CHAPITRE TROISIEME : L'ANALYSE DES ETATS
FINANCIERS
PAR LEURS INDICATEURS FINANCIERS
Comme dans toute entreprise, un effort sérieux a
toujours été déployer à la Gécamines pour
arriver a décelé les irrégularités dans des
décisions financières.
La santé financière d'une entreprise constitue
le moteur de sa compétitivité sur un marché.
C'est-à-dire doter d'un pouvoir d'achat et même aux yeux des
bailleurs de fonds tout comme devant l'état.
Passer par un diagnostic financier, c'est procéder
à la résolution des problèmes financiers qui peuvent
compromettre une firme devant une institution financière bancaire qui
désirerait octroyer un crédit à celle-ci à travers
des indicateurs structure de gestion et des activités ; nous donnerons
plus de clarté dans notre oeuvre scientifique.
L'outil utilisé dans les analyses financières
est appelé ratio, qui est un coefficient calculé à partir
d'une fraction, c'est à dire un rapport entre des sommes tirées
des états financiers. Ils servent :
o De mesure de la performance
o D'instrument de contrôle
o De mesure d'équilibre financière
o De guide à l'établissement de mesure de
correctives
Dans la vie courante, nous utilisons également des
ratios : on parle de vitesse moyenne pour un trajet en voiture, d'indice de
prix à la consommation (IPC), de consommation de litres d'essence pour
100 km parcourus ; ce sont autant d'exemple de ratios. Il est autant ridicule
de comparer les consommations de deux véhicules qui parcourent des
distances différentes, que de comparer les bénéfices
d'entreprises qui ont des activités d'ampleur non comparables. En
finance les ratios sont employés en comparaison avec :
o Les ratios du même secteur d'activité
o Les ratios des années précédentes de
l»entreprise
- 67 -
évolution ou sa situation. Il est
nécessairement que son élaboration résulte des
données exprimées a une même date pour une même
période. Une sélection rigoureuse doit être faite selon
leur utilité, leur importance, les problèmes à
résoudre et l'intérêt des destinataires.
Faire une analyse financière consiste à
évaluer les points suivant :
o Les résultats de l'entreprise
o Sa santé financière, son équilibre
financier
o Sa solvabilité
o Le risque encouru
o La probabilité de survivre de l'entreprise
Cette analyse s'effectuera à 4 niveaux.
? La liquidité (solvabilité) ;
o Liquidité générale
o Liquidité immédiate
o Liquidité réduite
o Indépendance financière
? La structure des dettes et sécurité des
préteurs
o Fonds de roulement
o Ratio d'endettement
o Ratios de couverture d'intérêt ? La gestion de
l'actif
o Ratios de rotations et âge de stocks
o Ratios de rotations et âge des comptes clients
o Rations de rotations des immobilisations ? La
rentabilité
o Capacité d'autofinancement au cash-flow
o Marge bénéficiaire brute
o Marge bénéficiaire nette
Les ratios financiers seront simplement à mettre en
évidence les résultats des décisions financières
qui ont été prises ou qui le seront. En général,
les ratios financiers visent cinq catégories : liquidité,
endettement, rentabilité, trésorerie et la
- 68 -
valeur du marché. De plus les ratios financiers sont
plus significatifs lorsqu'ils sont calculés et suivis pour
établir les tendances au sein de l'entreprise.
69
III. 1 PRESENTATION DES DONNEES
Nous présenterons des éléments recueillis
à la Gécamines.
