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Le secteur du micro crédit au maroc, evaluation et etude de cas( Télécharger le fichier original )par Mohamed Faska Université Moulay Ismail Méknes - Licence en sciences économiques 2006 |
Section II : La Fondation Zakoura.Le secteur de la microfinance au Maroc est caractérisé par un très fort développement et des institutions dynamiques. Au 31 décembre 2003, le nombre d'emprunteurs actifs s'élevait à 307523 dont 80% des femmes, pour un encours total de plus de 537 millions de dirhams, et la demande potentielle est aujourd'hui évaluée à environ 1200000 microentrepreneurs. Deux institutions se sont démarquées rapidement par l'ampleur de leur programme, atteignant en moins de cinq ans plus de 90000 emprunteurs actifs chacune (Zakoura et Al Amana), la plus part des autres institutions ont des zones d'intervention plus restreintes, urbaines, préurbaines et parfois rurales. La Fondation Zakoura a été créée en 1995, par une initiative 100% marocaine en vue de participer au développement du pays. Sa philosophie est fondée ; sur une idée simple : pas de charité et de bienfaisance mais support pour les démunis afin de réaliser leurs propres microprojets. En octobre 2004, la fondation offre des produits de prêt solidaires et individuels pour un encours total de 178 millions de dirhams à 159907 emprunteurs actifs via un réseau de 63 agences. Déjà parler de cette association au niveau de la première partie, on va se limiter dans cette section à parler essentiellement, dans le cadre de la Fondation Zakoura de : activités, financement, efficacité et rentabilité. I - Activités : produits et services : Considérée comme la plus grande IMF au Maroc en terme d'emprunteurs, en terme d'encours de crédit, et est implantée aussi bien dans des zones urbaines couvertes par plusieurs acteurs du secteur, que dans des zones rurales où ses principaux concurrents ne sont pas présent. La croissance de son encours et la rapidité de son implantation dans de nouvelles régions, attestent de la capacité de la fondation à faire face à la concurrence. Dans le souci d'élargir son offre et de mieux servir sa population ; la fondation a fait preuve de sa créativité et expérimente des produits de prêts innovants dont le développement est cependant souvent resté très limité (prêt microentreprise lancé en test en 1996 mais généralisé en 2003, prêt Kit photovoltaïque, etc.). Cette volonté d'innovation est très matérialisée au siège par la poste de Responsable du Développement qui travaille sur l'élargissement de la gamme et supervise sa mise en oeuvre. Sa gamme de produits comprend maintenant sept produits de prêts tous destinés à la même cible, la stratégie de la Fondation reste toutefois essentiellement centrée sur les produits de prêt solidaire. Portefeuille : Gestion. Tableau n°10 : caractéristiques des produits
Source : ·Fondation ZAKOURA, décembre 2004·, p38 Les procédures de crédit sont bien définies, formalisées et connues du personnel sur le terrain. La sélection des emprunteurs est pertinente. Les agents de crédit64(*) ont su établi une véritable culture de remboursement et mettre en place une méthode efficace de suivi des emprunteurs : 1) Crédit solidaire : Le prêt solidaire est destiné principalement à la création ou au développement d'activités génératrices de revenus mettant en valeur le savoir-faire des porteurs de projets. Grâce à ces petits montants, les bénéficiaires de la Fondation Zakoura deviennent autonomes financièrement et sont capables de tirer partie de leur activité économique et d'en faire bénéficier toute la famille d'une façon durable. La Fondation Zakoura compte aujourd'hui près de 200000 personnes bénéficiaires d'un prêt solidaire. Les porteurs de projet doivent de constituer en un groupe composé de 5 membres qui se cautionnent mutuellement. Les remboursements se font chaque semaine au cours d'une réunion d'une heure avec l'agent de crédit, qui a lieu soit, dans un centre secondaire situé près du lieu de résidence ou de travail des bénéficiaires, soit au bureau de la représentation. Ces réunions hebdomadaires comportent également une séance de formation et/ou de sensibilisation. La période de remboursement du prêt solidaire est de 23 semaines et 35 semaines, avec un délai de grâce de 15 jours.65(*) 2) Crédit individuel : Les emprunteurs cibles de ce type de produits sont les emprunteurs, et les bénéficiaires des prêts d'investissement jugés viables pour une activité existante, et les bénéficiaires des prêts solidaires ayant fait preuve d'une bonne assiduité pendant les remboursement. Le manuel de procédure prévoit une opération de suivi 15 jours après l'octroi pour s'assurer de l'utilisation des fonds et un suivi trimestriel pour analyser les besoins de formation, le niveau de développement des projets et détecter les éventuels problèmes rencontrés. 3) Compétences des agents de crédit : Les agents de crédit sont compétents et semblent très concernés par la mission sociale de la microfinance, de la banque au de l'analyse financière. La formation fournie par Zakoura est très complète et continue. Ils reçoivent en outre une formation aux thèmes développés lors des séances de sensibilisation. 4) Services non financiers : Education et civisme : L'éducation à la portée de tous. Faire prendre conscience aux bénéficiaires de la Fondation, femmes et hommes, qu'ils ont des droits et des devoirs, que la préservation de l'environnement fait partie de leur quotidien et que la pauvreté ne doit plus être synonyme de fatalité, mais d'ambition, de créativité et d'une grande volonté de s'en sortir, tel est l'objectif du programme Education et Civisme lancé dès 2002 par la Fondation Zakoura. Composition et évaluation du portefeuille de prêt : Durant ces dernières années, le portefeuille de la Fondation a connu une croissance continue (+47% en 2001-2002, 26% en 2002-2003, et 44% en 2003-2004). L'évolution du portefeuille présente une légère saisonnalité, la période du ramadan66(*) constituant un pic.67(*) II - Financement et liquidité : Zakoura a bénéficié depuis l'origine d'une politique active de démarquage de fonds, notamment grâce au dynamisme de son initiateur M. Ayouch qui a réalisé un grand travail pour intéresser les banquiers traditionnels au secteur de la microfinance. Dès sa création, Zakoura a su mobiliser des subventions publiques et privées d'origine variée et négocier des lignes de financement à taux avantageux auprès de banques marocaines. Depuis 2004, l'institution a encor diversifié son financement avec l'obtention d'un emprunt à long terme auprès de la Banque Européenne d'Investissement (BEI) et d'une facilité de caisse octroyée par la Société Générale Marocaine de Banque (SGMB) sur la base d'une garantie USAID.
