2.1.1. LA TRESORERIE ET L'EXPLOITATION DE LA SINELAC
1. EQUATION D'EQUILIBRE DE
TRESORERIE
[ ( FP+DLMT) - VI ] - [ (S+CRE CLT + D...) - CRE FSS] = [ ( TDP+
CS) - CRE DE TRS] [ CP - VI ] - [ ENBE - RGCE ] = [ AL - CRE DE TRS ET AUTRES
DCT ]
FR - BFR = AL - CRE DE TRS ET AUTRES DTC
|
TRS = TRS
|
|
|
FR > BFR
|
|
- TRS = -TRS
|
FR < BFR
|
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0 = 0
|
|
FR = BFR
|
Au cas où la trésorerie est positive notre
équation d'équilibre se présente de la manière
suivante : ( VI + BFR ) + TRS = (FP + DL MT)
AR + TRS = C.P.
TRS = CP -AR
Cela veut dire que FR > BFR
Au cas où la trésorerie est négative notre
dernière équation d'équilibre sera :
( VI + BFR ) = ( FP + DL MT) + TRS AR = CP + TRS
-TRS = CP -AR1
Cela veut dire que FR < BFR
La trésorerie est équilibrée lorsque les
membres qui se trouvent de part et d'autre du signe de l'égalité
présente une valeur numérique nulle, notre équation
d'équilibre n'est alors :
( VI + BFR ) + 0 = ( FP + DL MT )
AR + 0 = CP
0 = CP - AR
Cela revient à dire que FR = BFR
Un déséquilibre de trésorerie résulte
d'une évolution du fonds de roulement insuffisant pour couvrir le
financement de l'exploitation1.
1 1 JOSEPH IFERGAN, Les difficultés des
entreprises, diagnostic et plan de redressement, centre de librairie et
d'éditions techniques C.L.E.T. ; 1985, page 61.
Comme nous avons terminé à démontrer notre
équation d'équilibre de trésorerie, il y a lieu de passer
à l'application concrète dans le cas de la SINELAC.
2.CALCUL ET EVOLUTION DE TRESORERIE
Tableau n° 6
|
DESIGNATION
|
1992
|
1993
|
1994
|
|
FR
|
- 2.386.262,26
|
- 6.933.855,57
|
- 12.034.491,15
|
|
BFR
|
7.182.709,76
|
10.615.754,37
|
15.854.081,93
|
|
FR - BFR
|
- 9.568.972,02
|
- 17.549.609,94
|
- 28.879.573,08
|
|
AL
|
2.468.369,06
|
721.239,81
|
111.494,92
|
|
CRE DE TRS ET AUTRE DCT
|
12.037.341,08
|
18.270.849,75
|
28.991.068
|
|
AL - CRE DE TRS ET AUTRES DCT
|
- 9.568.972,02
|
- 17.549.609,94
|
-28.879.573,08
|
Source : Conçu par nous même.
3. EQUATION D'EQUILIBRE DE TRESORERIE APPLIQUEE A LA
SINELAC DEMONSTRATION POUR 1992
[ (- 6.095.522,19 + 73.701.620,01) - 69.992360,08 ]- [ (
840.381,11 + 7.970.933,67) - 1.628.605.02] = [ (0 +2.468.369,06) -
12.037.341,08]
[ 67.606.097,82 - 69.992.360,08 ] - [ ( 8.811.314,78) -
1.628.605,02 =
[ (0 + 2.468.369,06) - 12.037.341,08 ]
[ - 2.386.262,26 ] - [ 7.182.709,76 ] = [ 2.468.369,06 -
12.037.341,08 ]
- 9.568.972.02 = - 9.568.972,02
( 69.992.360,08 + 7.182.709.76) = ( - 6.095.552,19 +
73.701.620,01) +9.568.972,02
|
77.175.069,84
|
=
|
67.606.097,82
|
+ 9.568.972,02
|
|
- 9.568.972.02
|
=
|
67.606.097,82
|
- 77.175.069 ,84
|
- TRS = 67.606.097,82 - 77.175.069,84
|
- TRS = - 9.568.972,02
|
FR < BFR
|
Tableau n° 07
|
ACTIFS RISQUES
|
CAPITAUX
|
|
77175169,84
|
PERMANENTS
|
|
67606097,82
|
|
TRESORERIE
|
|
9568972,02
|
Source : conçu par nous même Commentaires
Nous avons remarqué que notre équation est bien
équilibrée, cela prouve que nous ne nous sommes pas
trompés pour avoir le résultat final de la trésorerie de
la SINELAC. Ce résultat démontre qu'en 1992 la trésorerie
de la SINELAC était négative pour un montant de DTS
(9568972,02).
Pour notre cas, le Fonds de Roulement est inférieur au
Besoin en Fonds de Roulement. Les Actifs Risqués représentent le
montant de DTS 77175069,84 et les Capitaux Permanents sont en concurrence de
DTS 67606097,82.
En 1992, la trésorerie de la SINELAC n'était pas
aisée. Une trésorerie très aise peut être signe
d'une stratégie de croissance externe1.
Ce risque de la trésorerie que nous avons observé
peut sans doute entraîner le risque d'exploitation.
Il y a moins de chance pour acheter les pièces de
rechange, les produits d'entretien et les articles divers pour le
fonctionnement convenable de la SINELAC.
Sa trésorerie est négative mais elle peut
continuer à fonctionner en achetant soit au comptant, à
crédit ou en instaurant un procédure de cessation partielle ou
momentanée de paiement des certains engagements ou dettes à court
terme. Cette situation n'est pas à entretenir.
Il est souhaitable que la SINELAC sollicite le crédit de
trésorerie auprès des banquiers pour résorber le
déficit.
