Memoire Online - La gestion des risques bancaires

L'exigence de fonds propre pour risque général de marché permet de saisir le risque de perte résultant des taux d'intérêt de marché. Il existe deux méthodes de couverture de ce risque : l'une est fondée sur l'échéance, l'autre sur la duration. En ce qui concerne les deux méthodes, l'exigence de fonds propres est la somme de quatre composantes. En premier lieu nous pouvons citer la position nette courte ou longue de l'ensemble du portefeuille de négociation. Ensuite nous avons une faible proportion des positions équilibrées dans chaque tranche d'échéance, c'est ce que nous nommons la non compensation verticale. Ensuite nous pouvons parler d'une proportion plus élevées des positions équilibrées entre les différentes tranches, c'est ce que nous appelons la non compensation horizontale. Enfin nous avons une exigence nette pour les positions sur option, le cas échéant. Notons aussi que pour les deux méthodes il est exigé l'utilisation pour chaque monnaie de tableaux d'échéances séparés. L'exigence de fonds propres doit nécessairement être calculée séparément pour chacune des monnaies. L'addition devra se faire nécessairement sans compensation entre des positions de signe opposé. Pour finir avec l'étude générale des deux méthodes, il est nécessaire de totaliser dans chaque tranche des positions nettes individuelle pour obtenir un chiffre de position brute.

Il est nécessaire après avoir parlé du cadre général des deux méthodes, d'étudier leur spécificité. En somme il sera question de la méthode fondée sur l'échéance (1) d'une part, et de la méthode fondée sur la duration (2) d'autre part.

Avec cette méthode, les positions longues ou courtes sur titres de créances et autres sources de risque de taux d'intérêt sont classées dans un tableau comportant treize tranches d'échéances. Pour les instruments à faible coupon il s'agira d'un tableau comportant quinze tranches. Les instruments doivent être ventilés en fonction de leur échéance résiduelle s'ils sont à taux fixe et de leur échéance à courir jusqu'à la plus proche date de révision du taux

⁵³ Comité de Bale sur le contrôle bancaire : convergence internationale de la mesure et des normes de fonds propres, juin 2006.

s'ils sont à taux variable. Il y a lieu de distinguer deux étapes pour le calcul de l'exigence de fonds propres pour risque général de marché.

En ce qui concerne la première étape, il est exigé à l'intérieur de chaque tranche d'échéance, d'affecter les positions d'une pondération visant à refléter leur sensibilité - prix aux hypothèses de variation de taux d'intérêt. Les obligations à coupon zéro et obligation à forte décote⁵⁴ doivent être réparties dans les tranches d'échéance de la deuxième colonne.

Enfin s'agissant de la deuxième étape, il est nécessaire au sein de chaque tranche de compenser les positions pondérées longues et courtes afin d'obtenir une seule position longue ou courte. Chaque tranche englobe des instruments et échéances différents. A cet effet une exigence de fonds propres de 10% destiné à traduire le risque de base et le risque d'asymétrie est appliquée à la plus faible des positions totales longue et courte. Par exemple si la somme des positions longues pondérées dans une tranche est de 100 millions de francs CFA et celle des positions pondérées courtes de 90 millions de francs CFA, la compensation verticale pour cette tranche égale à 10% de 90 millions de francs CFA soit 9 millions de francs CFA.

Dans chaque tranche, deux séries de valeurs pondérées seront produites : la position nette longue ou courte et non la compensation verticale qui n'a aucun signe. La banque ou l'établissement financier peur être autorisé à utiliser la non compensation horizontale en deux phases : dans la première phase nous remarquerons des positions nettes au sein de chaque plage⁵⁵ entre 0 à 1 an et entre 1 à 4 ans et 4 ans et plus. Dans la seconde phase, il sera question de positions nettes des trois plages. Les différentes positions pondérées dans chacune des trois plages peuvent être compensées, mais à la seule condition que la partie équilibrée soit assortie d'un facteur de non compensation entrant dans l'exigence de fonds propres. La position nette résiduelle dans chaque plage peut être reportée et compensée contre des positions inverses dans d'autres plages, mais ce sera sous réserve d'une seconde série de facteur de non compensation. Cf. tableau ci-après.

NON COMPENSATION HORIZONTALE
Plage	Tranche d'échéance	Au sein de la plage	Entre plage adjacente	Entre les plages 1 et 3
Plage1	0-1 mois 1-3 mois 3-6 mois 6-12 mois	40%	40%	100%
Plage 2	1-2 ans 2-3 ans 3-4 ans 4-5 ans	30%	40%
			40%
Plage 3	5-7 ans 7-10 ans 10-15 ans 15-20 ans > 20 ans	30%	40%

Pour l'utilisation de cette méthode, il est nécessaire de passer par quatre phases :

- D'abord il importe de faire le calcul entre la sensibilité - prix de chaque instrument à une variation de taux d'intérêt comprise entre 0,6 et 1,0 de pourcentage selon l'échéance.

- Ensuite la mesure ainsi obtenue devra être portée dans l'échelle à quinze tranches d'échéance.

- Les positions longues et courtes à l'intérieur de chaque tranche doivent se voir appliquer un facteur de non compensation verticale de 5% pour prendre en compte le risque de base.

- Enfin une compensation horizontale des positions nettes doit être effectuée dans chaque tranche. Voir tableau suivant.

Méthode fondée sur la duration :

tranches d'échéances et hypothèses de variation de taux

Hypothèse de

variation de taux

Hypothèse de

variation de taux

Plage 1 = 1 mois 1-3 mois 3-6 mois 6-12 mois Plage 2 1,0-1,9 an 1,9-2,8 ans 2,8-3,6 ans

1,00 1,00 1,00 1,00

0,90

0,80

0,75

Plage 3 3,6-4,3 ans 4,3-5,7 ans 5,7-7,3 ans 7,3-9,3 ans 9,3-10,6 ans 10,6-12 ans 12-20 ans > 20 ans

0,75 0,70 0,65 0,60 0,60 0,60 0,60 0,60

Il est question maintenant d'étudier les instruments dérivé sur taux d'intérêt, ce qui va clôturer cette section

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