Transactions de bloc, évaluation et impacts sur les prix.

Annexes

Transactions de bloc, évaluation et impacts sur les prix

Annexe I

Figure 1 Impact temporaire des transactions de blocs vendeurs réalisés hors-carnet

					^Bootstrapa
^ln (pb/ pt+1) N ^Minimum ^Maximum	^Statistique ^218 ^-2,0231 ^0,2145	^Erreur std	^Biais ^0	^Erreur std ^0	^Intervalle de confiance à 95% ^Inférieur ^218	^Supérieur ^218
^Moyenne ^Ecart type ^Variance ^ln (pb/t+3) N ^Minimum ^Maximum	^-0,091748 ^0,2716029 ^0,074 ^218 ^-2,0318	^0,0183953	^0,0008 ^-0,0094432 ^-0,002 ^0	^0,018067 ^0,0581123 ^0,03 ^0	^-0,127832 ^0,1400764 ^0,02 ^218	^-0,060307 ^0,3638968 ^0,132 ^218
^Moyenne ^Ecart type ^Variance ^ln ( ^pb/pt+6) N ^Minimum ^Maximum	^-0,100266 ^0,2760525 ^0,076 ^218	^0,0186966	^0,000724 ^-0,009456 ^-0,002 ^0	^0,018308 ^0,058287 ^0,03 ^0	^-0,138446 ^0,1455398 ^0,021 ^218
^Moyenne ^Ecart type	^-0,100612 ^0,2760094	^0,0186937	^0,000654 ^-0,0085892	^0,018213 ^0,0551257	^-0,138837 ^0,1532351

^0,0813

^Variance

^-1,9622

^0,3673

^0,076

^-0,002

^{ln (pb/pt+20) N}

^Minimum

^Maximum

^Moyenne

^{Ecart type}

^Variance

²¹⁸

^-1,9961

^0,3356

^-0,105642

^0,2845851

^0,081

^0,0192745

^{0 0,000582 -0,0081089 -0,002}

^{N valide N}

^(listwise)

²¹⁸

⁰

^{a. Unless otherwise noted, bootstrap results are based on 1000 bootstrap samples}

^{-0,06825 0,3699817 0,137 218}

^{-0,068826 0,3646771 0,133 218}

^{-0,072923 0,3727276 0,139 218}

Page 95

Transactions de bloc, évaluation et impacts sur les prix

Figure I.2 Impact permanant (t+1) des transactions de bloc vendeurs exécutés en hors

carnet

^pt+1/pt-1 N	^Statistique ^212	^Erreur std	^Biais ^0	^Erreur std ^0	^Bootstrapa ^Inférieur ^212	^Intervalle de confiance à 95% ^Supérieur ^212
^Minimum ^Maximum ^Moyenne ^Ecart type ^Variance ^pt+1/pt-3 N	^-0,2455 ^-0,002374 ^0,0379619 ^0,001 ^212	^0,0026072	^-0,00011 ^-0,0003332 ^0 ^0	^0,002536 ^0,0056098 ^0 ^0	^-0,007718 ^0,027369 ^0,001 ^212
^Minimum ^Maximum ^Moyenne ^Ecart type ^Variance ^pt+1/pt-6 N	^0,021374 ^0,318707 ^0,102 ^212	^0,0218889	^0,00071 ^-0,0511454 ^0,004 ^0	^0,022928 ^0,1834644 ^0,103 ^0	^-0,005086 ^0,0385548 ^0,001 ^212

^{0,002714 0,0486775 0,002 212}

^{0,080494 0,6250016 0,391 212}

^{0,023963 0,3324348 0,111 212}

^0,033063

^0,1116343

^0,012

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Transactions de bloc, évaluation et impacts sur les prix

Figure I.3 Impact permanant (t+3) des transactions de blocs exécutés vendeurs en hors

carnet

Statistique		Erreur std				boostrap
				biais		Erreur std inférieur			supérieur
pt+3/pt-1 N	212				0		0	212		212
Minimum	-0,131
Maximum	0,1908
Moyenne	0,005708		0, 0030082		0,000013		0,002982	-0,000019		0,011805
Ecart type	0,0437997				-0,0002032		0,0035184	0,0364687		0,0504286
Variance	0,002				0		0	0,001		0,003
pt+3/pt-3 N	212				0		0	212		212
Minimum	-0,1393
Maximum	4,587
Moyenne	0,029444		0,0219088		0,000835		0,022927	0,002636		0,08566
Ecart type	0,3189966				-0,0488652		0,1800903	0,0471285		0,6236242
Variance	0,102				0,004		0,102	0,002		0,389
pt+3/pt-6 N	212				0		0	212		212
Minimum	-2,3026
Maximum	1,153
Moyenne	0,006164		0,0152241		-0,00059		0,015275	-0,026005		0,032867
Ecart type	0,2216668				-0,0085097		0,0658197	0,0833894		0,3350692
Variance	0,049				0,001		0,029	0,007		0,112
pt+3/pt-20 N	212				0		0	212		212
Minimum	-0,2181
Maximum	0,5306
Moyenne	0,028141		0,0071002		-0,000095		0,007218	0,014166		0,042316
Ecart type	0,1033803				-0,0009661		0,0098103	0,0837232		0,1214658
Variance	0,011				0		0,002	0,007		0,015

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Transactions de bloc, évaluation et impacts sur les prix

