2.2.3.
Gestion de résultat et communication financière
Après l'adoption des normes IFRS, en Europe, la
manipulation des comptes représente un champ d'investigation vaste car
l'asymétrie d'information est devenue très importante pour toutes
les parties prenantes et spécifiquement les actionnaires. L'information
comptable est utilisée dans les décisions d'octroi de
crédits bancaires, pour financer le cycle d'exploitation ou les
investissements des entreprises. Ces décisions se prennent
généralement après une analyse des données
comptables de l'entreprise (Charreaux, 2000). Ainsi, les dirigeants peuvent
être tentés de présenter une situation financière
favorable qui consiste à faire apparaître une capacité de
remboursement de l'emprunt, et un faible risque pour se financier au moindre
coût. Une telle manipulation va également permettre de
transférer de la richesse des banques vers les actionnaires des
entreprises.
La baisse du coût du financement par dettes
s'avère très intéressant pour les actionnaires, pour au
moins deux raisons :
La première tient à l'existence d'un effet de
levier, donc d'une rentabilité des capitaux propres investis plus forte,
à condition que la rentabilité économique excède le
coût des dettes.
La seconde raison réside dans la conservation des
bénéfices privés pour les actionnaires de contrôle
en cas de financement par dettes.
Les chercheurs qui se sont intéressés à
la relation entre manipulation comptable et endettement ont essentiellement
vérifié si les entreprises financées par emprunt
obligataire manipulent les comptes pour respecter certaines clauses
contractuelles, dénommées bond covenants nous citons
Labelle, (1990).
2.2.4.
Choix comptables et divulgation d'information
La compréhension des choix d'options comptables
après la transition vers les normes internationales pose plusieurs
problèmes. De ce fait, le référentiel international laisse
aux préparateurs des comptes la possibilité d'appliquer deux
traitements différents pour une même opération
économique. La description et l'explication du positionnement des
groupes français au sein de cette marge discrétionnaire sont
particulièrement intéressantes pour comprendre l'application des
normes IAS/IFRS.
En effet, ces choix ont une dimension stratégique
incontestable puisque leurs effets vont marquer la structure des états
financiers pour de nombreuses années. Ainsi, réévaluer les
actifs immobiliers ou affecter les écarts actuariels en capitaux propres
sont des choix structurant le bilan pour l'avenir. Les choix comptables sont
d'autant plus stratégiques qu'ils sont réputés
définitifs a cause de ce multiple choix qui influence la qualité
de l'information divulgué. Nous remarquons aussi que les normes
internationales augmentent l'espace géographique d investissement pour
les investisseurs ce qui met en évidence le rôle de l'information
face aux multiples choix comptables.
| 
