L'incidence de la dette publique extérieure sur l'économie congolaise de 1980 à 2012.

1.7. Endettement

On entend par endettement, l'ensemble des concours demandés par un gouvernement auprès des partenaires (bilatéraux, multilatéraux, institutions financières, marchés financiers, etc.) pour financer ses engagements qui ont pu être pris en charge par le budget national. C'est le montant total des dettes contractées ; chaque année, l'endettement augmente à cause de nouvelles dettes (déficit budgétaire) et diminue parce que les dettes antérieures sont remboursées (Excédent budgétaire)^13(*).

Il ne faut pas confondre l'endettement et le déficit (ou besoin de financement). Le déficit annuel est à l'origine de la variation annuelle de l'endettement. Aussi, la dette extérieure est le plus souvent remboursée en devises étrangères.

1.7.1. Taux d'endettement par rapport au PIB

Toutefois, la matière taxable croissant avec le PIB, l'indicateur de soutenabilité le plus pertinent de la dette publique est le taux d'endettement, c'est le rapport entre la dette publique et le PIB. L'évolution de ce ratio va dépendre, en plus des autres variables déjà identifiées, également du taux de croissance de l'économie.

Le taux d'endettement d'un pays rapporté au PIB peut baisser alors que l'encours nominal de la dette augmente : il suffit que la dette croisse moins vite que le PIB. Dès lors le lien entre déficit et la dynamique de l'endettement n'est pas évident^14(*).

* ¹³DEVRIES, j ; gestion de la dette extérieure, bulletin du FMI, washinton, vol 14 n°2, 1988 pp23