Section III/-Présentation des données et
définitions des variables :
L'objectif principale ici est d'évaluer des actifs
financiers par le MEDAF en utilisant les données de la BVMT (bourse de
valeurs mobilières de Tunis) afin de mener à bien cette mission
on a eu à recueillir de récentes données de cours et
d'indices boursiers sur ce lieu financier de Tunis. L'échantillon fourni
couvre la période qui court du 01/01/2007 au 31/12/2009 soit 741
observations pour chaque action de chaque entreprise dans chaque secteur.
L'échantillon de départ était
composé d'une cinquantaine d'actions de différentes entreprises
reparties dans les différents secteurs d'activité de
l'économie tunisienne. Après ajustement nous avons retenu 30
actions d'entreprises notées dans le tableau ci-dessous ; cet
échantillon a été ajusté en tenant compte de la
cotation régulière de chaque action et surtout de leur
pérennité dans le temps ; Les actions des entreprises non
prises en compte sont celles qui sont irrégulièrement
cotées ou dont le début de cotation officielle ne correspond pas
à celui de la période couverte par l'échantillon.
Dans le cadre de notre étude nous ferons
l'hypothèse que les dividendes sont immédiatement
réinvestis. Les rendements des titres sont donc calculés avec les
cours de fermeture des titres, soit :
Avec ;
  : Rendement de l'action i à la période t ; ici t =
date
  Cours de l'action i à la date t
  Cours de l'action i à la date t-1
Le portefeuille de marché a été
représenté par l'indice sectoriel des prix de la BVMT.
Le taux du bon de trésor de Tunis a été
choisi pour estimer le taux sans risque.
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ENTREPRISE
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BANQUES
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Banque
Internationale Arabe de Tunisie (BIAT)
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Amen Bank
(AB)
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Banque Nationale Agricole
(BNA)
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Société Tunisienne de Banque
(STB)
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Banque de Tunisie
(BT)
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SECTEUR
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Banque de Tunisie et des
Emirats (BTE)
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FINANCIER
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Arab Tunisian Bank
(ATB)
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Attijari Bank
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L'Union Bancaire pour le Commerce et l'Industrie
(UBCI)
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Union Internationale de Banques
(UIB)
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SOCIÉTÉS
FINANCIÈRES
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Société Tunisienne d'Assurances et de
Réassurances (STAR)
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ASTREE
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Tunisie leasing
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El wifack leasing
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Société Tunisienne d'Équipement
(STEQ)
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Secteur
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Société
Frigorifique et Brasserie de Tunis
(SFBT)
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Biens de
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Gif filter
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Consommation
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Electrostar
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Assad
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Société Tunisienne des Industries
de Pneumatiques (STIP)
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Société Tunisienne de
Verreries (SOTUVER)
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Secteur
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Société Moderne de Céramique
(SOMOCER)
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Industriel
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Société Immobilière Tuniso-Saoudienne
(SITS)
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SIMPAR
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Société Industrielle d'Appareillage et de
Matériels Électriques (SIAME
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ESSOUKNA
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Secteur Services
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TUNISAIR
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aux
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MONOPRIX
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Consommateurs
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Magasin Général
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Societe Tunisienne des Marches de Gros
(SOTUMAG)
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En nous fondant sur cet échantillon nous avons
procédé à des traitements dont les résultats feront
l'objet du chapitre suivant.
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