La tension inflationniste et son impact sur les activités d'une entreprise industrielle

1.7. Valeur de la monnaie

La monnaie est un bien ; elle répond à un besoin particulier. Le besoin de liquidité, donc le besoin qu'éprouve chacun à disposer d'un bien accepté par tout le monde pour obtenir ce qu'il désire.

On ne désire pas la monnaie pour elle même, mais plutôt pour ce qu'elle permet d'acquérir. La monnaie est un bien d'échange.

Ainsi la monnaie n'est pas seulement demandée pour être dépensée, mais aussi en vue d'être conservée plus ou moins longtemps^12(*).

La valeur de la monnaie dépend de son pouvoir d'achat et de l'inflation.

1.7.1. Le pouvoir d'achat

Le pouvoir d'achat est définit comme étant la quantité des biens et des services qu'on peut en obtenir ou se procurer^13(*).(plus le prix de l'ensemble des biens augmente, plus la monnaie perd sa valeur).Donc,

· Lorsque le prix baisse, le pouvoir d'achat des consommateurs augmente et delà on suppose un revenu stable (cas des ménages) ;

Le niveau de vie représente le point de vue d'un ménage (revenu global).

· Lorsque le revenu d'un ménage augmente, son niveau de vie augmente et delà, on suppose que les prix sont stables (indice des prix).

1.7.2. L'inflation

1.7.2.1. Définition

Selon la conception initiale et conformément à l'étymologie, le terme Inflation provient du Latin « inflatio » qui signifie enflure ; l'inflation a d'abord été considérée comme l'enflure de la masse monétaire en circulation, principalement des billets en circulation.

Il y avait inflation quand la banque centrale émettait trop des billets. Il n'y avait donc pas de construction des richesses, d'où la hausse des prix et la conséquence directe était alors l'augmentation des prix.

L'inflation est la « hausse généralisée et durable du niveau général des prix »^14(*). Cette hausse généralisée des prix se traduit par une baisse du pouvoir d'achat de la monnaie, et à un taux de croissance différent entre la valeur nominale et la valeur réelle.

Le terme inflation seule fait référence à la seule hausse des prix des biens de consommation , à l'exclusion de la hausse des prix des actifs (financier, immobilier,...)lorsqu'on parle de l'augmentation des prix de l'immobilier, des actions, des fonds de commerce ou autres actifs, on doit alors préciser que l'inflation se rapporte au niveau des prix de ses actifs.

1.7.2.2. Les causes de l'inflation

L'inflation est un phénomène sensible dans tous les sens du terme, en effet, chacun d'entre nous se rend compte que les prix ont une tendance naturels à augmenter.

Les causes de l'inflation sont encore sujets de nombreuses controverses. Plusieurs causes sont à l'origine de l'inflation et en voici celles qui sont souvent admises :

- La première cause du phénomène inflationniste tient aux excès ponctuels de demande globale (DG) par rapport à l'offre globale (OG).

DG = Consommation + investissement + exportations

Pour financer les investissements, si les taux d'intérêt sont élevés que ces derniers soient systématiquement intégrés dans le prix de vente, ce phénomène est qualifié d' « inflation par la demande ». aussi, la demande qui excède l'offre, amène les producteurs à augmenter les prix car ils ne peuvent ou ne veulent augmenter la production^15(*).

- La deuxième cause d'inflation tient à l'excès de créations monétaires. L'excès de monnaie ou des liquidités se traduit par une augmentation des encaisses des agents économiques, cette augmentation entraînera une augmentation de la demande et une augmentation des prix et c'est jusqu'à ce que la quantité de la monnaie en circulation soit égale celle de demande. Raison pour laquelle, la Banque centrale doit contrôler la création de monnaie par les banques. Celle-ci est appelée « inflation monétaire ».

- La troisième cause tient à l'augmentation des coûts de production (coût de la main-d'oeuvre, charges sociales, matières premières, taux d'intérêt, la valeur de la monnaie). Ici le coût d'un produit essentiel augmente notable, ce qui a des répercussions sur les coûts des autres produits ou des services. On qualifie ce phénomène d' « inflation par le coût ».

