II.3.2. ESTIMATION DU MODELE
1. DETERMINATION DU NOMBRE DE RETARD OPTIMAL DU MODELE
VAR
Le choix du nombre p optimal de retards est une
étape déterminante dans le processus d`estimation. En effet, un
nombre insuffisant de retards fait perdre de l`information au processus
étudié (sa mémoire n`est alors pas assez longue) tandis
qu`un nombre trop important de retards augmente le nombre de paramètres
à estimer et réduit donc d`autant le degré de
liberté du processus. (Gossé J. & Guillaumin C., 2011, pp.
7-8)
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Politique monétaire non conventionnelle : un
remède au mécanisme de transmission monétaire?
Mémoire de Licence présenté par KAMBALA
BETU Obed
VAR Lag Order Selection Criteria Endogenous variables: DCRED
DREFIN Exogenous variables: C Date: 07/16/16 Time: 18:20 Sample: 2013M07
2015M12 Included observations: 27
|
Lag
|
LogL
|
LR
|
FPE
|
AIC
|
SC
|
HQ
|
|
0
|
-699.2334
|
NA*
|
1.24e+20
|
51.94321
|
52.03920*
|
51.97175*
|
|
1
|
-694.5537
|
8.319326
|
1.18e+20*
|
51.89287*
|
52.18083
|
51.97850
|
|
2
|
-694.3887
|
0.269022
|
1.58e+20
|
52.17694
|
52.65688
|
52.31965
|
* indicates lag order selected by the criterion
LR: sequential modified LR test statistic (each test at 5%
level)
FPE: Final prediction error
AIC: Akaike information criterion
SC: Schwarz information criterion
HQ: Hannan-Quinn information criterion
Le retard p qui minimise les critères AIC ou SC
est retenu, à savoir p=1.
2. REPRESENTATION DU MODELE VAR (1)
VAR Model - Substituted Coefficients:
DREFIN = 161.883225841+1.56084662008*DCRED(-1) -
0.172908310992*DREFIN(-1)
(42345.6) (0.78389) (0.18578)
|
[0.00382]
|
[1.99115]
|
[-0.93072]
|
DCRED = 30028.5995959 - 0.345200907378*DCRED(-1) +
0.0266259962151*DREFIN(-1)
(10066.5) (0.18635) (0.04416)
[2.98302] [-1.85244] [0.60289]
Standard errors in ( ) & t-statistics in [ ]
Il apparait clairement dans la représentation ci-dessus
que seul le coefficient associé au terme décalé DCRED de
la première équation est significativement différent de
zéro. En effet, la valeur du t de Student dudit coefficient est
supérieure, en valeur absolue, à la valeur critique lue dans la
table de Student pour un seuil de 5% (1,99 115 > 1,9 6). Ce qui peut laisser
entendre une relation de causalité entre les variables DCRED et
DREFIN.
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remède au mécanisme de transmission monétaire?
Mémoire de Licence présenté par KAMBALA
BETU Obed
3. TEST DE STABILITE DU VAR
Roots of Characteristic Polynomial Endogenous variables: DCRED
DREFIN Exogenous variables: C
Lag specification: 1 1
Date: 07/16/16 Time: 19:12
Root Modulus
-0.480369 0.480369
-0.037740 0.037740
No root lies outside the unit circle. VAR satisfies the
stability condition.
Nous voyons que toutes les racines en module sont
inférieures à 1, par conséquent notre VAR est bien
stationnaire.
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