· Des approches statistiques fondées sur des
données réelles donc pas de vision prospective.
· Seuls les risques de taux sont
étudiés.
· Les flux du passif sont très volatils et se
prêtent mal aux calculs de duration.
2. Pour la 2éme
génération : une approche dynamique
L'approche dynamique est un outil qui vise à
actualiser la totalité des cash-flows issus de l'actif et passif
donnés au moment où l'étude est réalisée, ou
constituée à une date prochaine en fonction de la
stratégie qui sera adoptée par la société
d'assurance.
Cette approche est plus favorisée que l'approche
statique parce qu'elle n'est pas limitée par la stratégie
définie en amont.
Comme déjà noté dans les limites de la
première génération il s'agit d'une vision
rétrospective, une vision basée sur des données des
cash-flows issus de l'actif et passif au moment où l'étude est
réalisée ne permettant pas d'avoir et d'estimer les flux futurs :
une simulation déterministe du bilan et identification des risques
ALM.
Cette vision est la plus proche de la nouvelle norme
réglementaire solvabilité 2, elle vise à :
· Approcher les résultats des flux financiers
futur.
· Avoir une vision plus globale du bilan
économique (Vision dynamique) en fonction des perturbations, stress-test
d'un paramètre selon le choix de l'assureur.
· Varier des paramètres fixés par
l'assureur.
Dans ce cas, un risque pour une compagnie d'assurance est
caractérisé par des indicateurs qui vont mesurer la
dégradation de richesse via des stress-test, ces outils de cette
génération se résument en 4 étapes :
· Prise en compte des hypothèses déterministe
en interne.
· Définir un scénario central et les
scénarios extrêmes par simulation (Simulation
déterministe).
· Analyse et interprétation des différents
risques.
· Un scénario résultant de la
corrélation des scénarios étudiés.
Les limites de la deuxième
génération
· Le nombre réduit des simulations.
· Il est difficile de tirer des stress-testes fiables
relatives à la situation économique.
· Pas d'allocation optimale en environnement
multi-variable (corréler tous les stress-testes).
3. La 3éme
génération : Vers une approche plus stochastique
Les outils de la
3ème génération
constitue l'introduction a les mathématiques financières, ces
outils introduitsent des approches stochastiques par le biais des
modèles prédéfinis dans le but de fournir le maximum de
scénarios.
