Les banques commerciales face aux ratios prudentielles: analyse et perspectives, cas de la république Démocratique du Congo, de 2004-2008

III.9. Risque d'illiquidité

Les premiers symptômes d'une crise de liquidité affectant le système, bancaire se manifestent généralement par un déficit dans le bilan d'une banque^57(*).

Le risque de liquidité, s'il se concrétisé dans le cas d'un établissement qualifie de « systémique », peut en trainer un phénomène de contagion et mettre en danger la stabilité macroéconomique et financière

La littérature récente relative aux crises de liquidité et aux crises bancaires a unis en évidence plusieurs facteurs essentiels à l'origine des défaillances contagieuses au niveau des établissements financiers.

Parmi ces facteurs, on peut citer^58(*) :

La capacité limitée des marchés financiers à absorber les cessions d'actifs (aller et gale, 2002, 2004, 2005) ;

L'inefficacité des mécanismes qui entrent en action lorsque les actifs Doivent être liquidés (Diamond et rayau, 2000) ;

La force des interactions directes au niveau des bilans (cifmentes ; 2002, Eich Berger et Summer, 2005)

Et les phénomènes liés aux variations des prix des actifs. la valorisation du porte feuille d'actifs à la valeur de marché peut entrainer des cessions d'actifs androgènes et aboutir à des défaillances contagieuses. Dans ce contexte, les exigences en matière de liquidité peuvent, à la différence des exigences au fonds propres, se révéler efficaces pour éviter ces défaillances.

Dans l'ensemble, la littérature et l'expérience pratique montrent que les épisodes d'instabilité au niveau des banques et de marché sont rares mais potentiellement dommageables. Même si la réglementation et la surveillance ont pour mission de garantir que les fonctions de gestion de la liquidité et de risque des banques (contribuent constamment à la stabilité financière, il n'est pas toujours possible d'éliminer ex ante les risques d'instabilité. Dans ces cas - là, seules les banques centrales sont en mesure de fournir de la liquidité lorsque cela est nécessaire.

L'approche fondée sur la liquidité visant à comprendre les crises financières au travers les fluctuations des prix des actifs a été développée de façon détaille par F. aller et D. gale. Dans le cas de marchés incomplets, les institutions financières peuvent être contraintes de vendre des actifs pour d'obtenir de la liquidité. L'offre et la demande de liquidité étant inélastiques à CT, une incertitude global, même limiter peut entrainer des variations importantes des prix des actifs.

* ⁵⁷ DIATKINE, S., le fondement de la théorie bancaire, Ed. DUNOD.2002.p.157

* ⁵⁸ STIGLITZ et GREEN WALD,op cit.p.290