Pratiques de la gestion de trésorerie par les PME au Maroc.

Section 2 : Démarche de prévision de la trésorerie

Pour aller au fond des choses et aussi mieux illustrer cette démarche de prévision de la trésorerie, nous allons introduire la première étape de la gestion optimisée de cette trésorerie. Ce qui différencie la gestion de la trésorerie du diagnostic économique et financier, c'est le prise en compte systématique et obligatoire de la démarche prévisionnelle. Le trésorier de l'entreprise doit accepter l'idée de l'erreur ; car les prévisions peuvent contenir des erreurs² et c'est normal lorsqu'il s'agit des évènements futurs.

Au-delà du souci du seul trésorier, celui qui occupe en permanence toute bonne gestion d'une entreprise c'est le souci de son insertion, son maintien et son développement au sein d'un environnement nécessairement instable ; autrement dit, son aptitude à anticiper et à maîtriser son avenir en :

- Anticipant les événements au lieu de subir ;

- Se posant d'une ligne d'action au lieu de procéder au coup par coup ;

- Avoir un système de résultats programmés au lieu d'un système de résultats constatés.

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² Bertrand de Jouvenel, fondateur de la revue Futuribles.

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Pour présenter un résumé explicatif de la démarche, on propose le schéma suivant :

Figure 4 : Démarche de réalisation d'une prévision de trésorerie

Source : Nous-mêmes via POWERPOINT à l'aide de l'ouvrage : Rousselot, P. & Verdié,
J-F. (2017), Gestion de trésorerie Ed.2, Dunod.

La procédure budgétaire de l'entreprise devient le reflet de la volonté de structurer la démarche et de prévoir l'avenir qui se traduira toujours in fine par l'évolution du solde de trésorerie ultime et global de l'entreprise.

Refuser la prévision, c'est se refuser la capacité à gérer son activité, ce qui conduit à subir son environnement. Pour anticiper son avenir, l'entreprise doit utiliser des prévisions économiques et financières, et impérativement faire le lien entre divers documents pour que les horizons soient différents.

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Les trois documents dont nous préconisons l'utilisation sont les suivants :

- Le plan d'investissement et de financement qui relève de la direction financière ;

- Le plan ou budget de trésorerie élaboré et essentiellement géré par le contrôleur de gestion ;

- La fiche en valeur élaborée et gérée par le trésorier.

La figure ci-dessous précise cette l'approche :

plan
pluriannuel
de financement
(3 à 5ans)

budgets mensuels de trésorerie (prévisions financières: 12 mois)

fiche en valeur au jour le jour
(prévisions financières: 30 jours)

Figure 5 : Documents de la prévision de la trésorerie

Source : Nous-mêmes à l'aide de l'ouvrage : Rousselot, P. & Verdié, J-F. (2017), Gestion
de trésorerie Ed.2, Dunod.

1- Plan de financement prévisionnel :

« Le plan de financement ou tableau de financement prévisionnel permet de concrétiser dans un même document les objectifs de l'entreprise et de préciser les moyens d'exploitation ainsi que les ressources financières qu'il convient de mettre en oeuvre pour les atteindre³. »

3 Ordre des experts-comptables et comptables agréés, « comptabilité et prospective » P446.

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La structure du plan de financement prévisionnel, très voisine de celle du tableau de financement rétrospectif, comprend quatre postes principaux (investissements, compléments de fonds de roulement nécessaires, autofinancement prévisionnel, financements externes) et un certain nombre de postes que l'on peut qualifier de moindre importance en raison de leur poids dans l'ensemble des besoins et des ressources de financement de l'entreprise (distribution de dividendes, remboursements d'emprunts, cessions d'actifs immobilisés...)⁴.

Le plan de financement est un état financier prévisionnel à moyen terme. Il consiste à déterminer :

· Le montant et l'origine des ressources ou capitaux qui seront nécessaires pour couvrir les besoins de financement à moyen terme constitués essentiellement par les investissements et les besoins en fonds de roulement ;

· Les conditions de réalisation de l'équilibre financier sur le moyen terme.

Le plan de financement est conçu pour une période de trois à cinq ans et pour chaque exercice de la période choisie. Un rapport écrit est joint au plan de financement prévisionnel afin de compléter et de commenter l'information de ce dernier.

Il permet :

· De vérifier la cohérence financière de la stratégie de développement de l'entreprise ;

· De prévenir les difficultés financières ;

· De négocier avec les établissements de crédit ;

· De contrôler la politique de l'entreprise par l'analyse des écarts entre les prévisions et les données réelles.

Il permet également d'établir les bilans prévisionnels de fin d'exercice à partir du dernier bilan réel à travers la règle suivante :

Bilan de fin d'exercice N+1 = Bilan de fin d'exercice N + Plan de financement de fin

d'exercice N+1

4 « La fonction financière et le Plan comptable 1982 » étude de la compagnie nationale des commissaires aux comptes,1982

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La structure du tableau du plan de financement prévisionnel et pluriannuel se présente comme

suit :

Tableau 3 : Plan de financement prévisionnel

Eléments	Années
	N	N+1	N+2	N+3	N+4	N+5
EMPLOIS
Dividendes à distribuer
Investissement nouveaux
Besoin de fonds de roulement (+ -)
Reconstitution du fonds de roulement
Remboursements des emprunts
Autres besoins à financer
TOTAL DES EMPLOIS
RESSOURCES
Capacité d'autofinancement (CAF)
Prix de cession des éléments d'actifs cédés
Augmentation de capital (nominal et prime d'émission)
Subventions d'investissement
Apports d'associés en comptes courants
Nouveaux emprunts souscrits
Prélèvements sur le fonds de roulement
Autres ressources
TOTAL DES RESSOURCES
SOLDE ANNUEL
SOLDE CUMULE SUR LA PERIODE

NB : Pour un plan équilibré, il faut que ce montant soit positif ou nul au niveau du SOLDE CUMULE SUR LA PERIODE.

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Pour assurer l'équilibre financier, on distingue plusieurs phases :

1. Distinguer : les besoins de financement à long terme.

2. Calculer : les ressources internes.

3. Déterminer : les ressources externes nécessaires.

4. Evaluer : les moyens de financement externes (augmentation de capital et emprunt).

La recherche de l'équilibre modifie alors les emplois et les ressources déterminés dans le plan initial. Il ne s'agit pas d'un simple calcul arithmétique mais d'une optimisation de l'équilibre financier.

Le total des ressources prévisionnelles doit être supérieur au total des besoins prévisionnels pour que l'entreprise puisse disposer d'une marge de sécurité en cas d'erreurs de prévisions ou de besoins de financement non prévus. Le plan de financement que l'entreprise choisira sera celui qui ajustera au mieux le plan d'investissement à la structure financière de l'entreprise et à la rentabilité à venir.

Le contrôle du plan de financement s'effectue par une comparaison entre les données de l'analyse des bilans de fin d'exercice et celles du plan de financement. La constatation et l'analyse des écarts permet de rectifier et de mettre à jour le plan de financement.

En résumé, le plan de financement prévisionnel reste un véritable outil de validation financière des choix stratégiques de l'entreprise. Sa connaissance est indispensable pour le trésorier même si celui-ci focalisera son attention sur d'autres documents de plus court terme qui sont le plan ou budget de trésorerie et la fiche de suivi en valeur.

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