
-92 591 301 527
|
Sources : nous même à partir des données du
tableau N°20
Commentaire : Dans le tableau n°24, nous constatons que
le fonds de roulement est négatif durant les 4 années sous
études. C'est-à-dire les Ressources stables n'arrivent pas
à financer les actifs immobilisés.
Page | 77
TABLEAU N°25 LE FONDS DE ROULEMENT PROPRES
|
ANNEES
RUBRIQUES
|
2017
|
2018
|
2019
|
2020
|
|
CAPITAUX PROPRES (1)
|
68 569 070 308
|
29 036 042 139
|
76 125 084 442
|
80 334 328 900
|
|
ACTIF IMMO
(2)
|
155 307 986 978
|
169 888 513 439
|
200 579 448 670
|
219 914 420 147
|
|
FRP=(1)-(4)
|
-86 738 916 670
|
-140 852 471 293
|
-124 454 364 228
|
-139 580 091 247
|
Source : Nous même à partir des données du
tableau n°22
Commentaire : Dans le tableau n°25, nous constatons que le
fonds de roulement propres est négatif pendant toutes les années
sous études, cela signifie que les capitaux propres ne sont pas en
mesure de financer les actifs immobilisées.
TABLEAU N°26 LE FONDS DE ROULEMENT ETRANGERS (FRE)
|
ANNEES
RUBRIQUES
|
2017
|
2018
|
2019
|
2020
|
|
A.C +
TRESORERIE
|
45 769 591 955
|
65 444 909 526
|
81 563 257 074
|
100 406 090 257
|
|
FRP= (2)
|
-86 738 916 670
|
-140 852 471 293
|
-124 454 364 228
|
-139 580 091 247
|
|
FRE=(1)-(2)
|
-40 969 324 715
|
-75 407 561 767
|
-42 891 107 154
|
-39 174 000 990
|
Source : Nous même à partir des données du
tableau n°20
Commentaire : Dans ce tableau n°26, nous constatons que
le fonds de roulement étranger est négatif pendant toutes les
années sous études. Les capitaux étrangers sont
inférieurs à l'actif circulant.
Page | 78
TABLEAU N°27 LE RATIO DE FONDS DE ROULEMENT MINIMUM
NECESSAIRE
|
ANNEES
RUBRIQUES
|
|
2017
|
|
|
2018
|
|
2019
|
|
2020
|
|
R. STABLES (1)
|
83
|
989
|
496
|
831
|
68
|
676
|
527 819
|
107
|
251
|
431 117
|
127
|
323
|
118 620
|
|
ACTIF IMMO
(2)
|
155
|
307
|
986
|
978
|
169
|
888
|
513 432
|
200
|
579
|
448 670
|
219
|
914
|
420 147
|
|
STOCKS (3)
|
|
536
|
276
|
933
|
|
362
|
422 475
|
|
572
|
151 130
|
|
633
|
946 361
|
|
A.I+STOCK (4)
|
155
|
844
|
263
|
911
|
170
|
250
|
935 907
|
201
|
151
|
599 800
|
220
|
548
|
366 508
|
|
FRN (5)
|
-77
|
318
|
490
|
147
|
-101
|
211
|
985 613
|
93
|
328
|
017 553
|
-92
|
591
|
301 527
|
|
FRM.N =
(1)/(4)
|
-2,2= -,,nh220%
|
|
-1,7
|
= -170%
|
|
-2,2
|
= -220%
|
|
-2,4
|
= -240%
|
Source : Nous même à partir des données du
tableau n°24 et N° 25
Commentaire : Dans ce tableau N°27, nous constatons que
pendant toutes les années d'études le fonds de roulement minimum
nécessaire est inférieurs à 1 ce qui signifie que
l'entité est en mauvaise situation de gestion de ses ressources.
