|
Les Organismes De Placement Collectif En Valeurs Mobilières (OPCVM)( Télécharger le fichier original )par Maroushka Awkar Filière Francophone de Droit -Université Libanise- - DEA en Droit Interne et International Des Affaires 2007 |
BIBLIOGRAPHIEOUVRAGES GENERAUX
En droit Français Auckenthaler Franck, Droit des marchés de capitaux, LGDJ, 2004. Bonneau Thierry, Droit bancaire, 5ème éd, Monchrestien, 2003. Bonneau Thierry et Drummond France, Droit des marchés financiers, 2ème éd, Economica 2005. Choinel Alain et Rouyer Gérard, Le marché financier structures et acteurs, 8ème éd, Revue Banque éditions, 2002. Gavalda Christian et Stoufflet Jean, Droit bancaire, 6ème éd, Litec, 2005. Juglart Michel de et Ippolito Benjamin, Traité de droit commercial, T.7, 3ème éd, par L.Martin, Monchrestien,1991. Merle Philippe, Droit commercial, Sociétés commerciales,10ème éd, Dalloz, 2005. Ripert Georges et Roblot René,Traité de droit commercial, T.2,16ème éd, par Delebecque Philippe et Germain Michel , LGDJ, 2000. Ripert Georges et Roblot René,Traité de droit commercial, T.1-Volume 2, 18ème éd, par Germain Michel , LGDJ, 2002. De Vauplane Hubert et Bornet J.P., Droit des marchés financiers,3ème éd, Litec, 2001.
En droit Libanais Fabia Charles et Safa Pierre, Précis de Code de commerce annoté, en deux tomes, 2ème éd, bilingue, éd du Béryl, 2004. Tyan Emile, Droit commercial, éd Librairies Antoine, 1968, épuisé. OUVRAGES SPECIAUX Lorenzini Frédéric, SICAVet FCP, Apprenez à choisir les meilleurs, L'ABC de la gestion collective, 2ème éd, Gualino éditeur, 2006. Riassetto Isabelle et Storck Michel , OPCVM, éd Joly ,2002. ARTICLES Bonneau Thierry, les fonds commun de placement, les fonds commun de créances et le droit civil, RTD civ, 1991. Boulier Jean François et Pardo Carlos, Mini guide de la gestion pour compte de tiers ou ce que vous avez toujours voulu savoir sur la gestion d'actifs, Rev d'éco fin, n°79, 2005. Bougnoux Anne, OPCVM, JCP éd Banque Crédits et bourse 1996, p2236. Grillet-Aubert Laurent et Pansard Fabrice, La gestion collective aux Etats unis, Rev men de l'AMF, n°14, mai 2005, p 7 et s. Leroux Véronique, Les OPCVM garantis: Quels en sont les principes de fonctionnement et quels risques font ils peser sur le marché? Rev d'éco fin, n°42, 1997. Nammour Fady, Activité bancaire islamique: l'expérience libanaise, Revue libanaise AL Adel, T1, 2006, p.97 et s. Pardo Carlos, quels outils pour une régulation efficace des risques opérationnels de la gestion pour compte de tiers, Rev d'éco fin n° 73, 2004. Séjourné Bruno , Pourquoi le comportement des épargnants français est-il si peu conforme à la théorie traditionnelle du portefeuille ? Les Cahiers scientifiques, n°1, Septembre 2006, publié sur le site de l'AMF. RAPPORTS AMF, Rapport sur la gestion d'actifs pour le compte des tiers en 2005, novembre 2006, publié sur le site de l'AMF. AMF, Guide pédagogique, La gestion alternative, décembre 2006, publié sur le site de l'AMF. AMF, Guide pédagogique, Créer sa société de gestion, septembre 2006, publié sur le site de l'AMF. AMF, Guide pédagogique, Les clés pour comprendre - L'investisseur en SICAV et en FCP - Mise à jour septembre 2006, publié sur le site de l'AMF. BDL, Livret, Constituion et activités des OPCVM au Liban, n°10, 1 juillet 2005, publié sur le site de la BDL. SITES INTERNET Journal officiel de France: www.journal-officiel.gouv.fr Légifrance : www.legifrance.gouv.fr Union européenne: www.europa.eu.int Site officiel de l'AMF: www.amf-france.org Site officiel de l'AFG: www.afg.asso.fr Revue d'économie financière : www.aef.asso.fr Site d'Euronext : www.euronext.com Site officiel de la Banque du Liban: www.bdl.gov.lb Table des matières Table des Abréviations--------------------------------------------------------------------------------------2 Introduction ------------------------------------------------------------------------------------------------3-11 Première partie APPROCHE DE L'OPCVM-----------------------------------------------------------12 Titre I LA REGLEMENTATION ET LE FONCTIONNEMENT DES OPCVM-------------------12 Chapitre I LES REGLES COMMUNES AUX OPCVM----------------------------------------------12 Section I - L'obtention de l'agrément et l'exercice comptable-----------------------------------13 §1- L'agrément des autorités compétentes --------------------------------------------------------13 I- L'énonciation du principe d'agrément --------------------------------------------------------13 A-Le principe d'agrément----------------------------------------------------------------------13 a- Les dispositions législatives-----------------------------------------------------------13 b- La dispense de l'agrément en droit français--------------------------------------14 B- Les sanctions ---------------------------------------------------------------------------------14 II- Les modalités d'obtention de l'agrément ---------------------------------------------------15 A- La demande d'agrément-------------------------------------------------------------------15 a- L'autorité compétente pour délivrer l'agrément ----------------------------------15 b- Le contenu du dossier de la demande ---------------------------------------------16 B- Le refus ou le retrait d'agrément----------------------------------------------------------16 a- Les différents cas-------------------------------------------------------------------------16 1. La nullité de l'agrément-------------------------------------------------------------16 2. Le refus et retrait d'agrément -----------------------------------------------------17 b- Les voies de recours---------------------------------------------------------------------17 §2- Les règles comptables ------------------------------------------------------------------------------18 I- L'exercice comptable------------------------------------------------------------------------------18 A- La durée de l'exercice comptable et la comptabilité---------------------------------18 a- La durée de l'exercice comptable-----------------------------------------------------18 b-La tenue de la comptabilité -------------------------------------------------------------19 B- Le résultat et distribution d'acomptes----------------------------------------------------19 a- L'affectation du résultat -----------------------------------------------------------------19 b- La distribution d'acomptes--------------------------------------------------------------20 II- Les comptes annuels-----------------------------------------------------------------------------20 A- L'établissement et l'approbation des comptes-----------------------------------------20 B- La composition des comptes annuels ---------------------------------------------------21 Section II- Les règles relatives à l'information et la sollicitation du public -----------------------21 §1- Sollicitation du public --------------------------------------------------------------------------------21 I- La publicité et le démarchage-----------------------------------------------------------------22 A- La publicité ------------------------------------------------------------------------------------22 B- Le démarchage--------------------------------------------------------------------------------22 II- La commercialisation de l'OPCVM------------------------------------------------------------23 A- L'exercice de la commercialisation -----------------------------------------------------23 a- "Le commercialisateur" ----------------------------------------------------------------23 b- Les obligations du commercialisateur ----------------------------------------------23 B- Les règles de commercialisation ---------------------------------------------------------24 a- La désignation d'un correspondant-------------------------------------------------------24 b-Les conditions de commercialisation des OPCVM étrangers----------------------24 §2- L'information préalable à la souscription -------------------------------------------------------25 I- L'élaboration et la diffusion du prospectus --------------------------------------------------25 A- L'élaboration du prospectus----------------------------------------------------------------25 B- La diffusion du prospectus-----------------------------------------------------------------26 II - Le contenu du prospectus ---------------------------------------------------------------------26 A- Le prospectus simplifié ---------------------------------------------------------------------26 a-Définition -----------------------------------------------------------------------------------26 b-La partie statutaire -----------------------------------------------------------------------27 B- La note détaillée ------------------------------------------------------------------------------27 Chapitre II LE FONCTIONNEMENT DES OPCVM --------------------------------------------------28 Section I - L'actif et le passif de l'OPCVM --------------------------------------------------------------28 §1- La composition de l'actif ----------------------------------------------------------------------------28 I- Les instruments financiers -----------------------------------------------------------------------29 A- Les titres financiers---------------------------------------------------------------------------29 a- Les titres de capital ----------------------------------------------------------------------29 b-Les titres d'emprunt ----------------------------------------------------------------------30 c- Les parts ou actions d'organismes de placements collectifs------------------ 30 d-Les instruments financiers à terme----------------------------------------------------31 B-Les contrats financiers -----------------------------------------------------------------------31 a-Les contrats à termes --------------------------------------------------------------------31 b-Le contrat d'option ------------------------------------------------------------------------32 II- Les autres constituants de l'actif -------------------------------------------------------------32 A- Les dépôts-------------------------------------------------------------------------------------32 B- Les liquidités et les immeubles------------------------------------------------------------32 §2- Le passif des OPCVM ------------------------------------------------------------------------------30 I- Le princpe de rachat des parts -----------------------------------------------------------------33 A- L' énonciation du principe ------------------------------------------------------------------33 B- Les dérogations ------------------------------------------------------------------------------33 II- La valeur liquidative de la part ----------------------------------------------------------------34 A-L'établissement de la valeur liquidative---------------------------------------------------34 B-La publication de la valeur liquidative-----------------------------------------------------35
