I.1.5. Rentabilité
Pour Bazet et Foucher (2009), la rentabilité est une
notion qui relie l'objectif à atteindre aux moyens mobilisés pour
atteindre cet objectif. La rentabilité exprime dès lors, la
capacité d'une entreprise à générer un revenu
supplémentaire à partir des ressources qu'elle engage grâce
aux apports constitutifs de ses propriétaires.
Cette rentabilité pour l'entreprise, peut revêtir
deux formes:
· la rentabilité
économique
Elle constitue l'indicateur retenu pour mesurer la
profitabilité économique d'une entreprise en pondérant le
résultat d'exploitation aux capitaux investis. En anglais «
ROI » signifiant : Return On
Investment.
Rentabilité économique = Résultat
dfexploitation
Total Passif
· la rentabilité financière ou
rentabilité des capitaux propres
Bezbakh et Gherardi (2008), la définissent comme
étant une mesure de la performance de l'entreprise du point de vue de
ses propriétaires. Il est donc égal au rapport entre le
résultat net de
IMPACT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER SUR LA VALEUR D'UNE
ENTREPRISE PUBLIQUE CONGOLAISE CAS DE LA GCM Page 15
Travail de fin cycle de licence présenté par AHMADI
BIN ABDOUL MAKASI Abam en Gestion Financière 2019-2020/FSEG/UNILU
l'impôt qui leur revient et les capitaux propres qu'ils
ont engagés. Il est souvent appelé dans le langage anglo-saxon
«ROE» se traduisant par Return On
Equity.
Dans l'ensemble, la croissance du taux de rentabilité
financière reste l'objectif principal des entreprises.
Rentabilité financière = Résultat
net
Capitaux propres
I.1.6 Amortissement de la dette
Betoine, Cazorla et Hemdane (2016) estiment qu'au niveau
financier, l'amortissement désigne le processus de remboursement des
emprunts. Il s'agit alors d'un ensemble des annuités assurant le
remboursement d'un prêt accordé pour une période
donnée.
I.1.7 Valeur de l'entreprise et prix
Il est claire que dans le domaine économique tant micro
que macro, la valeur revêt une dimension subjective car émanant et
dépendant de chacun des agents économiques pendant que le prix
demeure une donnée du marché et donc objectif. Fort de cette
distinction générale, la notion de valeur d'une entreprise n'est
pas à confondre avec celle de son prix.
Pour Amel (2017), la «valeur d'une entreprise» est
le résultat de l'application d'une méthode d'évaluation,
elle dépend à la fois de l'agent économique qui
réalise l'opération et, des objectifs qu'il poursuit.
Cependant, pour Palard, J.E et Imbert (2013) le «prix
d'une entreprise» n'est qu'un montant qu'un investisseur ou un autre agent
économique est susceptible de payer pour en faire l'acquisition. Il
représente le fruit d'un processus de négociation entre offreur
(cédant) et le demandeur (le repreneur).
Pour cela, l'auteur définit «l'évolution
d'entreprise» comme étant un ensemble des concepts et des
méthodes dont la finalité principale est de conférer une
valeur aux actifs de la société et à ses titres.
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