Memoire Online - Couverture des opérations sur le risque de change par la BCC

Dans leurs correspondances quotidiennes, les banques ont recours à la performance et la fiabilité du réseau SWIFT entendez Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication.

SWIFT est une entreprise de droit belge, dont le siège est à Bruxelles. Son rôle est de faciliter les opérations bancaires internationales grâce à un réseau informatique très puissant. Elle a été fondée par 239 banques de 15 pays différents en 1973 et aujourd'hui, plus de 7125 institutions dans 192 pays y sont abonnées. Les adhérents sont identifiés au sein du réseau par leur code BIC qui comprend:

c. Les transferts de fonds entre banques

Quelque soit le moyen de paiement utilisé (ordre de virement, lettre de change, crédit documentaire...), la plupart des règlements internationaux est débouclé directement sous forme de virements de comptes à comptes entre banques par l'intermédiaire des correspondants étrangers sans qu'il n'y ait pas manipulation d'espèces ou de titres de paiements. Ces mouvements scripturaux peuvent se présenter sous la forme d'un virement ou d'un rapatriement selon le sens dans lequel ils sont effectués ; Ainsi, pour la BCC qui reçoit des fonds provenant d'une contrepartie étrangère, l'opération sera considérée comme un virement et pour cette contrepartie un rapatriement.

· Le correspondant informe en général son client des mouvements de fonds sur son compte en temps réel (par des messages SWIFT MT900 et MT910), et communique obligatoirement un récapitulatif (MT950) en fin de journée.

· Les fonds reçus par le correspondant au nom de son client sont inscrits par lui dans sa comptabilité au crédit du LORO du client. Simultanément le client enregistre le même mouvement un débit du miroir NOSTRO face au crédit d'un compte de comptabilité générale (comptabilité en partie double).

· Les banques centrales jouent un rôle essentiel dans les transferts de fonds entre banques. En tant que « banque des banques », la banque centrale est un point de passage obligé lors de tout échange de fonds entre deux banques du même pays. Tout transfert de fonds entre une banque A et une banque B, résidentes dans le même pays, a pour effet de débiter le compte de la banque A en banque centrale (en France le CCR, Compte Courant de Règlement), au profit du compte de la banque B. La banque centrale est donc un correspondant obligé dans la monnaie locale du pays dans lequel la banque est résidente. Les avoirs en dépôt à la banque centrale sont reflétés, dans la comptabilité de la banque, par un compte NOSTRO, au même titre que les avoirs en dépôt chez tous les autres correspondants.

Au terme de cette section, il apparaît clairement qu'aucune opération bancaire avec l'étranger ne saurait être menée à bien sans une connaissance préalable des opérations de change et de leur aspect légal ainsi que la détention de comptes en devises auprès de correspondants étrangers avec lesquelles la communication doit être régulière, professionnelle et surtout sécurisée en vertu de la nature même de l'activité bancaire d'où le nécessaire recours au réseau swift. Néanmoins, le banquier, parce qu'assurant le règlement financier d'une opération commerciale, ne doit pas en ignorer les aspects fondamentaux au risque de se confiner dans des chiffres « muets ». C'est dans ce contexte précis que nos abordons les opérations de commerce internationale et leurs caractéristiques fondamentales.

La SA FATY est une entreprise tchadienne qui importe des matériels informatiques. Elle a signé un contrat de 150.000 USD avec son fournisseur japonais payable à quatre mois. Craintive d'une appréciation de dollar, la SA FATY demande à sa banque qui est la BCC de lui faire une couverture à terme fixe pour cette opération.

v Traitement de l'opération au service de risque à la direction étrangère de

Le banquier, dès la réception de la demande, entre en contact avec les données financières du marché de change qui lui sont fournies par Reuters Dealing.

Taux d'intérêts à 3 mois
Devises	Emprunt	placement
EUR	1,05%	1,12%
USD	1,08%	1,14%

1. Comme la BCC n'a pas les 150.000 USD à couvrir, elle emprunte à quatre mois au taux de 1,12% l'équivalent des 150.000 USD (150.000 / 1,2712 = 117.998,741) en euro qu'elle déduit le coût de l'emprunt (117.998,741 x 1,12% x 4/12 = 440,53 EUR). A l'échéance, le montant à rembourser s'élève à 118.439,27 EUR.

3. Elle place les 150.000 USD à terme à quatre mois au taux de 1,08%. A l'échéance, ils représenteront 150.540 USD soit 118.423,54 EUR.

Le différentiel de taux de change génère un écart positif, ici, l'emprunt des EUR coute

moins cher que ne rapporte les placements des USD. Cet écart positif (+ 424,80 EUR)

5. La BCC répercute cet écart sur l'importateur, donc la valeur de l'opération à l'échéance sera de : 117.998,74 - 424,80 = 117.573,94 EUR.

A l'échéance, la BCC paie les USD livrés par la SA FATY avec les EUR récupérés, et rembourser son emprunt avec les USD livrés.

La commission prélevée par la BCC sur cette opération de change est de 168 USD

La procédure décrite ci-dessus est dite à terme sec puisqu'elle suppose que la BCC ne dispose d'aucune trésorerie en dollar et qu'il place les euros, dont elle n'a aucun emploi, jusqu'à l'échéance. Mais les banques ne sont jamais à terme sec.

La BCC peut aussi couvrir la SA FATY contre le risque de change en lui faisant un cours à terme réel.

Le cours à terme réel est un cours coté s'établissant directement sur le marché interbancaire. Ce qui permettra à la BCC de communiquer à l'importateur un « cours clientèle » qui résulte du cours de marché et de sa propre politique commerciale sur les devises.

Après cette analyse approfondie des différents instruments de couverture du risque de change et au terme de notre étude, nous pouvons formuler des recommandations aux acteurs du marché des changes.

Couverture des opérations sur le risque de change par la BCC

b- La communication entre correspondants étrangers : le réseau SWIFT

c. Les transferts de fonds entre banques