CHAPITRE I - L'ACTIVITE OBLIGATAIRE EN ALGERIE : CAS
BNA
Section 1 : L'activité obligataire au sein de la BNA
Section 2 : Le marché obligataire Algérien
CHAPITRE II - LA GESTION OBLIGATAIRE : ETUDE DE CAS
BNA
Section 1 : L'évaluation du portefeuille
Section 2 : Application d'une stratégie de gestion
obligataire
La nécessité d'investir à long terme
oblige les entreprises à se rendre au marché financier,
particulièrement vers le marché obligataire, afin d'obtenir des
liquidités leurs permettant la réalisation de leurs projets.
Par ailleurs, les investisseurs à excédents de
liquidités désirant placer leur argent dans des investissements
attractifs et surtout moins risqués que les actions ont tout
intérêt à se pencher sur le marché obligataire afin
de profiter de ses avantages.
L'orientation actuelle des entreprises vers le marché
obligataire en Algérie fait qu'on enregistre de plus en plus
d'émetteurs sur ce marché. Ainsi, pour permettre une étude
performante du marché Algérie, les institutions
financières doivent se mettre à utiliser des outils plus
performants tels que les outils d'évaluation de portefeuille, et d'en
appliquer les stratégies les plus adéquates à leurs
objectifs.
Il s'agir dans cette partie d'étudier le marché
Algérien à travers le premier chapitre où on recensera la
nature des activités opérées par la Banque Nationale
d'Algérie au sein du marché Algérien. Ensuite, on passera
la présentation du marché obligataire Algérien à
travers la deuxième section.
Le deuxième chapitre sera consacré à
l'étude et à l'évaluation des titres des plus gros
émetteurs du marché obligataire Algérien : Air
Algérie, Sonelgaz et Algérie Télécom qui ont
été tous accompagnés par la BNA. Cette évaluation
nous permettra de proposer des stratégies qu'on essayera d'appliquer sur
le portefeuille de la BNA en tenant compte de certains critères
importants : les comportements objectifs et subjectifs de la banque et les
contraintes en termes de respect des règles prudentielles.
Le présent chapitre se structure comme suit
:
Section 1 : L'activité obligataire au sein de la
BNA Section 2 : Le marché obligataire Algérien
Le marché obligataire en Algérie
occupe une place prépondérante dans le financement de l'Economie.
Ces dernières années, il a connu une expansion spectaculaire en
matière de financement des projets des demandeurs de capitaux. De plus,
le marché obligataire procure des financements moins onéreux et
véritablement attractifs.
Le marché obligataire Algérien se
compose de deux grands compartiments : le marché des valeurs du
Trésor et le marché «Corporate».
Ce chapitre a pour objet de présenter, dans
une première section, l'organisme d'accueil pour notre stage pratique.
En effet, on passera en revue la présentation de la BNA en
général et de la Direction des Finances et de la
Trésorerie (DFT) en particulier. Ensuite, on recensera les
caractéristiques de l'activité obligataire au sein de la
BNA.
La deuxième section fera objet de la
présentation du marché obligataire Algérien, ses
caractéristiques, ses compartiments, les avantages du recours à
ce marché et ses inconvénients.
| 
