2.2.2 Surliquidité : excès de
liquidité systémique
La situation d'excès de liquidité dans
l'économie a longtemps préoccupé les autorités
monétaires qui s'investissent davantage dans le contrôle de la
liquidité bancaire pour garantir la stabilité des prix. Cette
situation rend difficile la mise en oeuvre de la politique monétaire et
conduit le plus souvent à une réforme de celle-ci, c'est le cas
des pays de l'Europe juste après la seconde guerre mondiale (Gurley,
1953). Plus généralement, une situation d'excès de
liquidité, que l'on appelle communément surliquidité, est
vue sous deux angles : excès de liquidité systémique ou
excès de réserves bancaires.
L'excès de liquidité est
généralement perçu dans la littérature bancaire
comme l'écart entre le total des actifs liquides et le total des actifs
liquides réglementaires. La principale interrogation qui est faite de
cette définition concerne la distinction entre actifs liquides et
Réalisé par OUONOGO Souleymane 15
ANALYSE DES DETERMINANTS DE LA SURLIQUIDITE BANCAIRE DANS
L'UEMOA
actifs liquides réglementaires. Mais cette
interrogation est levée dès lors qu'on dispose d'une norme
réglementaire sur la liquidité des banques. La commission
bancaire établie généralement une norme de
liquidité qui est le ratio éléments d'actifs liquides sur
éléments de passif exigibles (Valla et al., 2006). Ce
ratio devant au moins être égal à 100%, il est donc
difficile de dire à partir de quel seuil cette liquidité devient
excédentaire13.
Pour pallier à cette difficulté, certains
auteurs ont proposé comme seuil de surliquidité, le niveau
minimal de la norme de liquidité. Wanda (2007) considère qu'il y
a surliquidité lorsque le ratio dépôts sur crédits
est supérieur à un. Outre le fait que le seuil minimal de
liquidité ne garantisse pas nécessairement l'objectif de
maximisation du profit de la banque et la satisfaction d'autres exigences
réglementaires, les éléments d'actifs liquides et de
passifs exigibles qui rentrent dans la définition de la
surliquidité ne sont pas suffisants.
D'autres indicateurs d'appréhension de l'excès
de liquidité proposés dans la littérature ne donnent pas
nécessairement le seuil à partir duquel une détention de
liquidité peut être caractérisée d'excessif, c'est
le cas par exemple des ratios monnaie (masse monétaire au sens large) et
crédit sur PIB. Cette approche nous conduit donc à une
définition de la notion d'excès de liquidité
systémique. L'excès de liquidité est dit systémique
s'il est relatif à un système, en l'occurrence le système
bancaire. Les mécanismes de fonctionnement du système bancaire
sont donc sources de liquidité excessive.
Cette dernière approche de la surliquidité
comme excès de liquidité, malgré le fait qu'elle tienne
compte de la norme réglementaire de liquidité, ne prend pas en
compte le niveau de réserves des banques à la banque centrale.
Cette prise en compte du niveau des réserves bancaires permettra donc
d'établir une relation directe entre surliquidité et la mise en
oeuvre de la politique monétaire.
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