III.1.1 PRESENTATION DES DONNEES
Nous présentons les données de la Gécamines
qui sont les états financiers qui feront l'objet de notre analyse de la
manière ci-après :
BILAN 2009 A 2012 EN DOLLARS AMERICAINS
ACTIF
|
NOTE VALEUR BRUTE
|
AMORTISSEM 2012 NET
ENT ET
PROVISION
|
2011 NET
|
2010 NET
|
2009 NET
|
IMMOBILISATION CORPORELLE
|
|
|
|
|
|
|
|
|
21 terrains
|
27 351 960
|
-
|
27 351 960
|
27 765
|
052
|
28 105 415
|
28 493
|
757
|
22 autres immobilisations corp
|
157 444 819
|
616 516 760
|
958 139 566
|
1 261
336
|
616
|
121333915
|
1 405
086
|
850
|
28 immobilisations corp en cours
|
23 158 420
|
211507
|
22946913
|
34 381
|
048
|
20 999 548
|
17 767
|
578
|
TOTAL
|
1 624 955
199
|
616 516 760
|
1 008 438
439
|
1 323
436
|
762
|
1 262 444
079
|
1 452
421
|
098
|
|
70
ACTIF
|
NOTE VALEUR BRUTE
|
AMORTISSEM 2012 NET
ENT ET
PROVISION
|
2011 NET
|
2010 NET
|
2009 NET
|
AUTRES IMMOBILISEES
|
|
|
|
|
|
|
24 avances sur commandes immo en cours
|
2 340 055
|
6773420
|
9262713
|
1549184
|
695656
|
353 254
|
25 titres et valeurs engagés à plus
d'un an
|
1 866 022
446
|
206 000
|
1 865 815
446
|
1 798 338 446
|
1 957 928
441
|
1 994 441 783
|
26 prêts et autres créances à
moyen terme
|
|
|
|
|
|
|
A moins d'un an :2012 :17000000
|
|
|
|
|
|
|
A moins d'un an : 2011 :86541667
|
|
|
|
|
|
|
A moins d'un an :2003 :105132018
|
65105477
|
-
|
65105477
|
86541693
|
106390037
|
306456362
|
TOTAL
|
1955516498
|
883342
|
1954633156
|
202964996 0
|
2087718881
|
233893075 5
|
TOTAL DES ACTIFS IMMOBILISES
|
143453241
|
84027920
|
59428321
|
87430619
|
80147802
|
92341126
|
|
71
ACTIF NOTE
VALEUR BRUTE
|
AMORTISSEM
ENT ET
PROVISION
|
2012 NET 2011 NET 2010 NET 2009 NET
|
|
VALEUR DES EXPLOITATION
|
|
|
|
|
|
|
31 matières et fournitures
|
143453241
|
84027920
|
59428321
|
87430619
|
80147802
|
92341126
|
32 emballages
|
-
|
-
|
0
|
0
|
-
|
-
|
33 produits semi-ouvrés
|
121822406
|
-
|
121822406
|
26093151
|
13137899
|
127768508
|
34 produits finis
|
10067420
|
-
|
10067420
|
9218548
|
16600444
|
14621365
|
35 produits et travaux en cours
|
6 223 484
|
-
|
6 223 484
|
2 513 220
|
4 694 312
|
6 258 964
|
36 stocks à l'extérieur
|
1 392 189
|
-
|
1 392 189
|
1 203 265
|
1 171 164
|
796 191
|
TOTAL DES VALEURS
D'EXPLOITATION
|
282 958 740
|
84 027 920
|
198 933 820
|
126 458 803
|
115 751 621
|
125 786 154
|
VALEURS REALISABLES
|
|
|
|
|
|
|
40 fournisseurs avances et acomptes
verser
|
11 014 257
|
4 368 126
|
6 646 131
|
6 646 730
|
7 725 596
|
16 935 411
|
|
VALEURS DISPONIBLES
72
ACTIF
|
NOTE VALEUR BRUTE
|
AMORTISSEM
ENT ET
PROVISION
|
2012 NET
|
2011 NET
|
2010 NET
|
2009 NET
|
41 clients
|
103 460 686
|
49 612 534
|
53 848 152
|
59 756 207
|
79 836 795
|
22 357 086
|
Autres
|
68 412 447
|
14 213 341
|
54 134 106
|
214 531 250
|
24 883 667
|
2 741 780
|
42 personnels
|
32 933 786
|
-
|
32 933 786
|
43 358 568
|
5 401 557
|
6 302 966
|
43 états
|
92 323 285
|
-
|
92 323 285
|
239 180 698
|
236 717 699
|
150 430 741
|
44 état ses dividends
|
3 000 000
|
-
|
3 000 000
|
0
|
-
|
-
|
46 comptes et régulations d'actif
|
191 629 358
|
-
|
191 629 358
