Fondements théoriques
Problématique
Le système monétaire international étant
fondé sur les changes flottants, les cours des monnaies varient en
permanence sur les marchés des devises, ce qui génère un
risque de change. L'exportateur le subit dans la contre-valeur de ses ventes et
achats en devises, ce qui peut affecter sa marge.
Mais ces fluctuations de cours modifient aussi le
positionnement prix de l'offre de l'entreprise par rapport à ses
concurrents étrangers sur les marchés étrangers comme sur
le marché domestique. Il n'est ainsi pas nécessaire de payer ou
de facturer en devises pour être exposé au risque de change.
À l'aube de la mondialisation, l'Afrique est l'un des
continents à ne pas participer à l'évolution du
marché international et à toujours dépendre des anciens
« colonisateurs », subissant ainsi les mouvements
financiers.
L'intégration effective de l'Afrique dans le
système financier exige d'elle une implication systématique aux
techniques nouvelles des taux de change datant des années 1970
aux États-Unis. Or, aucune organisation (système) n'existe
en ce sens en Afrique à l'initiative du continent. Les organismes, comme
la Compagnie Française d'Assurance pour le Commerce Extérieur
(COFACE) joue le rôle de garantie dans les transactions internationales
africaine mais sont-elles adaptées aux réalités
africaines. Cette intégration ne saurait effective qu'à partir
d'une organisation interne et une réadaptation des systèmes
étrangers à nos besoins réels.
De ce fait, notre étude portera sur la gestion du
risque de change dans les transactions commerciales internationales.
1- Objectif de la recherche
Le but de notre étude est triple :
- D'abord, nous voulons montrer qu'une couverture de risque de
change est impérieusement nécessaire, non seulement pour les
entreprises dont l'activité principale est importation-exportation, mais
aussi pour celles qui seront amenées un jour à faire une
transaction internationale.
- Ensuite, aider les entreprises de la zone franc à se
performer dans les transactions financières internationales sans courir
les risques de change.
- Enfin, contribuer à la vulgarisation des certaines
techniques de couverture de risque de changes dans le milieu bancaire de la
zone CEMAC car leur pratique est encore timide dans nos pays.
Hypothèses d'étude
La situation actuelle du marché de change en Afrique
Centrale (quasi-inexistante) est loin d'être prometteuse du fait de
plusieurs raisons. C'est pour cela que notre hypothèse de travail est
partie d'un double questionnement :
- Les risques de changes sont importants et méritent
d'être maitrisés ;
- Les taux de change ont un impact direct et important dans
les opérations commerciales internationales.
Le marché de change ne semble pas constituer une
préoccupation des systèmes tels que la CEMAC et LA BEAC pour y
consacrer une politique exclusive par rapport au reste du champ
économique de l'Afrique.
2
Chapitre
| 