Section II- Les règles prudentielles et les opérations effectuées par l'OPCVM --------------------36 §1- Les règles prudentielles ----------------------------------------------------------------------------36 I- Les limites fondées sur la catégorie d'instruments financiers---------------------------36 A- Les limites concernant la nature de certains titres -----------------------------------36 a-Le principe ----------------------------------------------------------------------------------36 b- Les dérogations --------------------------------------------------------------------------37 B- Les limites concernant l'émetteur --------------------------------------------------------37 a- Le principe ---------------------------------------------------------------------------------37 b-Les dérogations ---------------------------------------------------------------------------33 II- Les limites en pourcentage de titres de même catégorie d'un même émetteur---39 a- Le principe ---------------------------------------------------------------------------------39 b- Les dérogations --------------------------------------------------------------------------39 §2-Les opérations effectuées par l'OPCVM---------------------------------------------------------40 I- La souscription des titres --------------------------------------------------------------------40 II- Les prêts et les emprunts-------------------------------------------------------------------40 Titre II LES ORGANES DE GESTION ET DE CONTROLE DE L'OPCVM---------------------42 Chapitre I LA SOCIETE DE GESTION DE PORTEFEUILLE-------------------------------------42 Section I - L'organisation de la société de gestion de portefeuille--------------------------------42 §1- La constitution de la société-----------------------------------------------------------------------43 I - La procédure d'agrément ----------------------------------------------------------------------43 A- L'attribution de l'agrément------------------------------------------------------------------43 a- L'obtention de l'agrément---------------------------------------------------------------43 b- Les modifications aux conditions d'agrément -------------------------------------44 B- Le refus et le retrait d'agrément ----------------------------------------------------------45 a- Le refus d'agrément ---------------------------------------------------------------------45 b- Le retrait d'agrément et la radiation -------------------------------------------------45 I- Les caractéristiques de la société de gestion ---------------------------------------------46 A- La forme sociale ------------------------------------------------------------------------------46 B- Le capital social -------------------------------------------------------------------------------46 §2- L'organisation de la société de gestion ---------------------------------------------------------47 I- Les organes de la société de gestion ---------------------------------------------------------47 A- L'actionnariat ----------------------------------------------------------------------------------47 B- Les organes sociaux ------------------------------------------------------------------------48 II- Les fonctions de la société de gestion -------------------------------------------------------49 A- Le programme d'activité --------------------------------------------------------------------49 B- La délégation des tâches et fonctions à des tiers------------------------------------49 Section II - La relation entre la société de gestion et le FCP -------------------------------------50 §1- La qualification de la relation ---------------------------------------------------------------------50 I- La relation entre la société de gestion et le FCP-------------------------------------------50 A- Le fondement : La fiducie------------------------------------------------------------------50 B-Les effets de la fiducie-----------------------------------------------------------------------52 II- La relation entre la société de gestion et la SICAV---------------------------------------52 C- Le contrat de fiducie-------------------------------------------------------------------------53 B- Le contrat de délégation---------------------------------------------------------------------53 §2- Les pouvoirs et les obligations de la société de gestion------------------------------------54 I- Les droits et pouvoirs de la société de gestion--------------------------------------------54 A- Le pouvoir de représentation---------------------------------------------------------------54 