3) Taux de change
Le taux de change est un cours qui indique la valeur d'une
monnaie par rapport à une autre. Les taux de change, cotés sur
les marchés des changes, varient en permanence ; ils varient
également en fonction de la place de cotation (SIAENS A.
Monnaie et Finances , Bruxelles, De Boeck, 2 ème
édition).
Le taux de change est la valeur d'une devise par rapport
à une autre. Les taux de change, qui varient en permanence,
dépendent de l'offre et de la demande des devises sur le marché
des changes ou Forex. Le plus important de ces taux de change est la
parité (Lhermine Philippe, Spéculation avec
succès sur le FOREX, 2013).
Exemple : Le taux de change de l'euro en dollars est
d'environ 1,5 dollars pour 1,00 euro. Mais, il peut
être de 1,498 à Paris et de 1,502 à Tokyo selon les
pressions de l'offre et de la demande du jour de la cotation.
Le taux de change d'une devise (une monnaie) est le coût
(autrement dit le prix) de cette devise par rapport à une autre. On
parle aussi de la « parité d'une monnaie ». Mais ce dernier
mot constitue un faux-ami très gênant avec l'anglais « parity
» qui indique une égalité absolue.
Le marché des changes est le marché où
les monnaies (on parle des devises) s'échangent les unes contre les
autres, le change étant précisément l'opération de
conversion d'une monnaie dans une autre monnaie. Comme sur tous les
marchés, le prix (le taux de change, ici) se fixe par confrontation
entre l'offre et la demande (de monnaie, ici). Une monnaie est dite convertible
si elle peut librement être échangée sur le marché
des changes. La confrontation de l'offre et de la demande d'une devise sur le
marché des changes fait monter ou baisser son taux de change
vis-à-vis des autres devises. Par exemple, si la demande d'euros
augmente, la valeur
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de l'euro dans les autres monnaies s'accroît. Et,
inversement, si la demande d'euros baisse ou si l'offre augmente
(Patrick Artus, conséquences de la variation des taux,
1995).
4) Politique monétaire
La politique monétaire est l'action par laquelle
l'autorité monétaire, en général la banque
centrale, agit sur l'offre de monnaie dans le but de remplir son objectif
de triple stabilité, à savoir la stabilité des taux
d'intérêt, la stabilité des taux de change et la
stabilité des prix . Elle tâche également d'atteindre
les autres objectifs de la politique économique, qualifiés de
triangle keynésien : la croissance, le plein emploi,
l'équilibre extérieur. Depuis le début de la crise
économique de 2008, les Banques centrales font de plus en plus recours
à des politiques dites non conventionnelles, dont l'Assouplissement
Quantitatif (en anglais Quantitative Easing), lequel fut longtemps
utilisé par l'ancien patron de la Federal Reserve Bank
américaine, Ben Bernanke (Gabriel Galand et Alain Grandjean,
La monnaie dévoilée, l'Harmattan, 1996).
La politique monétaire est définie par le
professeur KALABA BIN SANKWE comme étant l'ensemble des mesures que les
autorités monétaires prennent pour stabiliser les prix en interne
et pour stabiliser les taux de change à l'externe (KALABA
BIN SANKWE, Cours de politique monétaire, L1 Eco
Mon/UNILU/2018-2019).
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