|
18 840 547
|
6 891 722
|
0
|
51 prêts à moins d'un an
|
105 262
|
-
|
105 262
|
105 262
|
96 945
|
421 104
|
55 chèques et coupons
encaissés
|
0
|
-
|
0
|
0
|
4 804
|
0
|
TOTAL DES VALEURS
REALISABLES
|
659 129 183
|
77 167 199
|
581 961 984
|
860 288 626
|
353 863 474
|
|
|
CAPITAL
73
ACTIF NOTE
VALEUR BRUTE
|
AMORTISSEM
ENT ET
PROVISION
|
2012 NET 2011 NET 2010 NET 2009 NET
|
|
56 banques et institutions
financières
|
51 153 238
|
-
|
|
51 153 238
|
69 850 396
|
823 551
|
2 955 535
|
57 caisses
|
1 075 929
|
-
|
|
1 075 929
|
829 611
|
1 289 524
|
1 146 146
|
TOTAL DES VALEURS
|
52 229 167
|
0
|
|
52 229 167
|
70 680 007
|
2 113 075
|
4 101 681
|
DISPONJIBLES
|
|
|
|
|
|
|
|
TOTAL DES ACTIFS CIRCULANTS
|
994 317 090
|
161
|
192 117
|
833 124 971
|
1 107 578
|
978 153 322
|
464 751
|
|
|
|
|
|
652
|
|
309
|
TOTAL GENERAL
|
4 574 788
|
778
|
592 221
|
3 796 196
|
4 460 991
|
4 328 316
|
4 275 778
|
|
787
|
|
|
566
|
048
|
282
|
485
|
|
PASSIF 2012 2011 2010 2009
74
10 Capital
|
2 905 389 378
|
443 863 409
|
443 863 409
|
|
11 Réserve légale
|
-
|
1
|
1
|
1
|
11 Autres reserve
|
-
|
1
|
1
|
1
|
12 Report à nouveau
|
338 649 703
|
1 314 980 539
|
1 288 901 490
|
1 212 202 056
|
13 Résultats à
conserver par la
société
|
191 425 099
|
173 904 543
|
17 613 049
|
94 508 591
|
14 Plus-value et
provision
réglementées
|
309 737 571
|
3 792 218 627
|
3 508 288 684
|
170 597 390
|
14 plus-values
d'évaluation
|
|
|
|
3 796 601 665
|
Total des fonds
propres (situation
nette)
|
2 685 052 147
|
2 747 196 956
|
2 645 637 557
|
2 660 488 411
|
16 Emprunts et dettes à long terme
|
56 494 200
|
53 261 809
|
58 283 853
|
66 300 375
|
|
75
17 Emprunts et dettes à moyen terme
|
|
|
A moins d'un an 3 961 378
|
4 975 801
|
11 294 580
|
|
98 589 336
|
103 954 807
|
80 761 412
|
85 001 477
|
TOTAL 288 290 576
|
275 187 092
|
332 954 518
|
321 909 538
|
TOTAL DE FONDS
PROPRE ET AUTRE
|
|
|
|
CAPITAUX A LONG 2 973 342 723
TERME
|
3 022 384 048
|
2 978 592 075
|
2 982 397 949
|
DETTES A COURT
TERME
|
|
|
|
40 Fournisseurs 366 888 520
|
559 364 949
|
510 625 105
|
466 926 077
|
41 Clients-avances et 8 394 220
acomptes reçus
|
-
|
-
|
203 943
|
42 Personnel 60 685750
|
73 332 636
|
31 584 322
|
74 738 719
|
43 Etat 14 802 765
|
117 118 287
|
114 459 357
|
89 100 899
|
|
76
46 Créditeurs divers
47 Comptes de
régularisation des
passifs
50 Emprunts à moins d'un an
53 Effets et warrants a
payer
56 Banques et institutions financiers
Total des dettes à
court terme
Total general
306 320 692
605 829 098
|
615 386 200
|
644 657 907
|
34 583 514
|
42 553 671
|
47 875 928
|
-
|
1 799 597
|
23 980 366
|
13 210 977
|
1 305 374
|
69 000
|
657 000
|
69 000
|
536 800
|
29 300 785
|
15 770 993
|
16 513 318
|
15 906 317
|
|
822 853 843
|
1
|
438
|
607
|
000
|
1
|
349
|
724
|
207
|
1
|
293
|
375
|
536
|
3 796 196 566
|
4
|
460
|
991
|
048
|
1
|
328
|
316
|
282
|
4
|
275
|
773
|
485
|
|
77
III.1.2 PRESENTATION DE TABLEAUX DE FORMATION DU RESULTAT
EN DOLLARS AMERICAINS 2010 A 2012
PRODUCTION VENDUE
|
2012
|
2011
|
2010
|
Production stockée
|
343 681 056
|
205 132 246