B- La rémunération de la société ------------------------------------------------------------54 II- Les diverses obligations -----------------------------------------------------------------------55 A- Les conflits d'intérêts ------------------------------------------------------------------------55 B- La déclaration de franchissement de seuil --------------------------------------------56 Chapitre II LES ORGANES DE CONTROLE ----------------------------------------------------------57 Section I - Le dépositaire -----------------------------------------------------------------------------------57 §1- La désignation et la qualité ------------------------------------------------------------------------57 I- Le principe de la séparation des fonctions de gérant et dépositaire ----------------- 57 A- Le but de la séparation des fonctions ---------------------------------------------------57 B- L'absence d'une réelle séparation ------------------------------------------------------58 II- La nomination du dépositaire-------------------------------------------------------------------58 A- Les conditions imposées au dépositaire------------------------------------------------58 a- Le dépositaire est une personne morale -------------------------------------------58 1.La personne morale est soumise à des conditions spécifiques ----------58 2. La condition de l'unicité ----------------------------------------------------------59 b- Les garanties ------------------------------------------------------------------------------59 B- La désignation du dépositaire -------------------------------------------------------------60 a- La procédure de désignation ----------------------------------------------------------60 b- La fin des fonctions ----------------------------------------------------------------------60 §2- Les pouvoirs et les obligations -------------------------------------------------------------------60 I- Les attributions du dépositaire ------------------------------------------------------------------61 A- La conservation des actifs------------------------------------------------------------------61 B- Les missions de contrôle--------------------------------------------------------------------61 II- La responsabilité du dépositaire --------------------------------------------------------------62 A- La responsabilité civile ----------------------------------------------------------------------62 B- La responsabilité pénale -------------------------------------------------------------------62 Section II-Les Commissaires aux comptes ------------------------------------------------------------63 §1- Le statut des commissaires aux comptes------------------------------------------------------63 I- La nomination d'un commissaire aux comptes ---------------------------------------------63 II- La durée des fonctions---------------------------------------------------------------------------64 A- La durée normale des fonctions ----------------------------------------------------------64 B- La récusation ----------------------------------------------------------------------------------64 §2- Les attributions des commissaires aux comptes ---------------------------------------------65 II- Les missions----------------------------------------------------------------------------------------65 A- Les missions traditionnelles----------------------------------------------------------------65 B- Les missions d'information -----------------------------------------------------------------66 II- Les responsabilités -------------------------------------------------------------------------------67 A- La responsabilité civile ---------------------------------------------------------------------67 B- La responsabilité pénale -------------------------------------------------------------------67 Deuxième Partie LES FORMES ET TYPES DES OPCVM----------------------------------------68 Titre I LES FORMES JURIDIQUES DE L'OPCVM---------------------------------------------------68 Chapitre I LA SOCIETE D'INVESTISSEMENT A CAPITAL VARIABLE-----------------------69 Section I-La constitution et la dissolution de la SICAV-----------------------------------------------70 §1-La constitution de la SICAV------------------------------------------------------------------------70 I- Les conditions de constitution-------------------------------------------------------------------70 A-Les conditions de fond --------------------------------------------------------------------------70 a-Les Fondateurs et les statuts de la societé --------------------------------------------70 1. Le nombre d'associés--------------------------------------------------------------------70 2. Les Statuts ---------------------------------------------------------------------------------70 b- L'objet et le siège sociaux ------------------------------------------------------------------71 1. L'objet social-------------------------------------------------------------------------------71 2. Le siège social ----------------------------------------------------------------------------71 B- Les Caractères fondamentaux-----------------------------------------------------------------71 