Chapitre 3 : Hypothèses, Méthodologie,
Résultats et Discussions
3.1 Hypothèses
Ce TFE essaye de répondre à trois questions
fondamentales :
· Quelle est la pratique des règles de
décision d'investissement (RDI) en vigueur au niveau des banques
haïtiennes ?
· Celle-ci, est-elle conforme et à quel
degré, aux théories et aux prescriptions des ouvrages traitant de
la finance, en ce qui concerne le choix des règles de décisions
d'investissement (RDI) ?
· En cas de conformité ou non-conformité,
quelles en sont les raisons ?
Pour répondre aux interrogations susmentionnées,
nous sommes amenés à faire des hypothèses eu égard
à la littérature sur la pratique des RDI dans les pays
développés et dans les pays en voie de développement.
Principalement, par rapport à la pratique des RDI en Haïti, nous
voulons tester le poids des éléments comme l'effet-pays
(l'influence historico-culturelle, la situation politique) et le niveau
d'éducation des décideurs de projets d'investissement. Dans la
littérature, ces facteurs, parmi tant d'autres, sont
considérés comme des éléments fondamentaux pouvant
expliquer le choix ou la pratique des RDI dans un pays donné
(Kengatharan, 2016).
Par conséquent, sachant qu'Haïti est un pays
politiquement instable, nous allons supposer qu'Haïti
préfère les règles de décisions d'investissement
qui font fi du flux de trésorerie actualisé (donc la pratique
irait à l'encontre de la théorie), auquel cas, cette
considération sera conforme à la littérature sur le fait
que les pays troublés politiquement, donc instables, ont tendance
à primer les règles les plus simples comme le DRS plutôt
que celles de flux de trésorerie actualisé.
21 Banque de l'Union Haïtienne.
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L'autre considération qui sera faite dans le cadre de
ce travail est qu'Haïti préfère le taux interne de
rentabilité (TIR) plutôt que la valeur actuelle nette (VAN), car
cela pourrait s'expliquer par l'attachement historico-culturel d'Haïti
avec la France et aussi par le fait que les professionnels haïtiens, ont
pour la plupart été formés en France. De ce fait, ils sont
au courant de la préférence des entreprises françaises
pour le TIR plutôt que pour la VAN. En conséquence, malgré
la supériorité de la VAN sur le TIR, ils
préfèreront appliquer le TIR.
On va aussi supposer que le taux de rentabilité
comptable (TRC) sera d'usage en Haïti, mais ne sera pas populaire.
De plus, considérons aussi l'hypothèse qu'à cause de
l'influence de la culture française, l'usage du TIR au niveau des
banques l'emportera aussi sur d'autres pratiques telles que le délai de
récupération actualisé (DRA) et l'indice de
profitabilité (IP).
Il sera également opportun de prendre en
considération le niveau d'éducation des décideurs ou
évaluateurs d'investissements pour voir s'il existe une
corrélation entre leur niveau d'éducation en finance (ou un MBA),
et le choix des RDI dites « sophistiquées » comme la VAN.
Conformément à la littérature, on va supposer que les
évaluateurs détenant un MBA ou une éducation
avancée en finance sont tous au courant et peuvent appliquer les RDI
complexes.
Somme toute, notre approche suit la logique suivante : vu
qu'Haïti est un pays politiquement instable, par principe les banques
haïtiennes préfèreront les règles non-FTA telles que
le délai de récupération simple, donc ne respectera pas la
théorie sur les RDI. Aussi, vu que les évaluateurs de projets de
finance, pour la plupart, ont été formés en France et
qu'historiquement et culturellement Haïti est lié à la
France, de ce fait, les banques afficheront une grande préférence
pour le taux interne de rentabilité (TIR) par rapport à la VAN.
De plus, on a estimé que l'IP, le DRA et le TRC seront pratiquées
mais ne seront pas populaires au niveau des banques. En d'autres termes, nos
hypothèses peuvent se résumer da la manière suivante :
1- Haïti préfère les RDI non-FTA aux RDI
FTA
2- Haïti préfère le TIR à la VAN
3- Le TRC sera d'usage en Haïti, mais ne sera pas
populaire
4- Dans la catégorie des RDI FTA, Haïti
préfère le TIR au DRA et à l'IP
5- Les responsables de banques qui ont une éducation
avancée en Finance connaissent tous les RDI FTA
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On expliquera dans le prochain chapitre comment on va tester
ces différentes hypothèses.
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