1.1.2.2 Risque liés aux activités de
marché
Le risque de marché est défini comme le risque
de perte enregistré au compte de résultat sur les positions bilan
et/ou hors bilan qui résulte des variations des prix de
marché3. Les risques pris en compte sont liés aux taux
d'intérêts et aux cours des actions pour les postes de bilan
(dettes et capitaux), les contrats, les échanges de marchandises et
devises pour les engagements hors bilan.
1 Contrats forwards ou de gré à gré:
engagement ferme de réaliser une transaction
(généralement sur une matière première comme le
blé, le riz, l'huile ou le pétrole) d'achat ou de vente à
une date donnée, à un prix et pour une quantité
précise. Le décalage dans le temps permet simplement de
réaliser une vente à découvert et d'effectuer des effets
de levier par spéculation.
Contrats futures : c'est le développement
des contrats de gré à gré qui amène à
créer un marché des futures par la mise en place d'une chambre de
compensation. Tous les acheteurs et vendeurs n'ont qu'un seul interlocuteur qui
est cette chambre. En cas de défaut, on liquide la position en jouant
sur le dépôt de garantie. Swaps : contrat
d'échange de deux flux financiers. On peut citer par exemple
l'échange entre un prêt à taux variable contre un
prêt à taux fixe pour les swaps de taux et l'échange des
intérêts et de la valeur liquidative d'un dépôt ou
prêt en devise pour les swaps de change.
2 Option : produit asymétrique qui donne le droit et non
l'obligation soit d'acheter (option call) soit de vendre (option put) un actif
à quantité, prix et échéance fixés d'avance.
Ce droit est négociable sur le marché. Warrants : options
particulières d'achat (call warrant) ou de vente (put warrant)
émises par des contreparties financières (les banques ou
sociétés financières) et ayant le statut des valeurs
mobilières de placement(OPCVM). Produits hybrides : combinaison de
plusieurs produits dérivés en paniers de flux divers.
3 Société générale, corporate
investment banking , rapport Bale II- Février 2006.
M.B. DIKABOU29
Les risques relatifs au marché sont
évalués par règles de pondération interne des
établissements de crédits et des banques. Ces sont doivent avoir
été approuvées par les autorités nationales de
régulation.
En définitive, le ratio Cooke porte sur trois piliers
à savoir le risque de crédit, le risque de marché et en
outre le risque des produits dérivés. Mais cette
évaluation simpliste peut paraître grossière et non
exhaustive car elle ne tient pas compte de certains paramètres de
défaut auxquels les établissements de crédit sont
exposés.
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