2.2.2. LE ROLE DE L'AUTOFINANCEMENT
L'approche additive donne une indication de l'utilisation de
la CAF dans l'entre- prise au travers de son affectation comptable :
- Renouvellement des immobilisations (amortissements) ;
- Couverture des pertes et risques probables (provisions) ;
- Développement et croissance de l'entreprise (mise en
réserve) ;
- Rémunération des actionnaires (résultat
distribué).
La vraie nature de l'auto?nancement est de constituer une
variable stratégique de l'entreprise. Jhon Lwandu (2016)
Le surplus monétaire potentiel dégagé par
l'entreprise dans son activité courante, et donc reproductible, est le
bras armé de sa stratégie. Les emplois imaginables
dépassent la stricte liste des affectations comptables puisqu'ils se
situent fondamentalement dans une logique globale d'emplois et ressources de
l'entreprise. En particulier, il ne faut pas introduire dans l'utilisation de
l'auto?nancement de distinction arbitraire entre ?nancement interne du
renouvellement du capital économique et ?nancement de la croissance.
L'auto?nancement est le moteur interne du développement de l'entreprise.
Il est à la fois :
· Un ?nancement interne disponible pour investir et
développer l'entreprise dans le sens de la stratégie qu'elle se
donne ;
· La garantie du remboursement d'emprunts, et donc un
élément puissant de la capacité de remboursement de
l'entreprise.
C'est la raison pour laquelle on met à part la fraction
de la capacité d'auto?nancement qui est distribuée aux
actionnaires sous forme de dividendes. Ce qui reste est l'auto?nancement net,
ressource librement affectable dans le cadre de la stratégie de
développement de l'entreprise, surtout dans le renouvellement des
immobilisations.
Auto?nancement (année N) = CAF (année N)
- dividendes distribués (au titre année N-1)
En revanche, s'il est une ressource monétaire
potentielle, l'auto?nancement ne peut prétendre mesurer l'enrichissement
de l'entreprise ou de ses actionnaires. Il illustre le principe de conservation
de l'autonomie stratégique de l'entité. Il ne peut en aucun cas
être assimilé à un pro?t économique brut de
l'entreprise.
2.2.3. LES IMMOBILISATIONS
La valeur d'acquisition est constituée :
1. Du prix d'achat définitif indiqué par la
facture ;
2. Des charges accessoires rattachables directement à
l'opération d'achat (frais de transport et d'assurances, droit de
douanes et de transit, commissions, honoraires) ;
3. Des charges d'installation nécessaires pour mettre
le bien en état d'utilisation (préparation, montage et mise en
route) ;
NB : le coût d'acquisition peut comprendre les charges
financières mais seulement dans la mesure où le découvert
ou l'emprunt présente un lien direct avec l'opération d'achat.
LES ACQUISITIONS D'IMMOBILISATIONS
Les immobilisations sont enregistrées en classe 2
« compte d'actif immobilisé », à savoir :
· Les immobilisations incorporelles en 21...
· Les immobilisations corporelles dans les comptes 22...
à24...;
· Les immobilisations financières dans les comptes
25... à27...;
En contrepartie des comptes :
· 5... « trésorerie »
· 481 « fournisseurs d'investissement »
· 72... « production immobilisée »
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