Effet de la relation de causalité entre le taux de change et l'inflation sur le budget de trésorerie d'une entreprise. Cas de la sucrière de Kwilu-Nngongo en RDC. Approche par une modélisation VAR

II.5.1.3 FLUX HORS EXPLOITATION

Ils doivent figurer à ce poste, les éléments exceptionnels et ceux qui, par convention ou par nature, ne sont pas liés à l'exploitation.

C'est le cas :

1. De l'impôt sur les sociétés : acomptes et liquidation. Le budget de trésorerie doit ici être le reflet du bordereau, avis de l'administration fiscale pour ce qui est des dates de paiement ;

2. De la participation des salaires s'il y en a une et dans la mesure où elle est décaissée ;

3. De tous les éléments exceptionnels significatifs et prévisibles.

II.5.1.4. FLUX D'INVESTISSEMENT

Les flux d'investissement concernent les investissements eux-mêmes et les désinvestissements.

Ø Les premiers pour leur valeur d'achat TTC, imputés aux dates de décaissement prévisibles.

Ø Les seconds pour leur valeur TTC, imputés aux dates d'encaissement prévisibles.

II.5.1.5 FLUX FINANCIERS

Les flux financiers concernent :

Ø Les encaissements de nouveaux emprunts, subventions, prêts participatifs ;

Ø Les apports en capital et en comptes courants ;

Ø Les remboursements d'emprunts et, si elles ne figurent pas dans les décaissements d'exploitation, les annuités de crédit-bail.

Le budget de trésorerie est le reflet des plans d'amortissement des emprunts tels qu'ils sont fournis par les organismes financiers.

II.5.1.6 SOLDE DE TRESORERIE EN FIN DE MOIS

Le solde de trésorerie en fin de mois se calcule en deux étapes :

1° le solde de trésorerie avant frais ou produits financiers à CT ;

2° le solde de trésorerie après frais ou produits financiers à CT, calculé ainsi :

Les frais ou produits financiers CT sont obtenus en appliquant respectivement un taux de financement aux soldes de trésorerie négatifs ou un taux de placement aux soldes de trésorerie positifs. Leur détermination nécessite de choisir un mode de financement ou un mode de placement CT en fonction, des paramètres de choix indiqués précédemment. Le calcul nécessite par ailleurs d'anticiper l'évolution des taux offerts.

Pour ANNE MARIE KEISER, cette démarche proposée ne correspond qu'imparfaitement à la réalité dans la mesure où les choix et les calculs sont effectués à partir d'un solde de trésorerie mensuel et non pas sur des positions en trésorerie quotidiennes. La méthode est, donc, moins précise que toute approximation fondée sur une extrapolation du BFR moyen.^(62(*))

* 62 ^_ ANNE MARIE KEISER, Op. cit, P. 398.