La surliquidité des banques et l'investissement au Sénégal

Section 2 : LES DETERMINANTS DE LA SURLIQUIDITE DES BANQUES.

Dans la série des variables ciblées ci-dessus comme étant des déterminants potentiels de la surliquidité, il convient de voir quels sont celles qui sont véritablement significatives .Ainsi, pour une commodité d'action , nous pouvons regrouper ces variable que nous supposons être des déterminants de la surliquidité des banques suivant les sept catégories suivantes :

1. PNG qui traduit la politique budgétaire de l'Etat ( Dg-Rg +AEEN)

2. Billets détenus par le public (B)

3. AENbc qui traduisent l'état de la balance des paiements

4.

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DT : le montant des dépôts bancaires

5. le volume de crédit de la banque centrale au secteur privé non bancaire ÙPnb

6. le volume de crédit de le banque centrale aux banques : Ùpb

7. Le taux d'escompte (r**) qui traduit la politique de liquidité de la banque centrale qui se manifeste par les variation au niveau des titres publics ([UBTb + ÙBTnb] ; [ÙAAPb + UAAPnb] ) pour contrôler le volume de liquidité bancaire.

Ensuite, nous allons construire un modèle où la variable explicative sera le volume de réserves des banques et les variables ci dessus listées seront les variables expliquées. Ce modèle fera l'objet d'une régression « pas à pas » qui va nous permettre d'identifier les véritables déterminants de la surliquidité . Ensuite, nous analyserons ces déterminants, qui en principe sont fortement corrélés au volume de réserves que nous assimilons à la surliquidité pour.voir comment ils agissent. Une meilleure compréhension du phénomène grâce à une bonne analyse nous permettra d'en tirer les recommandations adéquates.

A/ LE MODELE .

La régression « pas à pas » du volume de réserves ( R) des banques sur les variables, répertoriées ci dessus, va nous permettre d'appréhender leur influence respective pour aboutir à l'extraction des déterminants . Elle se fera à l'aide du logiciel statistique de traitement de données : Student SYSTAT .

Une variable (x) est considérée comme un déterminant de la surliquidité si le degré de corrélation est d'autant plus élevé et proche de 1.

Le modèle présupposé sera du type : R = f (PNG, B, Creco, DT, AENbc, r*'k)

B/ LES RESULTATS .

Le traitement informatique des données portant sur une période de 30 ans nous permet d'aboutir au résultat 'selonlequel, les déterminants de la surliquidité des banques au Sénégal sont respectivement le volume des dépôts bancaires (DT) et les fuites en billets

(B).

R=f(DT;B)

R ¹= 0,596 DT-- 1,056 B + 0,647

(0,267) (0,106) (3,635)

Le résultat selon lequel les dépôts influencent fortement la surliquidité est corroboré à 84% par la réalité ; tandis que l'influence des fuites en billets explique à 90% la réalité. On peut alors écrire :

DEP VAR : RESERVES N :30 MULTIPLE R :0,902 SQUARED MULTIPLE R : 0,814

ADJUSTED SQUARED MULTIPLE R : 0,800 STANDARD ERROR OF SESTIMATE :10,321

Variable	coefficient	STD error	STD coef.	Tolérance	T
Constant	0,647	3,635		0,000	0,178
B	-1,056	0,267	-1,913	0,029	-3,950
Dépôt (DT)	0,596	0,106	2,725	0,029	5,627

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Ce modèle explique à 90,2% la réalité. Les coefficients sont stables compte tenu de la faible dispersion mesurée par les écarts types qui sont très faibles. Les tests de Student atteste de la signicativité des coefficients.

Les dépôts influencent positivement le volume de réserves excédentaire des banques alors que les fuites en billet ont un impact négatif ; Ceci découle du fait que la demande de réserves des banques (Rd) est une fraction ro des dépôts (Rd = ro DT). Ensuite, la quantité de monnaie centrale excédentaire peut être utilisée par la banque pour effectuer son activité d'octroi de crédit : trésorerie, consommation et investissement. Chaque prêt effectué se traduit par une fuite en billet qui vient réduire le pouvoir de création monétaire des banques. Ainsi, les banques, sous réserves de certaines précautions, peuvent prêter plus^. qu'elles ne reçoivent, en contrepartie d'un remboursement des prêts à l'échéance fixée.

Le modèle explique la surliquidité par un accroissement des dépôts et une réduction des fuites en billets.

C/ ANALYSE DES DETERMINANTS DE LA LIQUIDITE GLOBALE DU SECTEUR BANCAIRE.

Les billets et les dépôts sont fortement corrélés au volume de réserves des banques. L'analyse de leur évolution temporelle permettra de mieux appréhender la manière dont ces déterminants influent sur la surliquidité.