Analyse comparative de la crise économique de 1929 et de la crise financière internationale de 2007

2.3.3. Conséquences sur les ménages

La baisse des prix des actifs qui a également eu une incidence très considérable sur la richesse des ménages, en ce qu'avec le resserrement des crédits, ils ont vu leur capacité d'endettement s'effriter profondément, provoquant une chute de la consommation. Le tableau suivant illustre l'évolution des crédits à la consommation et hypothécaires, suite au resserrement du crédit.

Tableau 23. Evolution des crédits (en %)

Années	Crédit à la consommation	Crédit hypothécaire
2005	13,2	4,5
2006	11,0	4,1
2007	6,7	5,7
2008	-0,6	1,6
2009	-3,6	-3,2

Source : http://www.federalreserve.gov/data FED, Statistical release, Décembre 2009

2.3.4. Conséquences sur les entreprises

Le resserrement des crédits suite à la hausse des taux d'intérêt, avec la chute des dépenses de consommation, ont eu pour effet de réduire le niveau d'investissement et la production. La figure suivante illustre l'évolution de la production industrielle de 2004 à 2005, et montre la chute drastique à partir de 2008, c'est-à-dire après le déclenchement de la crise aux Etats-Unis.

Figure 9. Taux de croissance annuel de la production industrielle aux USA de 2004 à

2009

-2

-4

-6

-8

4

0

2

004 2005

3 2,6

2006 2007 2008

1,8 1,8

-6,6

2009

-4,5

Taux de croissance

Sources : FED, « Statistical release

», 15 janvier 2010. http:// www.sourceocde.org

La figure 9 illustre bien l'impact de la crise sur la production industrielle

aux Etats-

Unis. En effet, le constat est que, après l'année du déclenchement de la crise, le taux de croissance de la production industrielle a été négatif . Cela est sans doute la conséquence du resserrement du crédit et de la baisse de la consommation.

En effe t, d'une part, les entreprises, face à un durcissement des conditions d'octroi de crédits, se sont retrouvées dans l'incapacité de financer leurs activités et par conséquent contraintes de réduire leurs activités, avec pour effet, de faire chuter la production.

Dans ce contexte d'incertitude continue au sein de l'économie américaine, avec déjà une baisse drastique de la consommation, une chute des prix et de la production industrielle, les entreprises se sont retrouvées contraintes de réduire leurs effect ifs, provoquant une vague de licenciements.

-1

-2

-3

0

3

2

1

2006

2,8

Taux de croissance

2007 2008 2009

2

1,1

-2,6

Tableau 24. Evolution du taux de chômage aux USA

Années	Taux de chômage
2000	4
2003	6
2004	5,5
2005	5,1
2006	4,6
2007	4,4
2008	5,1
2009	7,5
Janvier 2010	10,2

Source : http://www.martincapital.com/charts http://www.sourceocde.org/stat

Le taux de chômage qui était d'une moyenne de 4,7% avant le déclenchement de la crise, a grimpé pour atteindr e un niveau supérieur à 10% en janvier 2010.

L'éclatement de la bulle immobilière en 2007, qui a déjà, comme nous avons eu à le signaler, entraîné d'importantes pertes pour les banques, les ménages, les entreprises, etc., et qui a entraîné une baisse dela consommation et une forte chute de la production, a plongé l'économie américaine dans une profonde récession.

Figure 10.

Evolution du taux de croissance annue l du PIB Américain

Comme l'illustre la figure 10, le taux de croissance annuel du PIB américain a évolué decrescendo à partir de 2006, jusqu'à être négatif en 2009, soit - 2,6%.