Deuxième partie
CADRE ANALYTIQUE
.
CHAPITRE 1: ANALYSE FINANCIERE DU BILAN
A travers ce chapitre de l'étude des ETATS FINANCIERS
nous nous appesantirons sur le développement des préalables
à l'analyse du Bilan et de l'analyse proprement dite.
SECTION1 : Préalable à l'analyse
du bilan
Etant dans une optique d'analyse financière, il serait
inapproprié de considérer comme tel le Bilan mis à notre
disposition par l'entreprise parce qu'étant simplement un bilan
comptable. En effet dans sa présentation conforme au plan comptable, le
Bilan apparaît plus comme un document patrimonial que comme un outil
d'analyse financière. Cet état de choses n'est sans
inconvénient lorsqu'il s'agit de juger et d'apprécier
l'état de santé financière d'une entreprise.
L'établissement d'un Bilan Financier serait donc un préalable
indispensable à l'analyste financier.
Paragraphe 1 : Présentation du bilan financier
Le bilan financier est présenté en vue de
procéder à l'évaluation et à l'appréciation
de la situation financière, de la solvabilité et de la
liquidité de l'entreprise. Il est présenté de façon
extra-comptable. A cet effet, les éléments patrimoniaux
sont :
- évalués à la valeur actuelle et non
à la valeur historique ;
- classés suivant le critère de liquidité
à l'actif et d'exigibilité au passif.
Le passage du bilan normalisé OHADA au bilan financier
exige des retraitements et reclassements.
D'une manière générale, on distingue deux
grandes masses à l'actif et deux grandes masses au passif. En raison de
la pertinence de l'analyse envisagée, ces différentes masses
peuvent être décomposées en sous masses.
Les masses de l'actif sont : Actif immobilisé
(AI), Actif Circulant (AC) et Trésorerie Actif (TA).
Elles se présentent comme suit :
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Actif immobilisé (AI)
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Actif Immobilisé (AI)
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Actif à court Terme(ACT)
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Actif Circulant (AC)
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Trésorerie Actif (TA)
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Les grandes masses du passif sont : Ressources Stables
(RS), Passif Circulant (PC) et la Trésorerie Passif (TP).
Elles se présentent comme suit :
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Ressources Stables
ou
Capitaux Permanents
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Capitaux Propres (CP)
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Capitaux Propres (CP)
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Dettes Financières (DF)
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Capitaux Etrangers(CE)
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Passif à Court Terme (PCT)
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Passif Circulant (PC)
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Trésorerie Passif (TP)
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Paragraphe2 : Les retraitements et les
reclassements
Dans la présentation du bilan financier, on
procède souvent aux retraitements et reclassements de certains postes
d'actif et du passif afin de tenir compte de la valeur réelle et des
critères de classements par ordre de croissance de liquidité et
d'exigibilité ; l'un pour l'actif et l'autre pour le passif.
· Au niveau de l'actif
Les charges immobilisées sont à exclure du bilan
financier en principe. Ainsi lorsqu'elles sont exclues de l'actif, en
contrepartie on diminue les capitaux propres d'un montant équivalent.
L'établissement du bilan financier exige une expertise
de toutes les immobilisations qui sont prises en compte pour leur valeur
réelle. Les plus ou moins-value dégagées sur ces
dernières sont rajoutées ou retranchées des capitaux
propres.
En ce qui concerne les titres de participation, la valeur
réelle peut être déterminée à partir de
l'actif net comptable intrinsèque, de la valeur financière, de la
valeur de rendement et des évaluations boursières de la
société émettrice de ces titres. Les stocks sont
reclassés en stock-outil et en stock flottant.
Les créances et les titres de placement sont
retraités et reclassés respectivement selon
l'échéance et les circonstances de cession.
Les écarts de conversion-Actif viendront en diminution
des capitaux propres ; mais lorsqu'ils sont rattachés à un
compte d'actif on procède à l'extinction au niveau de ce
compte.
· Au niveau du passif
Les retraitements et reclassements opérés sur
les capitaux propres concernent souvent le résultat net, les subventions
d'investissement et les provisions réglementées.
Le résultat net fait l'objet de reclassement dans le
passif circulant en ce qui concerne la quote-part à distribuer sous
forme de dividendes.
En ce qui concerne les emprunts le montant de la partie
à rembourser à court terme ainsi que les intérêts
courus doivent être reclassés dans le passif circulant.
Pour traiter les provisions financières pour risques et
charges, on analyse si elles sont justifiées ou non et
déductibles fiscalement ou non. Pour la présentation du bilan
financier les sommes comptabilisées en compte courant et bloquées
doivent être ajoutées aux capitaux propres.
Les écarts de conversion-Passif quant à eux
viennent en augmentation des capitaux, mais lorsqu'ils sont rattachés
à un compte on l'augmente du montant.
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