Figure I.4 Impact permanant (T+6) des transactions de bloc exécutés en hors carnet

statistique

Erreur std

Boostrap

Biais

Erreur std

inférieur

supérieur

^pt+6/pt-1 N

^212

^0

^0

^212

^212

^Minimum ^Maximum ^Moyenne ^Ecart type ^Variance ^pt+6/pt-3 N

^-0,4687 ^0,005595 ^0,0714446 ^0,005 ^212

^0,0049068

^-0,000297 ^-0,0003314 ^0 ^0

^0,004911 ^0,0087858 ^0,001 ^0

^-0,004698 ^0,0542637 ^0,003 ^212

^Minimum ^Maximum ^Moyenne ^Ecart type ^Variance ^pt+6/pt-6 N

^0,029239 ^0,3234431 ^0,105 ^212

^0,0222142

^0,000526 ^-0,0415663 ^0,004 ^0

^0,023261 ^0,1697464 ^0,101 ^0

^-0,00101 ^0,066799 ^0,004 ^212

^{0,014944 0,0889701 0,008 212}

^{0,083115 0,6226457 0,388 212}

^{0,033763 0,3395461 0,115 212}

^0,044918

^0,147061

^0,022

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Transactions de bloc, évaluation et impacts sur les prix

Figure I.5 Impact permanant (T+20) des transactions de bloc exécutés en hors carnet

Statistique

Erreur std

boostrap

biais

Erreur std inférieur

supérieur

^pt+20/pt-1

^N ^Maximum ^Moyenne ^Ecart type ^Variance

^212 ^-0,353 ^0,5586 ^0,009

^{N valide}

^(listwise)

^pt+20/pt-3

^pt+20/pt-6

^pt+20/pt-20

^Minimum

^Variance

^Minimum

^Variance

^Minimum

^Variance

^N

^Maximum

^Moyenne

^{Ecart type}

^N

^Maximum

^Moyenne

^N

^Minimum

^Maximum

^Moyenne

^{Ecart type}

^N

²¹²

^-0,3599

^4,5577

^0,109

^0,010715

^0,0946271

^{212 -2,3947 1,1412 0,011107}

^0,058

^0,034359

^0,3295587

^{212 -0,3869 0,6737 0,033194 0,1416747 0,02}

²¹²

	^0	^0	^212
^0,006499	^-0,000435	^0,006285	^-0,002071
	^-0,0007187 ^0	^0,0093598 ^0,002	^0,0771397 ^0,006
	^0	^0	^212
^0,0226342	^0,000388	^0,02353	^0,002718
	^-0,035598 ^0,004	^0,1604138 ^0,101	^0,088481 ^0,008
	^0	^0	^212

^{Ecart type}

^0,2400272

^0,0164851

^-0,001038

^-0,0071745

^0,001

⁰

^0,0097303

^-0,000542

^-0,0012127

⁰

⁰

^{a. Unless otherwise noted, bootstrap results are based on 1000 bootstrap samples}

²¹²

^{0,023056 0,1140523 0,013 212}

^{0,089823 0,6232577 0,389 212}

^{0,040384 0,3544128 0,126 212}

^{0,052208 0,1644702 0,027 212}

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Transactions de bloc, évaluation et impacts sur les prix

Figure I.6 Impact total des transactions de blocs vendeurs exécutés en hors carnet

^ln(pb/pt-1) N ^Minimum	^Statistique ^213 ^-2,0274	^Erreur std	^Biais ^0	^Erreur std ^0	^Bootstrapa ^Inférieur ^213	^Intervalle de confiance à 95% ^Supérieur ^213
^Maximum ^Moyenne ^Ecart type ^Variance ^ln(pb/pt-3) N ^Minimum	^-0,0002 ^-0,095426 ^0,276593 ^0,077 ^213	^0,0189518	^0,000166 ^-0,0069325 ^0 ^0	^0,01937 ^0,0600375 ^0,032 ^0	^-0,139419 ^0,1450718 ^0,021 ^213	^-0,06326 ^0,3836326 ^0,147
^Maximum ^Moyenne ^Ecart type ^Variance ^ln(pb/pt-6) N ^Minimum	^-0,071673 ^0,4189903 ^0,176 ^213	^0,0287087	^0,00051 ^-0,0163515 ^0,001 ^0	^0,028788 ^0,1199722 ^0,098 ^0	^-0,124991 ^0,1824532 ^0,033 ^213
^Maximum ^Moyenne	^-0,094902	^0,0229295	^0,000013	^0,023721	^-0,145015

^-2,0272

^4,4856

^{Ecart type}

^Variance

^-2,386

^0,4527

^0,3346453

^0,112

^-0,0065664

⁰

^{ln(pb-pt-20 N}

^Minimum

^Maximum

^Moyenne

^{Ecart type}

^Variance

²¹³

^-1,9969

^0,5011

^-0,071939

^0,2919641

^0,085

^0,0200051

⁰

^-0,000006

^-0,0059194

⁰

^{N valide N}

^(listwise)

²¹³

⁰

^{a. Unless otherwise noted, bootstrap results are based on 1000 bootstrap samples}

²¹³

^{-0,010218 0,6353265 0,404 213}

^{-0,053043 0,4463497 0,199 213}

^{-0,037038 0,3925478 0,154 213}

Page 100

Transactions de bloc, évaluation et impacts sur les prix