a- L'apport en nature et les avantages particuliers --------------------------------------71 1. L'apport en nature ------------------------------------------------------------------------71 2. Les avantages particuliers--------------------------------------------------------------72 b- Réserves légales------------------------------------------------------------------------------72 II- Le capital social et sa division en actions----------------------------------------------------73 A- Le capital social -------------------------------------------------------------------------------73 a-Le montant du capital social initial ---------------------------------------------------73 b- Variation du capital-----------------------------------------------------------------------73 B- Les actions -------------------------------------------------------------------------------------74 a-La forme des actions --------------------------------------------------------------------74 b- Le droit préférentiel de souscription (DPS)----------------------------------------74 §2- La dissolution et la liquidation de la SICAV--------------------------------------------------74 I-La dissolution de la SICAV------------------------------------------------------------------------74 A- Les causes communes à toutes les sociétés -----------------------------------------74 B- Les causes de dissolution spécifiques à la SICAV-----------------------------------75 II- La liquidation----------------------------------------------------------------------------------------75 A- Le statut de la société en liquidation-----------------------------------------------------75 B- Le liquidateur ----------------------------------------------------------------------------------76 a- La nomination du liquidateur-----------------------------------------------------------76 b- Le rôle du liquidateur --------------------------------------------------------------------76 Section II - Organes de l- SICAV--------------------------------------------------------------------------77 §1- Organes dirigeants ----------------------------------------------------------------------------------77 I- La SICAV avec Conseil d'administration -----------------------------------------------------77 A- Le conseil d' administration-----------------------------------------------------------------77 a- Les membres du conseil d'administration------------------------------------------77 b- Les fonctions du conseil d'administration ------------------------------------------78 B- La direction générale-------------------------------------------------------------------------79 II- La SICAV avec directoire et conseil de surveillance en droit français ---------------80 A- Le directoire -----------------------------------------------------------------------------------80 a- Les membres du directoire ------------------------------------------------------------80 b- Les pouvoirs du directoire -------------------------------------------------------------80 B- Le conseil de surveillance------------------------------------------------------------------81 a- La composition du conseil de surveillance-----------------------------------------81 b- Qualité d'actionnaire---------------------------------------------------------------------81 §2- Les assemblées générales d'actionnaires -----------------------------------------------------81 I- L'assemblée générale ordinaire-----------------------------------------------------------------82 A- Les règles de convocation et d'admission à l'assemblée --------------------------82 a- La convocation ----------------------------------------------------------------------------82 b- L'admission à l'assemblée -------------------------------------------------------------82 B- La tenue de l'assemblée -------------------------------------------------------------------83 a- Le quorum ---------------------------------------------------------------------------------83 b- Les attributions ---------------------------------------------------------------------------83 II- L'assemblée générale extraordinaire---------------------------------------------------------83 A- La tenue de l'assemblée -------------------------------------------------------------------83 B- Les pouvoirs ----------------------------------------------------------------------------------84 ChapitreII LE FONDS COMMUN DE PLACEMENT -------------------------------------------------85 Section I - Les dispostions communes à tout type de FCP-----------------------------------------86 §1- La nature juridique du FCP et des parts--------------------------------------------------------86 I- La nature juridique du FCP-----------------------------------------------------------------------86 A- La copropriété ---------------------------------------------------------------------------------86 a- La définition et les éléments de la copropriété -----------------------------------86 b- L'exclusion de l'application des règles de l'indivision----------------------------87 B- L'absence de personnalité morale -------------------------------------------------------88 a- Le refus d'octroi de la personnalité