Nous avons aussi des causes telles que :

- L'indexation ;

- La panique monétaire : si pour une raison quelconque, les agents économique se persuadent que la monnaie va perdre de sa valeur, on assistera parallèlement à une chute sur les marchés des changes et à une forte inflation, qui validera l'anticipation inflationniste et renforcera (cas des marchés de Mbujimayi).

- Le principe de la spirale inflationniste : c'est une inflation liée à une hausse des salaires.

Brièvement, nous disons que les principales causes sont :

L'augmentation exagérée de monnaie scripturale provenant de l'octroi excessif de crédits par des banques, c'est-à-dire trop élevés par rapport aux besoins normaux des affaires.

L'augmentation exagéré de monnaie fiduciaire provenant de l'émission an quantité par suite d'un déséquilibre budgétaire provenant à sont tour d'une mauvaise gestion.

1.7.2.3. Effets nocifs de l'inflation

Les effets nuisibles de l'inflation du point de vue économique, social et moral se présentent de la manière suivante :

a. Hausse des prix

L'inflation fait augmenter les moyens de paiement, la quantité des biens diminue et le prix augmente.

b. Dépréciation de la monnaie et de son pouvoir d'achat

Pour obtenir une même quantité de biens, il faut plus de monnaie.

c. Spéculation sur marchandise

Les possesseurs des marchandises sont incités à les stocker en prévision des nouvelles augmentations des prix. Le commerçant devient ainsi un spéculateur, ce qui engendre un climat malsain.

d. Les débiteurs sont favorisés au détriment des créanciers

Les débiteurs remboursent auprès de leurs créanciers des sommes dont la valeur est inférieure au capital prêté.

e. L'inflation décourage l'épargne et ruine les rentiers et retraités

L'épargnant, le rentier et le retraité voient perdre l'argent qu'ils ont dans les mains, la valeur nominale de ces derniers reste la même mais sa valeur réelle diminue. Ain si, si l'inflation dé courage l'épargne, les investissements sont ralentis.

f. L'inflation lèse les salariés

Il sera question de distinguer le salaire nominal du salaire réel :

- Le salaire nominal : c'est la quantité de monnaie que le travailleur reçoit

- Le salaire réel : c'est la quantité de monnaie que le travailleur peut procurer avec son salaire nominal.

Salaire réel = salaire nominal

Indice général de prix

Il est certain que le travailleur qui gagne 100.000Fc par mois achète actuellement moins de biens avec son salaire qu'il y a quelques années.

Il est évident qu'après une inflation, on augmente aussi le salaire nominal mais jamais dans la mesure que celle de la dépréciation monétaire. Aussi le salarié est-il toujours victime.

1.7.2.4. Effets avantageux de l'inflation

- L'inflation fait augmenter les exportations et diminue les importations.

Il est vrai que les exportations vont augmenter car les étrangers obtiendront avec leurs devises une plus grande quantité de marchandise dans le pays à monnaie dépréciée. S'il y a inflation au Congo, l'américain obtiendra avec 1 dollar une plus grande quantité de café par exemple, ce qui l'incitera à importé davantage.

Par contre, les importations vont diminuer car les nationaux obtiendront avec leur monnaie dépréciée une moins grande quantité de marchandises à l'étranger, les devises coûtant plus chers. S'il y a inflation au Congo, le congolais obtiendra avec ses francs congolais une moins grande quantité de dollar, ce qui le décourage.

- Elle constitue pour l'Etat un moyen d'importation plus que l'impôt ou l'emprunt. En effet, si le montant de la masse monétaire passe dans un pays de 15 à 30 milliards, les prix vont doubler et par conséquent :

l'Etat qui, garde pour lui le montant de 15 milliard en billets nouveaux venant d'être imprimés, pourra se procurer l'autre ½ des biens.

1.7.2.5. Remèdes à l'inflation

La stabilité des prix décrit la situation ou la hausse des prix est durablement très faible ou nulle, maintenant ainsi l'incertitude des agents économiques à un niveau faible. Pour remédier à l'inflation, on utilise :

a. La déflation : c'est le contraire de l'inflation, donc une baisse des prix. C'est un phénomène qui peut être généralisé à l'économie ou particulièrement à un secteur économique volatile (par exemple : déflation du marché immobilier), durable (parfois sur une décennie), auto entretenu parce qu'il modifie les anticipations des agents économiques. Elle fut considérée jadis comme une inflation négative.

