TABLE DES MATIERES
INTRODUCTION p4
I. L'Efficience informationnelle des Marchés
Financiers p6
A. Définition p6
B. Les tests d'efficience p7
1. L'Efficience forte et semi forte p7
2. L'Efficience faible p8
a. Les tests directs p8
b. Les tests indirects p9
II. Analyse empirique de la performance de
méthodes simples d'analyse technique, et
propriétés stochastiques des prix de
marchés. p13
A. Données et stratégies de trading par
Analyse Technique p14
1. Les données p13
2. Les stratégies d'analyse technique
utilisées p13
a. Les Moyennes Mobiles oscillantes p14
b. Les Bandes de Bollinger p19
B. Résultats empiriques : Tests traditionnels
p21
1. Statistiques de l'échantillon p21
a. Corrélations intermarchés
p21
b. Résumé statistique de
l'échantillon étudié : indice CAC40 sur une
dizaine d'année p23
2. Résultats de la stratégie des moyennes
mobiles oscillantes p24
3. Résultats de la stratégie des bandes de
Bollinger p28
4. Synthèse de la performance des
différentes stratégies par rapport au ratio
Sharpe p29
C. Bootstrap p29
1. Le choix du modèle p30
2. Synthèse des résultats des
différentes stratégies par rapport au ratio Sharpe
p34
CONCLUSION p36
ANNEXES p38
REFERENCES BIBLIOGRAPHIQUES p41
TABLE DES MATIERES p44
RESUME ET ABSTRACT p45
RESUME ET ABSTRACT
Ce mémoire a pour but de tester l'efficience faible des
marchés au moyen de l'analyse technique et conjointement avec
l'hypothèse stochastique de formation des prix.
This paper has the purpose to test market efficiency under
Technical Analysis rules, jointly with the stochastic hypothesis of stock
returns shaping.
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