L'équipe est très consciente des risques potentiels liés à la structure de financement s'emploie efficacement à les limites lors de négociations d'emprunt ou de facilité de caisse : Tous les prêts octroyés par Zakoura sont libellés en dirham ; Les risques de taux sont quasiment nuls68(*). La faible proportion des prêts moyens terme octroyés par Zakoura est largement couverte par le financement qui est près de 80% à long terme.
La structure de fonds se fait sur la base des besoins de financement à trois ans identifiés dans le plan d'affaire (220 millions d'ici 2007). La notoriété et la bonne réputation de Zakoura, ainsi que l'existence au Maroc de plusieurs sources de financement pour la microfinance, devraient permettre à l'institution d'obtenir les financements nécessaires à son expansion.
Le département comptable a mis en place un système de suivi quotidien de la trésorerie qui lui permet de gérer l'approvisionnement des différents comptes avant de transmettre les autorisations de déboursement aux chefs de représentation. Optimisation des ressources : Le département financier assure une bonne gestion du coût de financement en modulant le niveau des découverts utilisés, les plus coûteux étant remboursés en priorité dès que le niveau des encours baisse.69(*) III - Efficacité et rentabilité : Tableau n°11 d'analyse des différents ratios
Source : ·Fondation ZAKOURA, décembre 2004·, p33 1) Rentabilité globale : Zakoura est une institution rentable, ayant atteint une rentabilité confortable et en hausse significative sur les dernières années. La croissance du ROE, encor plus rapide, témoigne la capacité de Zakoura à obtenir des ressources à partir des fonds propres : le ROE est ainsi passé de 3.7% fin 2001, à 13.1% fin 2003. L'autonomie financière est avérée puisqu'elle atteint une autonomie supérieure à 100% depuis 2001. Ces résultats s'appuient sur les facteurs suivants : Rendement du portefeuille et taux d'intérêt effectif : le rendement du portefeuille de la Fondation est en baisse depuis 2002. Cette tendance à la baisse du rendement de portefeuille devrait poursuivre dans les années à venir avec l'augmentation de la proportion d'encours représentés par les produits individuels à la rentabilité moindre. Les taux d'intérêt nominaux du crédit solidaires ne devraient pas modifiés dans un futur proche. Ratio des charges d`exploitation : les charges d'exploitation ont diminué sur les années 2001, 2002, 2003 et 2004, passant de près de 40% in 2001 à 27.5 en décembre 2003. La croissance de l'activité a en effet permis de bénéficier rapidement d'économies d'échelles, qui ont été amplifiées pour un suivi drastique des dépenses accompagné d'une culture de réduction des coûts. La profitabilité du personnel est satisfaisante (376 emprunteurs par agent de crédit en octobre 2004) avec de fortes variations entre les sites urbains et les sites ruraux. Ratio de charges de financement : elles ne pèsent que très faiblement sur la structure, ce qui est révélateur de l'excellente capacité de négociation avec les banques dont a fait preuve la Fondation depuis sa création. Ratio de charges de provision pour pertes sur prêts (coût du risque) : les provisions ont un impact négociable sur la structure de charges de Zakoura. Gestion des actifs : en octobre 2004, l'encours de prêts représente près de 90% des actifs, ce qui témoigne d'un bon investissement. 2) Evolution de la rentabilité : La structure de rentabilité de Zakoura ne devrait pas être profondément modifiée dans les prochaines années, puisque le crédit solidaire restera le produit phare de la Fondation, mais plusieurs facteurs pourraient avoir un impact négatif sur la rentabilité. Le secteur de la microfinance au Maroc est jeune et très dynamique. Il bénéficie d'un contexte institutionnel favorable : encadré depuis 1999 par une loi sur la microfinance, il bénéficie du soutien du Roi Mohamed VI, soucieux des questions sociales, notamment au travers du concours financier du fonds Hassan II. La progression très rapide de l'activité de la Fondation Zakoura a été rendue possible grâce notamment à sa politique de partenariat avec les établissements de crédit (BMCE, CIH...), la Fondation Mohamed V pour la solidarité, le Fond Hassan II et les organismes internationaux : PNUD, USAID... * 64 - Appelés aussi Agents de Terrain (AT). * 65 http://www.zakourafondation.org * 66 Les dates de ramadan ont été : octobre/novembre 2004, novembre 2003, novembre 2002. * 67 ·Fondation ZAKOURA, décembre 2004·, p26. http://planetrating.org * 68 Tous les financements des taux fixes, sauf le prêt BEI dont le taux est indexé sur le taux des bons du trésor à 10 ans. * 69 ·Fondation ZAKOURA, décembre 2004·, p30. http://planetrating.org |
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