I.2. Typologie
Les investissements directs étrangers peuvent
être regroupés selon leur forme ou selon leur logique. Selon la
logique, Markusen (1995) retient la typologie IDE horizontal et IDE vertical
qui sous-tend la décision de créer des filiales à
l'étranger. Mais à cela s'ajoute la stratégie primaire qui
constitue des IDE verticaux particuliers et, la stratégie complexe qui
apparaît plus réaliste dans le contexte de la mondialisation et
constitue un dépassement de la distinction de Markusen en combinant les
deux stratégies ; horizontales et verticales. Ces différentes
stratégies ne sont pas exclusives l'une de l'autre, mais s'inscrivent
plutôt dans une logique dynamique9.
8OCDE (2008) : Définition de
référence de l'OCDE des investissements directs internationaux,
Paris, 4è édition 2008, p17.
9 Une stratégie horizontale peut à un
moment donné se transformer en stratégie verticale et vice versa,
voire une combinaison des deux selon les motivations de l'investisseur direct
ou de l'attractivité territoriale
Quant à la forme, les IDE peuvent se différencier
selon qu'il s'agit d'un investissement de création, d'acquisition, de
fusion, de joint venture10, d'extension ou de restructuration
financière.
I.2.1. Les IDE à stratégie
horizontale
Les IDE horizontaux ou de marché visent à
produire d'une part, pour le territoire d'implantation, une gamme de biens qui
reproduit intégralement ou partiellement celle de la maison mère
en fonction des caractéristiques locales de la demande ; et d'autre
part, ils concernent des pays de niveau de développement similaire. Les
investissements considérés sont de type Nord-Nord, d'où le
qualificatif de stratégie horizontale. La stratégie horizontale
illustre les caractéristiques de la spécialisation internationale
intra-branche fondée sur les marchés imparfaits. Ce type d'IDE
vise à faciliter l'accès de l'investisseur à un
marché étranger solvable aux perspectives de développement
favorables. Ainsi, dans cette perspective de conquête ou de
préservation de marché, l'investissement étranger vise
à satisfaire la demande locale à travers la création de
« filiales relais ».
Dupuch et Milan (2005) montrent que des firmes multinationales
de type horizontal apparaissent lorsque les avantages à s'implanter
à proximité des consommateurs sont plus élevés que
les avantages liés à la concentration des activités. La
firme préfère donc implanter plusieurs sites de production pour
servir les marchés locaux s'elle peut réaliser des
économies d'échelle entre ces différents sites du fait de
la présence d'actifs intangibles (technologies, savoir-faire, etc.), si
les coüts d'implantation sont relativement faibles, si les coûts de
transport sont plutôt élevés et si la demande
intérieure est forte. Ainsi, les modèles développés
par Brainard (1993) et Markusen (1995) mettent l'accent sur les IDE de type
horizontal qui correspondent à des stratégies de conquête
de marchés locaux principalement dans les pays
développés.
La stratégie horizontale ou de marché
(market-seeking) a pour objectif de desservir les marchés
domestiques. Dans ce cas, les produits sont fabriqués dans le pays
hôte et vendus sur le marché local. En conséquence, ce type
d'IDE est motivé par la demande intérieure à savoir, la
taille des marchés et le niveau de revenu du pays hôte. Ce qui
suggère que les pays les moins attractifs en IDE ont été
moins susceptibles d'être en quête de débouchés,
Asiedu (2002).
10 Renvoie aux entreprises conjointes
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