Rôle de la comptabilité financière et analyse des états financiers par leurs indicateurs .

2. Structure du compte de résultat

Le compte de résultat est formé des deux grandes masses : des activités ordinaires (AO) et les hors activités ordinaires. Ces masses peuvent s'analyser à travers quatre niveaux :

- Niveau d'activités d'exploitation

- Niveau des activités financières

- Niveau des hors activités ordinaires

- Niveau global.

Ce qui résume dans le tableau ci-dessous

Deux grandes masses	4 niveaux d'analyse
Activités ordinaries	1	activités d'exploitation
	2	activités financières
Hors activités ordinaries	3	hors activités ordinaires
	4	niveau global

3. Les deux grandes masses : activités ordinaires hors activités ordinaires

Dans le système comptable OHADA, il est capital de distinguer ce qui est activité ordinaire (AO) de ce qui est hors activités ordinaires (HAO).

Dans le système comptable OHADA, le concept HAO ne vise que les éléments extraordinaires sans rapport avec l'activité courante ou ordinaire de l'entreprise. Ces activités ordinaires sont celles qui résultent :

Soit des évènements fortuits (guerre, expropriation, catastrophe naturelle).

La conception HAO du système OHADA s'aligne ainsi partiellement sur celle de l'IAS (international acouting standards).

Noté bien

- 51 -

A titre exceptionnel, le système OHADA considère les cessions d'actif comme évènement HAO. L'on ne le considère comme évènement ordinaire lors qu'il s'agit des cessions courantes.

En résumé, l'idée prédominante lorsqu'on établit un compte de résultat, c'est la nécessité d'obtenir des soldes de gestion récurrente c'est-à-dire comparable d'un exercice à un autre. Il faut donc cesser de définir les charges et produits HAO a partir des critères tantôt moraux (amandes, pénalités), tantôt d'opportunité (charges qualifiées exceptionnelles à cause de leur montant).

Pour définir les charges et produits, l'on se demandera s'ils sont liés à l'AO. Les pertes et profits sur exercices antérieurs (l'activité reste ordinaire). En outre si la comptabilité n'est pas ténues avec négligence, ces charges restent négligeables et ne peuvent modifier significativement le principe de l'indépendance des exercices.

La somme RHAO + RAO donne le résultat net comme le montre le schéma ci-dessous

PRODUITS DES ACTIVITES - CHARGES DES ACTIVITES = RAO

ORDINAIRE ORDINAIREORDINAIRE

+ -

PRODUITS HAOCHARGES HAO = RESULTAT

TOTAL DES PRODUITS - TOTAL DES CHARGES = RESULTAT NET

Résulta t net

Charges des activités ordinaries

	Des activités ordinaires
Résultats des activités ordinaries
Résultat HAO
Charges HAO	Produits HAO

- 52 -

En conclusion, il faudra se garder d'assimiler les résultats des AO OHADA ou résultat d'exploitation OCAM 1957ou Français 1982. Il faudra tout aussi bien éviter d'assimiler les résultats HAO OHADA aux résultats hors exploitation.

3.1 Les quatre niveaux d'analyse et leurs soldes

Au-delà du clivage, activité ordinaire/HAO ; le système comptable OHADA

découpe les comptes de résultat en quatre niveaux.

Niveau 1 : le niveau d'exploitation

A ce stade par la différence entre les produits d'exploitations et charges

d'exploitation, l'on obtient le résultat d'exploitation (RE). Les opérations

d'exploitation sont celles qui ne sont pas financières (voir opérations financières plus

bas).

Niveau 2 : le niveau financier

L'on obtient ici le résultat financier, le résultat issu des opérations financières

(produits financiers - charges financières).

Par opération financière il faut comprendre !

- Les opérations sur cession des titres de placement

- Les opérations de change

- Les intérêts de prêts

- Les revenus sur risque financier

- Les escomptes obtenus

- Les intérêts dans loyers de crédit-bail.

Niveau 3 : le niveau hors activités ordinaires

L'on obtient le résultat hors activités ordinaires (RHAO) par la différence produits HAO - charges HAO.

Niveau 4 : niveau global

L'on totalise l'ensemble des charges tant des AO que des HAO.

L'on totalise ensuite l'ensemble des charges tant des AO que de HAO

Niveau II financier

Niveau I d'exploitation

- 53 -

La différence entre l'ensemble des charges et l'ensemble des produits corrigés de la participation des salaires et corrigés de l'impôt sur la société aboutit au résultat dit résultat net global.

