Effet de la relation de causalité entre le taux de change et l'inflation sur le budget de trésorerie d'une entreprise. Cas de la sucrière de Kwilu-Nngongo en RDC. Approche par une modélisation VAR

II.5 ELABORATION ET LE CONTROLE DU BUDGET DE TRESORERIE

II.5.1 PRESENTATION D'UN MODELE DU BUDGET DE TRESORERIE

Le budget ou plan de trésorerie est un plan mensuel établi sur 12 mois. Les différentes rubriques sont :

Ø Le solde de trésorerie en début de mois ;

Ø Les flux de trésorerie d'exploitation ;

Ø Les flux de trésorerie hors exploitation ;

Ø Les flux financiers ;

Ø Le solde de trésorerie en fin de mois avant frais financiers (court terme), qui permet de calculer le coût de financement de la trésorerie ;

Ø Le solde de trésorerie après frais financiers (court terme).

II.5.1.1. SOLDE DE TRESORERIE EN DEBUT DE MOIS

Chaque début de mois, le solde de trésorerie de la fin du mois précédent est repris comme solde initial. Le premier solde de l'année doit entrer pour son montant réel, calculé hors budget.

Le solde de trésorerie est égal, à la somme algébrique des disponibilités, des valeurs mobilière de placement et de tous les concours bancaires à court terme.^(61(*))

Parmi les concours bancaires, un des plus utilisés, l'escompte, n'apparaît pas au bilan. Autrement dit le solde de trésorerie initial calculé à partir des comptes annuels doit tenir compte des effets escomptés et non échus.

II.5.1.2. FLUX DE TRESORERIE D'EXPLOITATION

II.5.1.2.1. DEFINITION

Le flux de trésorerie d'exploitation est le flux de liquidités dégagé par les opérations courantes de l'entreprise.

Il est égal à la différence entre les produits d'exploitation encaissés et les charges d'exploitation décaissées.

A partir des comptes annuels, il peut-être obtenu par différence entre l'Excédent Brut d'Exploitation (EBE) et la variation du Besoin en Fond de Roulement d'Exploitation (BFRE).

Dans un budget de trésorerie, le flux de trésorerie d'exploitation s'obtient par la différence entre les encaissements d'exploitation et les décaissements d'exploitation.

II.5.1.2.2. LES ENCAISSEMENTS D'EXPLOITATION

Les montants apparaissant ici, sont des encaissements avant tout recours à l'escompte. Il s'agit en effet d'être cohérent avec la définition de la trésorerie d'une entreprise. Les encaissements s'obtiennent par application des délais d'encaissement aux produits TTC (Toute Taxe Comprise) récapitulés au bas du Tableau de Bord d'Exploitations.

II.5.1.2.3 LES DECAISSEMENTS D'EXPLOITATION

Sous cette rubrique, seront reprises :

1. Les charges d'exploitations TTC récapitulées au bas du Tableau de bord d'exploitation en leur appliquant les délais de décaissement idoines ;

2. Les charges abonnables qui ne nécessitent pas l'application de délais de décaissement ;

3. Toutes les autres charges décaissables ayant le caractère de charges d'exploitation et qu'on n'aura pas estimé nécessaire de faire figurer dans le tableau de bord d'exploitation ;

4. Les régularisations de la TVA ou ICA (selon le pays).

Il sied de noter que, les loyers de crédit-bail sont, en général, compris dans les charges d'exploitations. Pour des raisons de présentation, il est possible de basculer l'annuité de crédit-bail en flux financier, l'essentiel étant que le solde de trésorerie final n'en soit pas affecté.

* 61 ^_ ANNE MARIE KEISER, Op. cit, P. 396.