Les fusions -acquisitions des banques:cas pratique AttijariWafaBank

2.3 : LE DUE DILIGENCE

Le due diligence, est un passage essentiel dans le processus des f-a, il peut être défini comme : « l'audit d'acquisition d'une cible, effectué par l'acquéreur potentiel, afin de limiter certains risques d'acquisition inhérents à la cible ».

L'audit d'acquisition, permet à l'acquéreur de vérifier que les points qui ont été négociés et vérifiés avec la cible, dans le but de la valoriser, correspondent bien à la réalité ; plus rarement, le due diligence est complété par un audit stratégique, qui doit permettre à l'acquéreur de dégager l'ensemble des risques et potentialités de l'acquisition.

Généralement réalisé par un cabinet d'audit indépendant, le due diligence s'intéresse à la fois au passé, au présent et au futur de la cible, l'objectif étant, de dégager une véritable radiographie de la cible qui permettra à l'acquéreur de valider la lettre d'intention, ou au contraire de revoir la valorisation si certains contentieux apparaissent à l'issu de l'audit.

Autant dire, que cette étape, est une phase clé du processus de f-a, tant que pour le cédant (la valorisation peut être revue à la baisse), que pour l'acquéreur (il doit pouvoir connaître et évaluer les risques inhérents à la cible avant un engagement ferme).

Ce sont donc des étapes incontournables et préalables à une f-a, et qui pourront réduire le risque, ainsi que le taux d'échec de cette opération »^15(*).

Les conséquences et les freins des f-a feront l'objet de la section suivante.

* ¹⁵ D'après certaines données publiées par Annufinance. ; Site web www.annufinance.com.