Etude du système d'assurance à Goma

IV.10. Bilan d'ouverture en $US au 1er janvier 2003

Le bilan est un miroir de l'entreprise. L'encyclopédie « Encarta » le définit comme un document comptable établi annuellement par tout commerçant (que ce soit une personne physique ou une société) qui présente, d'une part ce que l'entreprise possède (appelé l'actif), et d'autres part, l'ensemble des moyens financiers utilisés pour acquérir ses biens (qui porte le nom de passif)^36(*). Le bilan est nécessairement équilibré et le passif est toujours équivalent à l'actif. Le tableau n° 30 présente le bilan en question.

Tableau n° 30 : Bilan à l'ouverture de l'exercice comptable de l'entreprise Djuma et cie

Actif Passif

Immobilisations Capitaux non exigibles

- Immobilisations incorporelles Fonds propres 60000$

Loyer : 6000$

Frais de constitution 1000$

Imprévus 300$

Immobilisations corporelles Capitaux exigibles

Mobilier 4300$

Matériels roulant 8500$ Dettes à Moyen terme 27035 $

Matériels de bureaux 4900$

Disponibles

Banque 62035$

87035$ 87035$

IV.11. Interprétation des critères d'évaluation du projet

IV.11.1. Valeur actuelle nette

La valeur actuelle nette est la différence entre les cash flows actualisés et le capital initialement investi. Un projet est rentable pour une VAN positive. Le tableau n° 31 résume les critères d'évaluation de notre projet.

Tableau n° 31 : Calcul de la valeur nette

Annee	Investissement	Cash flows	Actualisation Coeffic. 10,51%	Flux actualisés	Flux cumulés
2003	-87035
2004		28290,48	0,904	25574,59	28290,480
2005		37822,26	0,818	30938,61	56513,203
2006		48554,20	0,741	35978,66	92491,865
2007		61326,00	0,670	41088,42	133580,280
2008		75418,00	0,607	45778,73	179359,010
				179359,00

La VAN= = 79359$US - 87035$US = 92324$US.

La VAN mesure l'avantage absolu susceptible d'être retiré du projet d'investissement. Pour notre projet la VAN est de 92324$US.

IV.11.2. Le délai de récupération du capital investi

Le délai de récupération indique la durée au terme de laquelle l'entreprise aura récupéré le montant investi. Il s'agit d'un temps nécessaire pour que les flux nets de trésorerie générés par l'investissement remboursent la mise de fonds initiale. Il indique le délai au bout duquel le capital investi est récupéré. Pour le déterminer on passe la résolution de l'expression ci-après :

3 ans + (87035 - 92491,96) = 3 ans + (- 5456,96) = 3 ans

- 1 mois et 17 jours = 2 ans, 11 mois et 23 jours.

* ³⁶ Encyclopédie Encarta, 2002