Analyse comparative de la crise économique de 1929 et de la crise financière internationale de 2007

2.3.2. Conséquences sur les banques

Comme nous avons déjà eu l'occasion de l'évoquer, la régulation financière avait failli durant la période précédent le déclenchement de la crise défaillance avait permis aux banques

Cependant, la perte de la valeur des titres subprimes

banques avait installé un climat de méfiance entre les banques, refusant de se pr des liquidités entre elles⁶⁹.

⁶⁷ S & P est la bourse de valeurs spécialisées dans les titres hypothécaires

⁶⁸ Le manque de transparence ici est lié au fait que les bons et les mauvais actifs sont mélangés, ne permettant pas aux investisseurs de pouvoir les distinguer.

⁶⁹ Quand le doute s'installe sur le marché interbanca

mutuellement s'envolent. En effet, les banques se financent à court terme sur le marché interbancaire. Normalement, les taux interbancaires à 3 mois ne dépassent pas de plus de 20 points de base le ta

Ainsi, si par exemple le taux directeur est à 4%, le taux interbancaire à 3 mois doit être inférieur ou égal à 4,2%. Cependant, les pertes subies par certaines banques créent un élément d'incertitude qui débouche sur des hausses importantes de taux d'intérêt à des niveaux 2 à 6 fois supérieurs à la normale.

Devant cette situation, les banques ont été contraintes à enregistrer d'énormes pertes dans leurs actifs, et certaines ont été au bord de la faillite. Le tableau suivant illustre les résultats de quelques grandes banques internationales.

Tableau 22. Résultats nets de quelques grandes banques internationales (en
milliards USD)

	3ème trimestre 2006	3ème trimestre 2007	4^ème trimestre 2007
Citigroup	3,00	-2,24	-7,8
UBS	1,4	-0,495	-7,57
Merill Lynch	3,00	-2,24	-7,8
Bank of America	5,44	3,7	3,3
JP Morgan	3,24	3,3	3
Société Générale	1,27	1,12	-3,35

Source : P.ARTUS et J.P. BETBEZE, La crise des subprimes, La Documentation Française, Paris, 2008, p. 75.

Ce tableau illustre l'impact de l'exposition aux crédits subprimes par les banques. En effet, certaines ont même enregistré des résultats négatifs. Nous pouvons également noter que ces banques ont enregistré d'importantes dépréciations d'actifs liés aux subprimes. En fin 2007 par exemple, Citigroup, UBS et Merill Lynch ont enregistré respectivement des pertes de 30.1, 18, et 24 milliards USD.

Cependant, il convient de noter que c'est la faillite en septembre 2008 de la banque Lehman Brothers, l'une des plus importantes des Etats-Unis, et de plus grandes au monde, qui a aggravé les tensions sur les marchés financiers, laquelle faillite a enfoncé le secteur dans la crise, avec la multiplication de fermetures d'autres banques.

Une autre conséquence de la crise est qu'elle a provoqué de nombreuses fusions et acquisitions entre banques.

Les défauts de paiement des ménages combinés aux pertes sur les actifs subprimes, lesquels sont largement détenus par d'autres institutions financières, notamment les compagnies d'assurance, les Hedges Funds, etc.