2.2.4. CRITERES DE CHOIX
D'INVESTISSEMENT PRODUCTIFS
Il s'agit des critères qui permettent de comparer des
flux de trésorerie encaissés ou décaissés à
des dates différentes.
2.2.4.1. LES CRITERES EN
UNIVERS CERTAIN
Après avoir rassemblé toutes les informations
financières et dressé le tableau des flux de trésorerie,
les critères des choix d'investissement auxquels s'appuie
l'évaluation d'un projet restent à savoir :
2.2.4.1.1. Critère
de la valeur actuelle nette (VAN)
La VAN se calcul en ramenant par actualisation l'ensemble des
flux de trésorerie au démarrage du projet. Cette valeur doit
être positive pour que le projet soit rentable.
L'actualisation consiste à calculer la valeur à
une date données d'un ou d'une série de paiement et de recettes
futures.
?????? =   DIo 
1. Critère du taux interne de
rentabilité (TRI)
Le TRI est le taux d'actualisation qui annule la valeur
actuelle nette. A ce taux, les recettes et les dépenses
actualisées. C'est ainsi qu'il doit être supérieure au taux
de rendement exigée par le projet.
2.2.4.1.2. Critère
de délai de récupération du capital
Le DR mesure le temps nécessaire pour que les flux
d'exploitation couvrent les dépenses d'investissement est
récupérée à l'intérieur d'un délai
critique donné, Celui6ci étant plus court que le projet risque.
Ce critère est mis en oeuvre sans actualisation.
2.2.4.1.3. Indice de
profitabilité (IP)
L'IP est constitué du rapport entre les valeurs
actualisées des flux d'exploitation et des flux d'investissement. C'est
ainsi la valeur actualisée par unité de la dépense
d'investissement initiale. A ce critère, le projet est accepté
lorsque cet indice est supérieur à 1.
IP =   1
| 