Voir schéma ci-dessous.

Résultat d'exploitation

Charge d'exploitation

Charges financières

Produits d'exploitation

Produits financiers

Charges HAO

Produit HAO

Résultat financier

Niveau III HAO

Résultat HAO

Participations des travailleurs

Total des produits

Niveau IV global

Impôts sur les sociétés

Table des charges + participation + Impôt sur les sociétés

3.2 Détermination des différents soldes

Les étapes de détermination sont les suivantes :

v Par des méthodes comptables ou toute autre méthode de bri l'on sépare les opérations des HAO des opérations HAO : l'objectif étant de pouvoir déterminer par la société le résultat des activités ordinaires (HAO).

v Les activités ordinaires seront à nouveau scindées en activités d'exploitation (AE) et activités financières (AF).

v Les activités d'exploitation devront conduire au résultat d'exploitation (RE) à travers cinq marges qui sont : la marge brute sur matière, la marge brute sur

- 54 -

marchandises, la valeur ajoutée(VA), l'excédent brut d'exploitation (EBE), le résultat d'exploitation (RE) tandis que les activités financières aboutiront au résultat financier (RF).

? La somme de résultat d'exploitation (RE) et de résultat financier (RF) donnera le résultat des AO (RAO), tandis que les hors activités ordinaires aboutiront au RHAO.

? Le RAO ajouté au RHAO donnera le résultat net compte tenu des participations des salaires et les impôts sur sociétés.

Voir le schéma ci-dessous :

ACTIVITES ORDINAIRES

HORS ACTIVITES ORDINAIRES

- 55 -

ACTIVITES FINANCI

ACTIVITES D'EXPLOITA

TION (AE) ERES (AF)

MB/M^ses MB /matièr

VA

EB

RE

RF

RAO

RAO

- Interprétation - impôts

Résultat net

- 56 -

2.2.3 Le tableau financier des ressources et emplois (TAFIRE) 1. Généralité

? Utilité du TAFIRE

Le TAFIRE sert à répondre aux deux questions suivantes :

- Comment les capitaux stables ont-ils financé les investissements ? - Quel est le niveau normal du bilan de financement ?

Aucun des deux documents suivants : tableau de financement, plan trésorerie ne pouvait répondre à la fois à ces deux questions et à la juxtaposition des deux bilans consécutifs ne peut expliquer la variation d'un poste.

? Quelques définitions préalables Le fonds de roulement (FR)

C'est le surplus de ressources durables qui restent après le financement des investissements (par les ressources durables).

Le fonds de roulement s'exprime par le schéma ci-dessous :

Fonds de roulement

ACTIFS IMMOBILISES (AI)

	RESSOURCES DURABLES (RD)
TRESORERIE (T)
ACTIFS CIRCULANTS (AC)
	DETTES A COURT TERME (DCT)

Soit : AI = actifs immobilisés

RD= ressources durables (capital à long terme) FR= RD - AI

N.B : T= trésorerie ; AC = actifs circulants (stocks et créances) ; DCT= dettes à court terme

- 57 -

> Utilité de fonds de roulement

Le fonds de roulement répond à la question reste-t-il encore des ressources durables après le financement des investissements ?

Le fonds de roulement constitue ainsi une garantie de liquidité de l'entreprise. Plus il est important, plus cette garantie est grande.

> Le besoin de financement (BF)

Le besoin de financement répond à la question suivante :

- Quelle est la partie de l'actif circulant qui n'arrive pas à financer les dettes à court terme ?

Voir le schéma ci-dessous

FR

BF

ACTIFS IMMOBILISES (AI)

	RESSOURCES DURABLES
TRESORERIE (T)
ACTIFS CIRCULANTS (AC)
	DETTES A COUT TERME (DCT)

Actif circulant - dettes à court terme = besoin de financement

BF = AC - DCT

Nous savons que l'actif circulant peut se décomposer en actif circulant d'exploitation ordinaire (AC.EO) et en actif circulant hors activités ordinaires (AC.HO).

Les dettes à court terme se décomposent en dettes à court terme d'exploitation ordinaire (DCT.EO) et dettes à court terme hors activités ordinaires (DCT.HAO).

Actifs circulants d'exploitation ordinaire et dettes à court terme d'exploitation ordinaire génèrent le besoin de financement ordinaire

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AC.EO - DCT.EO = BF.EO

Actifs circulants HAO et dettes à court terme HAO génèrent le besoin de financement HAO.