DEMONSTRATION POUR 1993
[(10.562.377,95 + 68.308.630,58) - 64.690.108,20 1 - [ (
837.494,94 + 11.367.507,30)- 1.589.247,871= [ (0 + 721.239,81) -
18.270.849,75]
[ 57.746.252,63 -646.801.108,20 ] - [ ( 12.205.002,24) -
1.589.247,87]=
[ ( 0 + 721.239,81) - 18.270.849,75]
[ - 6.933.855,57] - [ 10.615.754,371 = [ - 17.549.609,94]
- 17.549.609,94 = - 17.549.609,94
1 MICHEL LEVASSEUR, op.cit., page 84.
(64.680.108,20 + 10.615.754,37) = ( - 10.562.377,95 +
68.308.630,58) + 17.549.609,94
75.2955.862,57 = 57.746.252,63 + 17.549.609,94
- 17.549.609,94 = 57.746.252,63 - 75.295.862,57
- TRS = 57.746.252,63 - 75.295.862,57
|
-TRS = 17.549.609,94
|
FR < BFR
|
Tableau n° 08 FR < BFR
|
ACTIFS RISQUES
75295862,57
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CAPITAUX PERMANENTS
57746252,63
|
|
TRESORERIE
17549609,94
|
Source : conçu par nous même Commentaires
Notre équation d'équilibre de trésorerie
pour l'année 1993 est balancée. Cela veut dire que les
opérations ne sont pas erronées.
La valeur négative de la trésorerie de la
SINELAC s'élève à DTS ( 17.549.609,94), les actifs
risqués sont de l'ordre de DTS 75.295.862,57, les capitaux permanents
représentent la valeur de DTS 57.746.252,63.
Nous remarquons que la trésorerie de la SINELAC a connu
une régression, elle passe de DTS (9.568.972,02) en 1992 à DTS (
17.549609,94) en 1993, la situation de la trésorerie est donc
précaire.
Les capitaux permanents ont été absorbés,
ils passent de DTS 67.606.097,82 en 1992 à DTS 57.746.252,63 en 1993.
DEMONTRATION POUR 1994
[ (- 15.507.706,49 + 64.030.326,44) -61.557.111,10 ]- [ (
803.143,76 + 16.707.351,10)-1665412,93]= [(0+ 1110494,92) - 28.991068]
[ 48.522.619,95 - 61.557.111,10] - [17.510.494,86 - 1.665.412,93]
=
[111.494,92 - 28.991.068 ]
[ - 13.034.491,15] - [15.845.081,93 ] = [ 111.494,92 -
28.991.068]
- 28.879.573,08 = - 28.8793573,08
(61.557.111,10 + 15.845.081,93) = ( - 15.507.706,49 +
64.030.326,44 + 28.879.573,09
77.402.193,03 = 48.522.619,95 + 28.879.573,08
- 28.879.573,08 = 48.522.619,95 - 77.402.193,03
-TRS = 48.522.619,95 - 77.402.193,03
|
- TRS = - 28.879.573,08
|
FR < BFR
|
|
|
41
|
|
ACTIFS RISQUES
77402193,03
|
CAPITAUX PERMANENTS
48522619 ?95
|
|
|
TRESORERIE
|
|
|
28879573,08
|
|
Source : conçu par nous même Commentaires
Il est inquiétant de constater que la SINELAC n'arrive
pas à effectuer de profit dans ses activités. Les capitaux
permanents ne font que chuter, l'institution fonctionne sans qu'il y ait
rentabilité à court terme. Une des solutions est que le Conseil
d'Administration revoit la tarification de vente d'énergie
électrique auprès de ses partenaires (Sociétés
Nationales d'Electricité).
La valeur des capitaux permanents a dégringolé de
DTS 57.746.252,63 en 1993 et de DTS 48.522.619,95 en 1994, il y a lieu de
sonner l'alarme pour sauver cette entreprise.
La trésorerie est de plus en plus négative, le
Conseil d'Administration doit également instaurer un système
efficace de recouvrement.
La trésorerie est passée de DTS (17.549.609,94) en
1993 de DTS (28.879.573,08) en 1994.
CONCLUSION PARTIELLE
En tant que GESTIONNAIRE Financier, nous sommes en face d'une
entreprise malade qui risque de mourir si des mesures appropriées ne
sont pas prises, alors qu'il y a encore moyen de pouvoir la sauver.
Nous avons constaté que notre étude
démontre que la SINELAC n'a pas d'équilibre financier à
court terme. Pour qu'il y ait équilibre financier à court terme
le Fonds de Roulement doit être égal ou supérieur au Besoin
en Fonds de Roulement ( FR = BFR) ou ( FR > BFR).
Alors que pour la SINELAC le fonds de roulement est
inférieur au besoin en fonds de roulement pour les trois années
successives à savoir : 1992, 1993, 1994.
Le principe de la trésorerie Zéro n'est pas
d'application à la SINELAC pour qu'il y ait une gestion de
trésorerie efficace, il est souhaitable que ce principe soit
utilisé pour la bonne marche de la trésorerie.
Lors de la réalisation du projet, le tarif
économique était fixé à 7,2 DTS pour 100 KWH mais
à la mise en service, il était appliqué le tarif non
économique de 2,5 DTS pour 100 kWh.
Si la SINELAC avait appliqué le tarif de 7,2 DTS ou 6 DTS
pour 100 KWH, la trésorerie allait être positive pour les
années 1992, 1993, 1994 ainsi de suite.
42 d'affaires. Autre mesure de redressement, il est important que
le Conseil d'Administration de la
SINELAC mette sur pied une technique efficace de recouvrement
pour garantir la bonne marche de cette entreprise.
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