TABLEAU N°28 LE BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT
|
ANNEES
RUBRIQUES
|
|
2017
|
|
|
2018
|
|
|
2019
|
|
|
2020
|
|
|
STOCK (1)
|
|
536
|
276
|
933
|
|
362
|
422
|
475
|
|
572
|
151
|
130
|
|
633
|
946
|
361
|
|
CREANCES (2)
|
42
|
108
|
476
|
993
|
56
|
514
|
898
|
859
|
69
|
097
|
403
|
383
|
80
|
752
|
903
|
553
|
|
A.C (3)+(2)
|
42
|
644
|
753
|
926
|
56
|
877
|
321
|
334
|
69
|
669
|
554
|
513
|
81
|
386
|
849
|
914
|
|
P.C (4)
|
106
|
598
|
053
|
675
|
139
|
220
|
339
|
360
|
152
|
360
|
640
|
670
|
158
|
680
|
765
|
870
|
|
BFR = (3)-(4)
|
-63
|
953
|
299
|
749
|
-82
|
343
|
018
|
026
|
-82
|
691
|
086
|
157
|
-77
|
293
|
915
|
956
|
Source : Nous même à partir des données du
tableau n°20
Page | 79
Commentaire : Dans ce tableau n°28, nous constatons que
durant toutes les années d'études les besoins en fonds de
roulement est négatif ce qui signifie que l'actif circulant est
inférieurs au passif circulant. Dans ce cas, la société
Vodacom peut payer les dettes à court terme à partir de l'actif
circulant.
TABLEAU N°29 LA TRESORERIE NETTE
|
ANNEES RUBRIQUES
|
|
2017
|
|
|
2018
|
|
|
2019
|
|
|
2020
|
|
|
FRN (1)
|
-71
|
318
|
490
|
147
|
-101
|
211
|
985
|
613
|
-93
|
328
|
017
|
553
|
-92
|
591
|
301
|
527
|
|
BFR (2)
|
-63
|
953
|
299
|
949
|
-82
|
343
|
018
|
026
|
-82
|
691
|
086
|
157
|
-77
|
293
|
915
|
956
|
|
T.N= (1)-(2)
|
-135
|
271
|
790
|
096
|
-183
|
555
|
003
|
639
|
-176
|
019
|
103
|
710
|
-169
|
885
|
217
|
483
|
Source : Nous même à partir des données du
tableau n°24 et n°28
Commentaire : Dans ce tableau n°29, nous constatons que
la trésorerie nette de la société Vodacom est
négative durant toutes les années sous études, ce qui veut
dire que sa trésorerie est malsaine, c'est-à-dire que la
trésorerie-actif est inférieure à la
trésorerie-passif (manque d'autonomie financière pour ces 4
ans.
Page | 80
TABLEAU N°30 LES RATTOS DE LIQUIDITE
|
ANNEES
RUBRIQUES
|
|
2017
|
|
2018
|
|
2019
|
|
2020
|
|
ACTIF IMMO
(1)
|
155
|
305 986 978
|
169
|
888 513 432
|
200
|
579 448 670
|
219
|
914 420 147
|
|
STOCK (2)
|
|
536 276 933
|
|
362 422 475
|
|
572 151 130
|
|
633 946 361
|
|
CREANCES (3)
|
42
|
108 753 926
|
56
|
514 898 859
|
69
|
097 403 383
|
80
|
752 903 553
|
|
TRESO -ACTIF (4)
|
3
|
124 838 029
|
8
|
567 588 192
|
11
|
893 702 561
|
19
|
019 240 343
|
|
C+TRESO+AC TIF (5)
|
45
|
233 591 955
|
65
|
082 487 051
|
80
|
991 105 944
|
99
|
772 143 896
|
|
S+C+TRESO NT (6)
|
45
|
769 868 888
|
65
|
644 909 526
|
81
|
563 257 074
|
100
|
406 090 257
|
|
PC+TRESO PASS (7)
|
117
|
088 082 102
|
166
|
656 895 139
|
174
|
891 274 627
|
192
|
997 391 784
|
|
RLG= (6
7)
|
|
0,4 =40%
|
|
0,4 = 40%
|
|
0,5 = 50%
|
|
0,5 = 50%
|
|
RLR = (5 7)
|
|
0,4 =40%
|
|
0,4 = 40%
|
|
0,5 = 50%
|
|
0,5 = 50%
|
|
RLI= (4
7)
|
|
0,03= 3%
|
|
0,05 = 5%
|
|
0,07 = 7%
|
|
0,09 = 9%
|
Source : Nous même à partir des données du
tableau n°20
Commentaire : Dans ce tableau n°30, nous constatons que
durant toutes les 4 années le ration de liquidité
générale est inférieurs à 1, ce qui veut dire que
l'actif circulant et trésorerie actif de la société
vodacom est incapable d'honorer les dettes à court terme. La même
chose pour les ratios de liquidité est inférieurs à 1 ce
qui veut dire que l'entité de la société vodacom est
incapable de payer ses dettes à court terme. tandis que le ratio de
liquidité immédiate est inférieurs à 1,
c'est-à-dire l'entité est incapable de payer ses dettes à
court terme.