morale-----------------------------------------88 b- L'exclusion des règles de la société de participation----------------------------88 II- Les parts du FCP et les droits des porteurs------------------------------------------------89 A- Les parts du fonds ---------------------------------------------------------------------------89 a-La définition de la part--------------------------------------------------------------------89 b-La souscription des parts----------------------------------------------------------------89 B- Les droits des porteurs ---------------------------------------------------------------------89 a- Le droit à l'information ------------------------------------------------------------------89 b-Le droit pécuniaire ------------------------------------------------------------------------90 §2- La constitution et la liquidation du FCP-------------------------------------------------------90 I- La constitution du FCP----------------------------------------------------------------------------90 A-Les fondateurs--------------------------------------------------------------------------------90 B-Le règlement----------------------------------------------------------------------------------91 a- L'établissement du règlement---------------------------------------------------------91 b-Le contenu du règlement----------------------------------------------------------------91 II- La liquidation du FCP----------------------------------------------------------------------------92 A- Les conditions de liquidation du FCP----------------------------------------------------92 B- La désignation du liquidateur--------------------------------------------------------------92 Section II- FCP soumis à des dispositions spéciales en droit français---------------------------93 §1 - Les Fonds Communs de Placement à Risques (FCPR)----------------------------------93 I- Les Fonds Communs de Placement à Risques à vocation générale-------------------93 A- La définition et les règles applicables---------------------------------------------------93 a- La définition --------------------------------------------------------------------------------93 b- Les dispositions spécifiques-----------------------------------------------------------94 1. La composition de l'actif -----------------------------------------------------------94 2. Le délai de blocage------------------------------------------------------------------94 B- Les FCPR bénéficiant d'une procédure allégée -------------------------------------95 II- Les Fonds Communs de Placement dans l'Innovation et les Fonds d'Investissement de Proximité -----------------------------------------------------------------------------------------------------95 A- Les Fonds Communs de Placement dans l'Innovation (FCPI) --------------------96 a- La définition------------------------------------------------------------------------------ 96 b- La composition de l'actif-----------------------------------------------------------------96 B- Les Fonds d'Investissement de Proximité (FIP)--------------------------------------97 a- Définition------------------------------------------------------------------------------------97 1. L'objet des FIP------------------------------------------------------------------------97 2. Les souscripteurs aux fonds ------------------------------------------------------97 b- La composition de l'actif ----------------------------------------------------------------97 1.Lobjet des FIP--------------------------------------------------------------------------97 2.Les conditions relatives aux sociétés -------------------------------------------98 §2 - Les Fonds Communs d'Intervention à Terme (FCIMT) -----------------------------------98 I- Définition et règles applicables-----------------------------------------------------------------98 A- Objet---------------------------------------------------------------------------------------------98 B- La règlementation applicable -------------------------------------------------------------99 II- La composition de l'actif et les conditions de souscriptions ---------------------------99 A- Les conditions de souscriptions ----------------------------------------------------------99 B- La composition de l'actif --------------------------------------------------------------------99 Titre II Classification d'OPCVM--------------------------------------------------------------------------101 Chapitre I Les OPCVM à statut particulier ------------------------------------------------------------101 Section I - Les OPCVM à caractères spécifiques différents--------------------------------------101 §1- OPCVM à compartiments------------------------------------------------------------------------102 I- Définition -------------------------------------------------------------------------------------------102II- Le fonctionnement-------------------------------------------------------------------------------102 §2-Les OPCVM maîtres et OPCVM nourriciers-------------------------------------------------102 I - Définition -------------------------------------------------------------------------------------------102 II- Fonctionnement des OPCVM maîtres et