La politique de déflation essaie de désenfler la masse monétaire c'est-à-dire faire en sorte que la monnaie soit forte pour qu'il y ait une désinflation de la masse monétaire (où le taux d'escompte de la Banque Centrale est élevé).

On qualifie de désinflation, une baisse du taux d'inflation, qui reste positif. Par exemple, si pendant des années l'inflation s'est située à 10% en moyenne et que l'inflation des années suivante baisse à 9%, puis à 7%, puis à 5%, on parlera de phénomène désinflatoire.

Et lorsque l'inflation approche de zéro, on risque un passage en déflation.

La déflation consiste donc à réduire la quantité des billets en circulation comme but, faire baisser les prix de telle manière qu'ils reviennent au niveau précédent l'inflation.

Celle-ci peut s'opérer par :

- La perception d'impôts spéciaux, comme celui sur le capital pour diminuer le montant de ce dernier ;

- L'émission d'emprunts forcés, l'Etat bloque d'autorité une partie des rémunérations qu'il octroie à titre d'emprunts ;

- L'augmentation du taux d'escompte. Ce qui a pour effet de décourager la négociation des effets et par conséquents de rétrécir le crédit.

Cette opération a certainement quelques conséquences, sauf en cas de déflation légère ;

- Les créanciers sont favorisés au détriment des débiteurs. Ils se verront rembourser une monnaie plus forte que celle qu'ils avaient prêtée, tandis que les débiteurs devront rembourser une monnaie plus coûteuse, plus chère.

- L'activité économique est ralentie car :

Le commerce est fondé sur le crédit et que les commerçants comme tous débiteurs souffrent de la déflation ;

Les stocks (matières premières, produits finis) sont dépréciés du fait de la baisse des prix (stocks rossignols) ;

Les acheteurs remettent leurs achats à plus tard, car les prix sont orientés vers la baisse, ce qui engendre le chômage.

b. La dévaluation

C'est la reconnaissance officielle de la dépréciation monétaire. Elle peut être appliquée dans l'une de deux cas :

1. Lorsqu'un gouvernement ne trouve pas d'autres systèmes pour augmenter les exportations et diminue les importations ;

2. Lorsqu'une inflation prolongée a créé un écart trop important entre la valeur légale de l'unité monétaire et sa valeur réelle.

c. La démonétisation

Lorsque l'inflation est vraiment forte, une dévaluation ne sert plus à rien. Il faut alors remplacer l'ancienne monnaie par une nouvelle, on échange en général une série d'anciens billets contre un seul billet nouveau, ceci dans le but de diminuer la masse monétaire.

De son temps, Gresham, Ministre Anglais avait remarqué le phénomène suivant : « la mauvaise monnaie chasse la bonne »^16(*)

a. on appelle bonne monnaie, une monnaie neuve ou bien forte, dont la valeur réelle est supérieure à la valeur nominale.

b. On appelle une mauvaise monnaie, une monnaie usée ou faible dont la valeur réelle est inférieure à la valeur nominale.

c. La monnaie droite est celle dont l valeur réelle est égale à la valeur nominale.

Les causes de la disparité de la bonne monnaie sont les suivantes :

- le Thésaurisation : dans ce cas, les gens préfèrent garder par devers eux les bons billets (la monnaie neuve ou bonne) plutôt que de la mauvaise monnaie(billets usés). Donc, la mauvaise chasse la bonne de la circulation.

- Les banques d'émission préfèrent amasser de bonne monnaie plutôt que de la mauvaise ;

- L'échange n'accepte qu'une monnaie faible soit gardée pour le commerce extérieur.

* ¹² C. TSHIMPE, Op. cit

* ¹³ Microsoft Encarta, 2008

* ¹⁴ R.MUSAMPA, Op.cit

* ¹⁵ www.wikipedia.org/monnaie-inflation/science

* ¹⁶ C. TSHIMPE, Notes de cours de micro-économie, L1 SC. Com et Adm, ISP/MBM, 2007-2008, inédit.