AC.EO - DCT.EO = BF.EO AC.HAO - DCT.HAO = BF.HAO

AC - DCT = BF

La trésorerie

La trésorerie répond à la question : que reste-t-il du fonds de roulement après que ce dernier ait financé le BF ?54

D'où : T = FR - BF

Ou T = FR - (BF.HAO)

La trésorerie peut aussi être obtenu plus simple par la différence (AT- DT) avec AT : actif de trésorerie.

Remarque

La trésorerie peut être positive ou négative.

2. STRUCTURE DU TAFIRE

L'équation du bilan peut se résumer par l'égalité suivante :

BF + T = FR

Le TAFIRE a pour rôle d'expliquer cette équation et pour y arriver, il se scinde en deux parties :

La première partie du TAFIRE, son but est ;

- Expliquer BF + T donc le bas du bilan - Préparer la 2^ème partie du TAFIRE

⁵⁴ J.C.d'Aboville, initiation aux mécanismes comptables et la gestion financière, 7^ème édition d'organisation, Paris 2008, P43

La première partie du TAFIRE explique BF et T tandis que la deuxième partie explique FR.

- 59 -

Cette première partie y arrive en calculant les quatre soldes successifs qui sont :

? La CAFG (capacité d'autofinancement global) ? L'AF (l'autofinancement)

? La variation du BF

? L'ETE (l'excédent de trésorerie d'exploitation)

La deuxième partie, son but est d'exploiter FR.

Elle y arrive grâce à un tableau scindé en deux parties :

- La partie droite : elle énumère les ressources de financement
- La partie gauche : elle énumère les emplois totaux en financer.

Comme le TAFIRE explique le bilan

1ère partie (CAFG) (AF) (BF) (ETE)

financer financement

Emplois totaux à

2ème partie

ressources nettes de

	FR
T
BF

- 60 -

? La première partie droite

Elle se compose des quatre soldes : la capacité d'autofinancement global (CAFG), l'autofinancement AF, la variation de besoin de financement d'exploitation (BFE) ; l'excédent de trésorerie d'exploitation ETE.

La CAFG

Devient un compte de résultat, l'on peut constater que ces deux postes n'entrainent pas de décroissements immédiats :

- Les dotations (aux amortissements et provisions)

- Les résultats (l'on suppose en analyse financière qu'ils ne seront pas distribués).

L'on peut écrire :

CAFG = DOTATIONS - REPRISES + RESULTATS

Lorsque les ventes et achat se font au comptant CAFG = T. l'on parle de résultat et non de bénéficier car le résultat peut être déficitaire. La CAFG du système OHADA est dite globale car elle tient compte des opérations d'exploitation et des opérations HAO. L'on observe que la CAFG peut s'obtenir également par la méthode soustractive onc par :

CAFG = produit encaissé - charges décaissables

- Charges à l'exclusion des dotations et cessions. Elles ne sont pas encaissables

Utilité de la CAFG

- La CAFG représente la trésorerie disponible sous quelques

- Elle indique la capacité d'autofinancement de l'entreprise

- Elle indique la capacité de renouveler les investissements ou de réaliser des investissements de croissance. La CAFG est le principal indicateur du potentiel de fonctionnement des investissements. La CAFG relève la capacité de remboursement de l'entreprise. En effet, les banquiers ne considèrent que le ratio : dette/CAFG ne devait pas dépasser 4, autrement la firme aurait des difficultés de remboursement.

- L'AF (l'autofinancement)

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La CAFG indique le potentiel de financement de investissements mais qu'est ce qui est considéré effectivement à l'investissement ou à l'accroissement du fonds de roulement ? C'est l'autofinancement. Il est donné par la formule :

AFG = CAFG - DIVISION DE DIVIDENDES DANS L'EXERCICE

Par distribution des dividendes, il faut entendre :

- Les dividendes payés en N mois mais concernant l'exercice N-1, plus d'acomptes sur dividendes de l'exercice N.

Ici, il s'agit de dividendes effectivement payés et non des simples mises de paiement.

Présentation exigée par le système OHADA

AUTOFINANCEMENT (AF)

AF = CAFG - DISTRIBUTION DES DIVIDENDES DE L'EXERCES

AF en millions des francs

Les distributions des dividendes devront être obtenues a partir de la balance détaillée ou a partir du grand livre. On y cherche le mouvement débiteur du compte 48 5 Associés dividendes à payer.