nourriciers -----------------------------------103 §3 - Les OPCVM garantis et les OPCVM à formule--------------------------------------------103 I- Definition ------------------------------------------------------------------------------------------103 II- La mise en oeuvre de la garantie------------------------------------------------------------104 §4 - Les OPCVM indiciels------------------------------------------------------------------------------104 I- La notion des OPCVM Indiciels---------------------------------------------------------------104 II- Les OPCVM indiciels cotés ou Trackers --------------------------------------------------105 Section II- Les OPCVM à caractère social ------------------------------------------------------------106 §1- OPCVM d'épargne salariale ---------------------------------------------------------------------106 I- La constitution de l'OPCVM d'épargne salariale -----------------------------------------106 A-L'initiative et agrément ---------------------------------------------------------------------106 B- Les souscripteurs----------------------------------------------------------------------------107 II- Le fonctionnement de l'OPCVM d'épargne salariale ----------------------------------107 A- L'actif et le passif ---------------------------------------------------------------------------107 B- L'existence d'un conseil de surveillance----------------------------------------------108 §2- Les OPCVM Islamiques --------------------------------------------------------------------------108 I- La notion des OPCVM islamiques ----------------------------------------------------------109 A- Les Fonds Ethiques ------------------------------------------------------------------------109 B- Les OPCVM Islamiques -----------------------------------------------------------------109 II- Les dispositions spéciales aux OPCVM islamiques en droit libanais ------------- 110 A- Le fondement des OPCVM islamiques------------------------------------------------110 B- Les dérogations aux règles communes d'OPCVM ---------------------------------110 Chapitre II LA GESTION ALTERNATIVE--------------------------------------------------------------111 Section I- Les OPCVM à règles d'investissement allégées --------------------------------------112 §1- OPCVM ARIA avec ou sans effet de levier--------------------------------------------------113 I- La souscription aux parts d'OPCVM ARIA-------------------------------------------------113 A- Les conditions d'accès dinvestisseurs------------------------------------------------113 B- Le contrôle du repect des conditions de souscription------------------------------114 II- Modalités de fonctionnement -----------------------------------------------------------------115 A- Conditions d'exercice de la société de gestion -------------------------------------115 B- Règles d'investissement ------------------------------------------------------------------115 §2- Les OPCVM de fonds alternatifs ---------------------------------------------------------------116 I- La notion des fonds alternatifs-----------------------------------------------------------------116 II- Les conditions d'accès -------------------------------------------------------------------------117 Section II- OPCVM contractuels -------------------------------------------------------------------------117 §1- L'institution et souscription aux parts d'OPCVM contractuels---------------------------118 I- La constitution de l'OPCVM contractuel-----------------------------------------------------118 A- L'initiative de constitution------------------------------------------------------------------118 B- L'absence d'agrément ---------------------------------------------------------------------118 II- La souscription des parts-----------------------------------------------------------------------119 A-Les conditions de souscription------------------------------------------------------------119 B- Les règles imposées avant la souscription des parts -----------------------------119 §2- Le fonctionnement de l'OPCVM contractuel ---------------------------------------------120 I-L'actif de l'OPCVM contractuel ----------------------------------------------------------------120 A- La composition de l'actif-------------------------------------------------------------------120 B- Les règles d'investissement -------------------------------------------------------------120 II-L'achat et vente des parts ----------------------------------------------------------------------120 A-La valeur liquidative ------------------------------------------------------------------------120 B- La suspension d'émission ou rachat de parts ---------------------------------------121 Conclusion -----------------------------------------------------------------------------------------------------122 Lexique----------------------------------------------------------------------------------------------------------125 Bibliographie---------------------------------------------------------------------------------------------------129 Table des matières-------------------------------------------------------------------------------------------132
|
|
