II.3.2.1 Analyse de la
rentabilité par les méthodes comptables
II.3.21.a Evolution de la
rentabilité financière de la SIP, de l'ECOSAT du
FPHU
Notons de prime abord que ce type de rentabilité
intéresse les actionnaires et montre en fait l'efficacité des
fonds propres. Le tableau suivant montre son évolution dans le temps.
Les Fonds Propres (FP) et le bénéfice Net (BN) sont
exprimés en BIF.
Tableau n° 13: Evolution de la rentabilité
financière de la SIP, ECOSAT et FPHU
|
|
|
1996
|
1997
|
1998
|
1999
|
2000
|
2001
|
2002
|
2003
|
2004
|
2005
|
2006
|
|
SIP
|
BN
|
-84.477
|
-89.628.238
|
-35.384.513
|
-6.865.450
|
64.166.221
|
97.120.790
|
125.774.870
|
195.983.018
|
57.223.397
|
76.859.876
|
9.582.532
|
|
FP
|
867.726.967
|
715.248.372
|
619.013.265
|
740.606.184
|
761.658.551
|
1.319.270.147
|
1.046.819.342
|
1.312.222.493
|
1.216.469.352
|
1.192.512.030
|
125.1490.234
|
|
Rfi
|
0,00
|
-0,13
|
-0,06
|
-0,01
|
0,08
|
0,07
|
0,12
|
0,15
|
0,05
|
0,06
|
0,01
|
|
ECOSAT
|
BN
|
-39.688.679
|
-55.624.237
|
20.122.673
|
-
|
-
|
167.240.730
|
89.286.945
|
86.984.622
|
70.124.266
|
225.269.144
|
37.493.807
|
|
FP
|
342.823.532
|
147.495.685
|
146.888.936
|
-
|
-
|
-
|
96.043.008
|
185.329.953
|
497.132.735
|
545.368.208
|
728.327.231
|
|
Rfi
|
-0,12
|
-0,38
|
0,14
|
-
|
-
|
-
|
0,93
|
0,47
|
0,14
|
0,41
|
0,05
|
|
FPHU
|
BN
|
22.519.862
|
102.638.375
|
68.496.039
|
384.101.114
|
294.847.598
|
502.146.573
|
463.146.573
|
480.065.997
|
460.805.826
|
553.704.924
|
536.940.539
|
|
FP
|
1.221.754.229
|
1.165.952.220
|
1.289.726.909
|
2.982.729.459
|
2.365.759.736
|
3.206.219.219
|
310.310.647
|
3.670.338.953
|
4.008.672.817
|
4.302.110.720
|
4.632.194.756
|
|
Rfi
|
0,02
|
0,09
|
0,05
|
0,13
|
0,12
|
0,16
|
0.149
|
0,13
|
0,11
|
0,13
|
0,12
|
Source : Bilans et comptes de
résultat de la SIP, ECOSAT et FPH
Nous constatons
que les sociétés sous étude ont
enregistré des résultats financiers très faibles et
variant très sensiblement sous l'effet du niveau d'activité et de
la marge bénéficiaire. Pour la SIP et l'ECOSAT, ces
résultats sont très faibles voire négatifs pour les
premières années étudiées. Cette situation est
liée aux effets de la crise et de l'embargo. L'insécurité
grandissante, la dégradation du pouvoir d'achat n'ont pas permis
à l'ECOSAT de vendre le peu de parcelles produites à cette
époque.
Le FPHU qui a connu des résultats positifs
depuis d'ailleurs son existence, a des produits dominés par les
intérêts sur les opérations avec la clientèle et
surtout les crédits de LT. Les principales charges demeurent aussi des
charges financières, les dotations aux provisions et les frais du
personnel.
Cette bonne santé financière du
FPHU reste donc tributaire d'une intense activité, d'un effort soutenu
de recouvrement ainsi que la maîtrise des charges d'exploitation (voir
rapport d'audit de MCG juin 2008).
| 
