Les déterminants de la structure d'endettement des PME au Tchad

· B-Importance de l'endettement et types de garanties dans les entreprises tchadiennes

L'importance de l'endettement dans les entreprises tchadiennes est évaluée en termes de recours en masse que ces dernières font à ce mode de financement pour répondre à leurs différents besoins. Pour être clair, il suffit simplement de lire les tableaux suivants pour voir quelle importance les entreprises tchadiennes accordent à l'endettement et les besoins pour lesquels elles demandent les crédits.

1-Importance de l'endettement

Il s'agit là de faire état de lieu de l'acceptabilité et de l'importance de l'endettement dans les entreprises tchadiennes. Les tableaux suivants nous donnent les détails.

Tableau 19 : Répartition des entreprises selon l'acceptabilité ou non de l'endettement

Avis des entreprises	Fréquence	Pourcentage		Pourcentage cumulé	Oui
68	100	100		Non
0	0	100		Total
68	100

Source : nous-mêmes

Le tableau ci-dessus nous montre que toutes les entreprises tchadiennes acceptent l'endettement pour leur financement. Mais jusqu'à quel degré acceptent-elles ? Le tableau ci-dessous nous le dit.

Tableau 20 : Répartition des entreprises selon l'importance accordée à l'endettement

Importance d'endettement	Fréquence	Pourcentage		Pourcentage cumulé	Faible
21	30,88	30,88		Moyen
29	42,65	73,53		Fort
18	26,47	100		Total
68	100

Source : nous-mêmes

D'après le tableau, le constat est que 42,65% des entreprises tchadiennes sollicitent moyennement l'endettement suivi de 30,88% de celles qui souhaitent s'endetter faiblement et 26,47% seulement sont celles qui aiment vraiment l'endettement. On peut traduire tout cela en disant que les entreprises qui s'endettent faiblement sont celles qui n'aiment pas tellement le risque car, en s'endettant beaucoup elles croient qu'elles perdront tout en cas de déficit de résultat. Quant à la catégorie des entreprises de l'endettement moyen, il faut s'endetter moyennement pour qu'en cas de manque de résultat qu'on soit seulement à mesure de rembourser la dette et le reste de fonds servira à faire fonctionner l'entreprise pendant qu'on ait une autre issue. Cette deuxième catégorie d'entreprises constitue celles qui aiment moyennement le risque. La troisième catégorie est constituée des entreprises qui aiment le risque car, en s'endettant fortement on accepte tous les risques. Il arrive de fois qu'en s'endettant beaucoup on gagne aussi beaucoup. Dans tous les cas, l'endettement est très important pour le financement des activités. C'est ce qui nous a été dit sur le terrain que de nos jours qu'il est difficile de vivre sans dette car, les fonds propres ne sont pas souvent à la hauteur des projets qu'on pense monter. Même si on a ses propres fonds quelque soit son niveau, on préfère les investir dans certains projets et fructifier les fonds des autres. Certes, les risques ne sont pas nuls, et comme on dit qui ne risque rien n'a rien, on est obligé d'associer les fonds des autres à ses propres fonds pour faire marcher ses activités. Tout dépend donc de la manière avec laquelle on gère.

2-Besoins de financement

Les entreprises éprouvent différents besoins de financement parmi lesquels on a les besoins d'investissement, les besoins d'exploitation et les besoins de fonctionnement. Les besoins ne sont pas les mêmes pour toutes les entreprises, ils varient d'une entreprise à une autre. Les entreprises s'endettent donc en fonction de besoin précis. Nous consignons dans le tableau qui suit les résultats de notre recherche sur les entreprises tchadiennes en fonction de leur besoin de financement.

Tableau 21 : Répartition des entreprises selon leur besoin de financement

Besoin de financement	Fréquence	Pourcentage		Pourcentage cumulé	Investissement
39	57,35	57,35		Exploitation
22	32,35	89,70		Fonctionnement
7	10,30	100		Total
68	100

Source : nous-mêmes

Dans ce tableau nous trouvons que 39 soit 57,35% des entreprises tchadiennes sollicitent les crédits pour les besoins d'investissement, 22 soit 32,35% autres pour les besoins d'exploitation et 7 seulement soit 10,30% de ces dernières s'intéressent aux crédits pour leurs besoins de fonctionnement. De ce qui précède, ces entreprises investissent plus dans des projets avec les fonds des autres que pour l'exploitation et le fonctionnement courant de leurs activités. Cela se justifie puisque l'investissement demande des fonds importants que le niveau de fonds propres ne peut pas suffire par rapport aux autres besoins.

A présent, nous allons voir les différents types de garanties souvent exigées par les bailleurs de fonds aux entreprises tchadiennes et le niveau d'endettement de ces dernières.

3-Types de garanties

La garantie est un bien mis en jeu au moment de l'emprunt dans l'éventualité d'une incapacité de rembourser. En effet, pour couvrir le risque de non remboursement de leurs fonds, les institutions financières mettent en place un système de garantie. Dans le cadre de notre étude, nous avons distingué trois types de garanties exigées aux entreprises du Tchad qui sont appréciées différemment. Ce sont entre autres les fonds propres, les informations comptables et les garanties immobilières. Nous trouvons tous les détails en annexe.....

Dans l'ensemble, le constate est que les trois types de garanties sont tous exigés aux entreprises de notre échantillon mais dans de proportion différente. Dans les trois cas l'exigence varie entre souvent et parfois. On trouve par exemple que les fonds propres sont toujours demandés au grand nombre des entreprises de notre échantillon, les informations comptables sont parfois et souvent exigées et les immobilisations sont aussi parfois et souvent exigées d'après les différents.

A travers ce chapitre, nous avons expliqué le processus par lequel notre échantillon a été constitué et montrer l'outil qui nous a permis de collecter les données et son contenu. Nous avons présenté ensuite, les différents tests statistiques qui nous permettront de traiter et analyser nos données et les caractéristiques de notre échantillon. Enfin, nous avons fini ce chapitre par la description du concept de l'endettement et la mise en évidence de l'importance de l'endettement dans les entreprises tchadiennes. Ainsi le cadre méthodologique étant défini, nous procéderons dans notre prochain chapitre à tester nos hypothèses formulées. Mais avant cela, il convient d'abord de présenter les concepts impliqués dans nos différentes hypothèses et les indicateurs qui ont permis de les opérationnaliser dans le contexte tchadien.

Ce chapitre nous servira dans un premier temps, à analyser le comportement des variables relatives aux entreprises et à leur dirigeant des entreprises tchadiennes et, dans un second temps, nous allons étudier la relation entre ces variables et le niveau d'endettement dont les résultats permettront de valider ou d'infirmer nos hypothèses formulées.