- LA VARIATION DU BFR (besoin de financement d'exploitation)

Nous avons vu que le BFE est la partie d'actif circulant qui n'ont pas financé les dettes à court terme. Il faut que l'entreprise finance le BFE. Elle trouvera les ressources nécessaires dans le FR (si elle avait bien fait ses prévisions) figure 1 an dans le crédit de trésorerie (la trésorerie devient négative ou décroit) figure 2. Cette dernière politique est non seulement néfaste et couteuse, mais dangereuses (dépendance vis-à-vis du banquier).

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AI
T		RD
AC
		DCT

FR

BF

AI

AC

BF

T

RD

FR

Figure 1 FR > BF : d'où T positive

En conclusion, il faut toujours FR > ou = BF

« L'équilibre du bilan dépend de l'ajustement du FR au BF afin de ne pas rendre la trésorerie négative », la question suivante est primordiale : y-a-t-il eu augmentation du besoin de financement d'exploitation où diminution ? la réponse est donnée par la formule ci-dessous :

ABF.EO = A stock + A CR2ANCE - A dettes

A : variation

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Remarque :

La variation du stock et créance ;

- A la hausse : emploi (E+) - A la baisse : ressources (R-) - A la hausse : ressources (R+) - Al abaisse : emploi (E-)

Présentation en OHADA de la variation du BFE

Variation du besoin de financement (RFE) = Ä stocks #177; Ä créances #177; Ä dettes circulantes (il faut inclure les éléments HAO)

- L'ETE (l'excédent de trésorerie d'exploitation)

Une CAFG confortable peut cacher une trésorerie délabrée.

N'oublions pas que la prise en compte des éléments HAO dans la CAFG contribue à occulter le résultat de la trésorerie d'exploitation. Quelle est la trésorerie acquise (ou perdue par l'entreprise au cours de l'exercice du seuil fait des opérations d'exploitation ? L'ETE répond à cette question.

Un ETE négatif est un très mauvais signe, l'entreprise consomme de la trésorerie au lieu d'en dégager et à l'inverse, un important ETE est un signe de bonne rentabilité et de bon autofinancement de l'ETE.

ETE = EBE - PRODUCTION IMMOBILISEE

Ceci s'explique par le fait que c'est l'EBE au concept de flux de trésorerie, il convient de retirer de l'EBE la variation du BFE et la production immobilisée (car ne produisant pas des recettes).

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DEUXIEME PARTIE DU TAFIRE

1. Objectifs

La deuxième partie du TAFIRE se donne pour objectifs :

- De recenser le volume de ressources dont dispose l'entreprise au cours de l'exercice et expliquer l'utilisation qui en été faite.

- De permettre de mesurer l'incidence de l'investissement sur la structure financière de l'entreprise (1).

2. Structure globale

La deuxième partie du TAFIRE est structuré comme le haut du bilan dont elle est donc scindée en deux parties.

- la partie gauche où figurent les emplois totaux à financer.

- La partie droite où figurent les ressources nettes de financement

TAFIRE (2^ème partie)

EMPLOIS TOTAUX A FINANCER ? Charges immobilisées ? Immobilisations (AI)

RESSOURCES NETTES DE FINANCEMEN ? Capitaux propres ? Emprunt à long terme ? Résultat (RD)

On donne le schéma ci-dessous

AI				RD
	T
		AC	BF
				DCT

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Où : AI (actif immobilisé) ; T = trésorerie ; AC = Actif circulants ;

RD = ressources durables ; DCT = dettes à court terme ; BF = besoin de financement.

L'on peut écrire :

(1) BF = AC - DCT

(2) FR = RD - AI

(3) FR = BF + T

Les égalités (2) et (3) permettent d'écrire : RD - AI = BF + T

D'où : RD - AI - BF = T Donc : RD - (AI+BF) = T

Dans la mesure où les actifs circulants et les dettes circulantes peuvent comporter des éléments HAO. L'équation s'écrira :

·	ressources durables(RD) ·, diminuées des AI·

ressources durables (RD) ·, diminuées (AI) et du besoin de financement (BF)= trésorerie (T)

Cette approche est l'approche OHADA du TAFIRE.

Un ratio peut être un outil de sécurité, d'alerte, d'une incitation à la réflexion et à l'analyse. Il illustre une information est permet de visualiser à un instant donné son

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