|
229 980 371
|
Travaux fait par la société pour
elle-même
|
105 455 479
|
3 321 417
|
11 399 628
|
Matières et fournitures
consommées
|
6 245 334
|
12 834 948
|
18 674 094
|
Transports consommé
|
111 554 314
|
87 446 546
|
167 421 783
|
Autres services consommés
|
9 109 734
|
6 200 003
|
12 672 464
|
Valeur ajoutée
|
231 935 008
|
83 638 347
|
72 429 142
|
Valeur ajoutée
|
102 782 813
|
44 003 715
|
7 530 705
|
Produits et profits divers
|
102 782 813
|
44 003 715
|
7 530 705
|
Intérêt et dividendes recues
|
207 374 702
|
268 573 634
|
998 633 275
|
Reprises provisions pour dépréciation
exigibles
|
569 004
|
632 090
|
9 993
|
Charges et pertes diverses
|
11 697 240
|
113 337 001
|
62 877 092
|
|
78
Charges de personnel
|
49 364 695
|
53 768 856
|
754 214 555
|
Impôts et taxes
|
105 363 193
|
103 794 869
|
80 821 734
|
Intérêt
|
34 689 111
|
122 770 522
|
30 270 607
|
Dotations aux provisions pour
dépréciations exigibles
|
14 454 801
|
12 388 008
|
11 846 517
|
RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION
|
28 705 379
|
35 889 192
|
120 963 391
|
RESULTAT BRUT HORS EXPLOITATION
|
169 333 580
|
97 934 993
|
70 934 262
|
Résultat brut d'exploitation
|
169 333 580
|
97 934 993
|
70 934 262
|
Reprises sur amortissements et provision non
exigible
|
91 493 304
|
140 229 842
|
143 318 375
|
Dotations aux amortissements et provision non
exigible
|
376 791 096
|
404 195 329
|
236 438 288
|
RESULTAT NET D'EXPLOITATION
|
115 964 212
|
166 030 494
|
22 185 651
|
RESULTAT NET HORS EXPLOITATION
|
|
|
|
Résultat net d'exploitation
|
115 964 212
|
166 030 494
|
22 185 651
|
Résultat sur cession d'immobilisation et titre
a CT plus-value de cession
|
74 791 683
|
6 401 830
|
5 045 086
|
RESULTAT NET AVANT IMPOT SI REVENU PROFESSIONNEL
&
|
190 755 895
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172 432 324
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17 140 566
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79
LOC
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Impôts sur les revenus professionnels et
locatifs
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629 204
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1 472 219
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472 483
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RESULTAT DE LA PERIODE
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191 425 099
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173 904 543
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17 613 049
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CASH FLOW
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168 664 376
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96 462 774
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71 406 745
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80
Après présentation des éléments
de la Gécamines nous restructurons le bilan comptable puis
présentée le bilan financier et de compte de résultat qui
permettra à aboutir au calcul des ratios.
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