Page | 81
TABLEAU N°31 : LES RATIOS DE SOLVABILITE, D'INDEPENDANCE
FINANCIERE ET D'ENDETTEMENT
|
ANNEES
RUBRIQUES
|
|
2017
|
|
2018
|
|
|
2019
|
|
2020
|
|
TOTAL ACTIF (1)
|
201
|
077 578 933
|
235
|
333 422
|
958
|
282
|
142 705 744
|
320
|
320 510 404
|
|
DETTES TOTAL (2)
|
132
|
508 508 635
|
206
|
297 380
|
819
|
206
|
017 621 302
|
239
|
986 181 504
|
|
CAPITAUX PROPRES (3)
|
68
|
569 070 308
|
29
|
036 042
|
139
|
76
|
125 084 442
|
80
|
334 328 900
|
|
TOTAL PASSIF (4)
|
201
|
077 578 933
|
235
|
333 422
|
958
|
282
|
142 705 744
|
320
|
320 510 404
|
|
RATIO DE SOL
= (1)
|
|
1,5 = 150%
|
|
1,1 = 110%
|
|
1,7 = 170%
|
|
1,3 = 130%
|
|
(2)
|
|
RATIO I.
FIN=(3)
|
|
0,3 = 30%
|
|
0,1 =
|
10%
|
|
0,3 = 30%
|
|
0,3 = 30%
|
|
(4)
|
|
RATIO
D'ENDE= (2)
|
|
0,7=70%
|
|
0,9=
|
90%
|
|
0,7 = 70%
|
|
0,7 = 70%
|
|
(1)
|
Source : Nous même à partir des données du
tableau n°20
Page | 82
TABLEAU N°32 LA DETERMINATION DES RATIOS DE
RENTABILITE ET LE LEVIER D'ENDETTEMENT
|
ANNEES
RUBRIQUES
|
|
2017
|
2018
|
|
2019
|
|
|
2020
|
|
|
Résultat net (1)
|
-6
|
146 392 668
|
-483 769
|
621
|
-340 120
|
645
|
- 130 720
|
860
|
|
Capitaux propres (2)
|
68
|
569 070 308
|
29 036 042
|
139
|
76 125 084
|
442
|
80
|
334 328
|
900
|
|
Ventes (3)
|
61
|
400 269 733
|
64 859 262
|
863
|
73 618 465
|
766
|
80
|
640 740
|
680
|
|
Total Actif (4)
|
201
|
077 578 933
|
235 333 422
|
958
|
282 142 705
|
744
|
320
|
320 510
|
404
|
|
Rentabilité financière
(1)
|
|
-0,09 = -9%
|
-0,01 =
|
-1%
|
-0,04 =
|
-4%
|
|
0,01 =
|
-1%
|
|
=(2)
|
|
Rentabilité
=(1)
commerciale
|
|
-0,1 = -10%
|
-0,07 =
|
7%
|
-0,05 =
|
-5%
|
|
-0,01 =
|
-1%
|
|
(3)
|
|
Rentabilité
Economique (1)
|
|
-0,03 = 3%
|
-0,02 =
|
-2%
|
-0,01 =
|
1%
|
|
-0,04 =
|
-4%
|
|
(4)
|
|
Levier
d'endettement=(4)
|
|
2,9 = 290%
|
8,1 = 810%
|
3,7 = 370%
|
|
3,9 = 390%
|
|
(2)
|
Source : Nous même à partir des données
des bilans et comptes de résultat 2017, 2018 ,2019 et 2020
Commentaire : Dans ce tableau, nous constatons que pendant
toutes les années sous études, les ratios de rentabilité
financières sont inférieurs à 25%, ce qui veut dire que la
société vodacom n'est pas dans une situation saine de
rentabilisation des activité d'exploitation.
Page | 83
| 
