4. ANALYSE DES CHOCS IMPULSIONNELS
L`analyse d`un choc consiste à mesurer l`impact de la
variation d`une innovation sur les variables.
Graphique 2
Graphique 1
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remède au mécanisme de transmission monétaire?
Mémoire de Licence présenté par KAMBALA
BETU Obed
Conformément aux graphiques ci-dessus, nous pouvons
conclure que : ? Choc sur le refinancement
La courbe relative au crédit à l`économie
(cfr. graphique 1).partant de l`origine, on peut affirmer qu`un choc sur le
refinancement n`a pas d`influence instantanée sur le crédit
à l`économie. Le choc sur du refinancement se répercute
sur le crédit à l`économie en s`amortissant et disparait
au bout de 4ème mois.
? Choc sur le crédit
Un choc sur le crédit à l`économie affecte
immédiatement et positivement le refinancement (cfr. graphique 2). Le
choc s`amortit totalement à partir du 5ème mois.
5. DECOMPOSITION DE LA VARIANCE
Les résultats repris en annexes indiquent que la
décomposition de la variance de l`erreur de prévision des
refinancements est due à 85,94% à ses propres innovations et
à 14,06% de celles du crédit à l`économie. La
variance de l`erreur de prévision du crédit à
l`économie est due à 98,76% à ses propres innovations et
à 1,24% à celles des refinancements. Cette dissymétrie
d`effet sera étudiée par l`analyse de la causalité.
6. TEST DE CAUSALITE (Causalité au sens de
Granger)
Pairwise Granger Causality Tests Date: 07/16/16 Time: 19:17
Sample: 2013M07 2015M12 Lags: 1
Null Hypothesis: Obs F-Statistic Prob.
DCRED does not Granger Cause DREFIN 28 3.96468 0.0575
DREFIN does not Granger Cause DCRED 0.36348 0.5520
La probabilité critique du Fisher étant
significative au seuil de 10 %, on rejette l`hypothèse nulle selon
laquelle les variations du crédit ne causent pas celles des
opérations de refinancement.
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