2.2. OPERATIONNALISATION DES VARIABLES
La capacité d'autofinancement correspond à
l'ensemble des ressources financières générées par
les opérations de gestion de l'établissement et dont il pourrait
disposer pour couvrir ses besoins financiers. Elle mesure la capacité de
ce dernier à financer sur ses propres ressources les besoins liés
à son existence, tels que les investissements ou les remboursements de
dettes. Elle représente donc l'excédent de ressources internes
dégagées par l'activité de l'établissement et peut
s'analyser comme une ressource durable. PierreCabane (2008)
Au-delà de la détermination du résultat
(qui correspond à la différence entre les produits et les
charges, y compris les charges non décaissables : dotations aux
amortissements, et les produits non encaissables : reprises sur
amortissements), la C.A.F. représente le résultat des
opérations susceptibles d'avoir une action sur la trésorerie et
mesure les ressources financières générées par
l'activité de l'entité. La C.A.F. se calcule à partir du
compte de résultat prévisionnel et fait appel aux notions de
charges décaissables et de produits encaissables.
Les charges décaissables sont celles qui
entraînent des dépenses tandis que les charges non
décaissables sont celles qui, dites calculées, n'entraînent
pas de frais réels comme les dotations aux amortissements, par exemple
;
Suivant la même logique, les produits encaissables
génèrent des flux de trésorerie et les produits non
encaissables n'en génèrent pas. Il est à noter que les
produits de cession d'actifs, bien que constituant des produits «
encaissables » imputés en classe 7, sont neutralisés dans le
calcul de la CAF. Il s'agit, en effet, d'opérations de «
désinvestissement » et non d'opérations liées
à l'activité proprement dite de l'établissement. Les
produits de cession correspondant à des ressources issues du patrimoine
sont assimilés à des ressources stables pour
l'établissement.Cyrille Mandou(2003)
La C.A.F. de l'exercice représente un surplus
potentiel de trésorerie et correspond à la différence
entre les produits encaissables et les charges décaissables.
2.2.1. LA CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT
La capacité d'autofinancement se calcule de deux
manières différentes : à partir de l'EBE ou
à partir du résultat de l'exercice.
A. La capacité d'autofinancement à partir de
l'EBE (méthode soustractive)
B. La capacité d'autofinancement à partir du
résultat de l'exercice (méthode additive)
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