Application des générateurs de scénarios économiques en alm pour les compagnies d'assurance

CHAPITRE 1. CONTEXTE ET CADRE RÉGLEMENTAIRE

actifs supposés les plus rémunérateurs/risqués (tel que l'immobilier,...) la liquidité des actifs était parfois insuffisante pour faire face à la baisse de la collecte et à l'augmentation du taux de rachat anticipé obligeant les assureurs à céder les actifs dépréciés.

Pour ces raisons les autorités de contrôle des sociétés d'assurance ont intégré progressivement des outils de gestion actif-passif dans les éléments de reporting.

Les difficultés financières à partir de 2000 dues au terrorisme, les guerres successives,... ont mis en évidence la faible résistance de certaines réglementations en cas de baisse de la bourse : les règles comptables et prudentielles de l'assurance-vie et des fonds de pension ont des êtres revus.

Evolution de l'ALM : de la banque vers l'assurance

La gestion actif-passif¹ est apparue dans les banques pour une prise de conscience plus poussée des risques financiers.

Pour les compagnies d'assurances le besoin de l'ALM est dans le cadre de satisfaire leurs engagements envers les assurés (les rentes, prestations, capitales,...), ceci est dû à :

· L'explosion des totaux de bilan grâce au fort développement de l'assurance-vie, qui est passée de la prévoyance a l'épargne.

· L'emergence de la banque assurance (assurance emprunteur).

· Contexte porteur d'une baisse des taux continue depuis 15ans.

1.3.2 Evolution des outils de la gestion actif-passif à travers les générations

1. Les outils de la 1^ére génération : une approche statique

Ces outils se basent sur une projection statique des flux financiers générés par l'actif et le passif, ils sont généralement utilisés pour mesurer l'adéquation entre ces derniers, en effet :

· La projection des flux de l'actif basé sur un scénario économique moyennant un scénario pour la structure par terme de taux, un scénario du marché des actions et un scénario de l'immobilier.

· La projection des flux du passif se fait d'une manière indépendante de l'actif, en effet elle dépend des caractéristiques des contrats d'assurance telles que TMG², montant investit, durée du contrat et rachat, décès...

Le recours à ces outils permettent d'avoir une vision des trésoreries et mesurer les enjeux de l'adéquation actif-passif, leurs durations, sensibilité et convexités ainsi utilisation pour la gestion des risques de taux valable pour des déplacements parallèles de courbe des taux.

Les limites de la première génération

1. Asset Liability Management en Anglais

2. Taux Minimum Garanti

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