IMPACT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER SUR LA VALEUR D'UNE
ENTREPRISE PUBLIQUE CONGOLAISE CAS DE LA GCM Page
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Travail de fin cycle de licence présenté par
AHMADI BIN ABDOUL MAKASI Abam en Gestion Financière
2019-2020/FSEG/UNILU
I.1.2. Autofinancement
Bezbakh et Gherardi (2008) entendent par autofinancement tout
mode de financement des investissements, des entreprises, effectués par
un agent économique à l'aide de son épargne propre. Pour
le cas d'une entreprise, il désigne clairement, un mode de financement
interne réalisé par ses capitaux propres.
Pour notre part, nous définissons l'autofinancement
comme étant la richesse générée par l'entreprise,
tenant lieu de son existence, formant ainsi sa marge de manoeuvre
financière en termes de financement interne pour ses besoins de
croissance et/ou de concurrence.
I.1.3 Emprunt et endettement financier
Pour Bezbakh et Gherardi (2008), l'endettement financier
désigne l'opération financière consistant, pour un agent
économique, à emprunter une somme d'argent. Il désigne
également une somme d'argent empruntée ou encore la situation
financière d'un emprunteur.
Pour notre part, "l'Emprunt" est une somme d'argent obtenue
à crédit, remboursable au prêteur à une
échéance, moyennant un intérêt sur base d'une
ponction de taux convenu. Nous remarquons alors que l'emprunt est un mode de
financement externe par lequel un agent économique finance le
déficit que dégagent ses comptes et ses activités par le
biais de l'endettement.
Dans le cadre de notre travail l'endettement sera plus
appréhendé à sa considération comptable ou
financière selon laquelle, les dettes financières sont l'ensemble
des dettes et emprunts à long et moyen termes; elles comprennent le
crédit-bail, les emprunts obligataires mais sont à dissocier des
dettes circulantes qui sont à court-terme.
I.1.4. Performance
Sanni (2003) admet que la notion de performance semble
intimement liée aux objectifs poursuivis par une organisation, lesquels
objectifs varient dépendamment de la nature de la firme, de sa taille,
et de l'environnement social, politique et économique dans lequel elle
évolue. De ce fait, dans une optique managériale, une entreprise
performante est une entreprise qui est capable d'atteindre les objectifs et
assignations que lui fixe sa coalition dirigeante.
En science de gestion, la performance est le tenant lieu de
trois notions principales:
- la notion de l'efficacité; - la notion de l'efficience;
- la notion de la pertinence
D'après Bin Abdoul (2018), l'efficacité est
cette faculté managériale qui pousse les agents
économiques à mieux agir pour rapprocher le plus sensiblement
possible leurs résultats recherchés ou obtenus de leurs objectifs
préétablis; par elle, ces agents font des bonnes choses.
Quant au concept d'efficience, celle-ci désigne la
faculté managériale, pour ces agents économiques,
d'atteindre les résultats attendus au coût minimum possible
pendant un temps modéré. Par elle, les agents font des choses
bien.
Pour Bourahima (2009), la pertinence, c'est le
caractère de ce qui est tel qu'il convient, qui est approprié ,
qui est en rapport avec le sujet. C'est en tout, ce qui est juste, ce qui est
loyal.
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Travail de fin cycle de licence présenté par
AHMADI BIN ABDOUL MAKASI Abam en Gestion Financière
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Corhay et Mapapa (2014) définissent performance comme
étant le fait d'atteindre d'une manière pertinente l'objectif
fixé ; en d'autres termes de ce que les ressources sont obtenues et
utilisées avec efficacité, efficience et pertinence, pour
réaliser les objectifs de l'entreprise, admettent le schéma
suivant qui, met en évidence cette contraction entre efficacité,
efficience et pertinence pour l'atteinte de la performance , comme " triangle
de gestion"
I.1.4.1 triangle de gestion
Figure 2 : Triangle de gestion
Pertinence
Efficacité
RESULTATS
MOYENS
OBJECTIFS
Efficience
Source: Fondements de gestion financière (Corhay
et Mapapa, 2014)
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