Conclusion générale
Dans la base de la théorie de l'efficience du
marché, Nous avons considéré deux hypothèses :
H0 : la marche aléatoire des rendements
H1 : la marche non aléatoire des
rendements
Dans le cas pratique, nous avons concentré sur deux
étapes :
I .Une analyse chartiste :
L'objectif était de faire une analyse technique sur les
graphs, tout en utilisant des différents outils et moyens
statistiques
Nous avons fait des tests empirique sur :
L'efficience faible de marché financier algérien La
normalité des séries temporelles
La stationnarité des séries temporelles
Une prévision sur les rendements futurs de NCA-ROUIBA et
la détermination de son compte de résultat
II . Une analyse scientifique :
L'objectif été de faire une analyse sur le
marché boursier algérien, et de déterminer les
différents paramètres et des observations : la
rentabilité, la variance, l'écart type, les corrélations
entre les actifs. Afin de déterminer l'impact du risque de marché
ou le risque systématique mesuré par le Béta sur les
rendements des actif, et on a trouvé une relation positif entre le
Béta et le rendement de l'actif.
Ce qu'on peut conclure d'après ce travail est que Les
marchés sont partiellement efficients, ou partiellement inefficients, et
qu'il n'ya pas un jugement décisif, car plusieurs facteurs et plusieurs
anomalies peuvent faire un impact sur le marché. Et comme le fait
remarquer Fama, les sur et sous-réactions se produisant de
manière imprévisible, il est impossible de les mettre
systématiquement à profit.
Bibliographie
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