CONCLUSION PARTIELLE:
La mise en oeuvre de l'opération d'émission
d'euro-obligations nécessite que le Trésor Public de Côte
d'Ivoire confie le mandat de montage et de structuration de l'émission,
à une ou à des banques. Celles-ci auront deux missions
principales : mission d'arrangement et/ou mission de conduite de
l'opération à proprement dit (le chef de filat).
La mission de conduite de l'opération est une
tâche fort rémunératrice mais courte, dense et complexe.
Elle exige une connaissance parfaite des euromarchés et une
habilité particulière dans le montage et le placement des titres,
dans la mesure où l'opération se négocie sur un
marché off-shore, déréglementé mais qui
possède tout de même ses propres règles à ne pas
ignorer. En conséquence, elle demande un syndicat bancaire très
"sérieux", dirigé par un chef de file imposant (en terme de
réseau de placement) et expérimenté (en terme
d'opérations effectuées sur l'euromarché). La mission
d'arrangement est une tâche tout aussi complexe. Elle exige une
connaissance parfaite du "terrain" de sorte à prendre en compte toutes
les contraintes de l'émetteur dans la structuration des
euro-obligations. C'est à ce niveau précisément que le
Groupe BNI peut intervenir pour le moment. Cette intervention concernera
l'étude du profil général d'efficacité (cf.
1ère Partie) à partir duquel il sera possible de
ressortir les caractéristiques initiales de l'emprunt. Celle-ci
(l'intervention) peut prendre aussi en compte l'édition du cadre
général des clauses (financières et juridiques) qui
engageront l'Etat de Côte d'Ivoire et, celles qui régiront
l'action des membres du syndicat, relèveront de la responsabilité
du chef de file. On peut citer entre autres les clauses sur lesquelles le
Groupe BNI peut cibler son intervention, les clauses de garanties, les clauses
de protection des obligataires (les CAC par exemple).
Toutefois, il faut souligner que, quelque soit la mission
assumée, l'objectif d'optimisation de l'émission demeure
prépondérant et primordial car il contribue à
améliorer l'image des banques responsables de l'arrangement et de la
conduite de l'émission, auprès de l'émetteur. Cette
optimisation s'appuie sur des outils à la pointe de la technologie.
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