Les déterminants de la structure d'endettement des PME au Tchad

· A-Modes et structure d'endettement des entreprises tchadiennes

Nous développons en ce point tour à tour les modes d'endettement, ses types, ses structures et les différents crédits à court terme sollicités par les entreprises tchadiennes.

1-Modes d'endettement des entreprises

Le choix d'un mode d'endettement est fonction des opportunités que les entreprises trouvent à son travers. Les entreprises tchadiennes se financent à partir de deux sources à savoir les sources de financement formel et les sources de financement informel.

En effet, le financement formel répond à une certaine réglementation au préalable qui peut être traduite en termes de fixation de taux d'intérêt et de délai de remboursement par exemple. Ce mode d'endettement est crédible et important en vertu de l'existence des disponibilités pouvant répondre à tout moment aux besoins des entreprises. Mais il faut reconnaître que toutes les entreprises n'ont pas accès à ce mode surtout les petites entreprises en raison de leur incapacité de remboursement jugée par les institutions financières formelles. C'est pourquoi le mode de financement alternatif ou informel leur est préféré. Le financement informel est donc un mode de financement qui n'est pas scrupuleusement réglementé. Il permet de répondre aux besoins des autres structures n'ayant pas accès au financement formel. Mais alors ce mode de financement ne permet pas de répondre à tout moment aux besoins importants en raison de ses moyens limités. Nous verrons dans le cadre de notre étude la réaction des entreprises tchadiennes à ces deux modes d'endettement à partir des données consignées dans le tableau suivant.

Tableau 15 : Répartition des entreprises selon leur mode d'endettement

Modes	Fréquence	Pourcentage		Pourcentage cumulé	Formel
43	63,24	63,24		Informel
25	36,76	100		Total
68	100

Source : nous-mêmes

L'analyse du tableau nous donne un nombre de 43 (soit 63,24%) entreprises tchadiennes qui se financent par les institutions financières formelles contre 25 (soit 36,76%) seulement qui évoluent qans le secteur informel. On peut déduire de là que les entreprises tchadiennes traitent de bonnes relations soit avec les banques soit avec les EMF (Etablissement de Micro-Finance). Moins sont nombreuses les entreprises tchadiennes qui se financent auprès des tontines ou des amis et famille. Nous verrons tous ces détails dans les types d'endettement sollicités par ces catégories d'entreprises.

2-Types d'endettement des entreprises

Ici, nous faisons mention des types d'endettement formels et informels auxquels les entreprises tchadiennes s'intéressent pour leur financement.

Dans notre étude, nous avons distingué deux types d'endettement formels qui sont les banques et les EMF. Ces institutions de financement sont caractérisées par leur vertu de permanence des disponibilités répondant à tout moment aux besoins des entités de production. Aussi deux types d'endettement informels à savoir les tontines et les apports des amis et de famille trouvent leur vertu pour la possibilité qu'ils offrent aux petites structures en raison de leur absence ou faible taux d'intérêt exigés. Le tableau suivant nous donne un éclaircissement sur la répartition des entreprises tchadiennes en fonction des types de financement.

Tableau 16 : Répartition des entreprises selon leur type d'endettement

Type d'endettement	Fréquence	Pourcentage		Pourcentage cumulé	Banque
38	55,88	55,88		EMF
5	7,35	63,23		Tontine
8	11,74	75		Apports des amis et famille
17	25	100
68	100

Source : nous-mêmes

Il ressort de ce tableau que 38 (soit 55,88%) entreprises tchadiennes se financent par les banques suivies de 17 autres soit un taux de 25% qui se financent par les amis et la famille. Cela veut dire que la majorité d'entreprises tchadiennes évoluent dans le secteur formel comme nous avions précédemment et précisément dans les banques. Le faible taux de ceux affiliés aux EMF (7,35%) pourrait être expliqué par le nombre négligeable des ces institutions financières. Aussi, les entreprises évoluant dans le secteur informel préfèrent aller vers leurs proches (amis et famille) au détriment des tontines. Les tontines étant une association d'individus qui s'engagent de mettre en commun leurs biens afin de partager à tour de rôle. Ce tour pouvant mettre de temps pendant qu'une structure a besoin de financement. C'est ce qui expliquerait la réticence des entreprises à ce type de financement.

3-Structure d'endettement des entreprises

Plusieurs échéances sont possibles pour le financement. On peut citer le court terme (en moyenne 2 ans), le moyen terme (de 2 à 7 ans) et le long terme (qui va au de là de 7 ans). Les entreprises choisissent leur structure en fonction de leurs besoins de financement. Par exemple une entreprise peut choisir le court terme ou le moyen terme pour ses besoins d'exploitation ou les besoins de fonctionnement et le long terme pour ses besoins d'investissement. C'est donc la nature de besoin qui varie la structure d'endettement. Nous examinons le cas des entreprises tchadiennes qui est le cadre de notre étude. Pour ce faire, nous préférons représenter dans le tableau ci-dessous les entreprises en fonction de la structure d'endettement sollicitée pour une bonne interprétation.

Tableau 17 : Répartition des entreprises selon leur structure d'endettement

Structure d'endettement	Fréquence	pourcentage		Pourcentage cumulé	Court terme
9	13,24	13,24		Moyen terme
35	51,47	64,71		Long terme
24	38,29	100		Total
68	100

Source : nous-mêmes

Ce tableau explique que 35 (soit 51,47%) entreprises tchadiennes sollicitent les crédits à court terme, 24 (soit 38,29%) préfèrent les crédits à long terme et 9 (soit 13,24%) seulement demandent les crédits à court terme. On peut dire que plusieurs entreprises tchadiennes sollicitent les crédits pour l'exploitation et le fonctionnement de leurs activités et moins nombreuses sont celles qui sollicitent pour leurs besoins d'investissement.

4-Les différents types des crédits à court terme

Les crédits à court terme définis dans notre questionnaire sont : la facilité de caisse, les découverts bancaires et l'escompte commercial. Ces crédits sollicités en fonction de besoin précis. C'est ainsi que la facilité de caisse est accordée à une entreprise pour juste avoir son compte débiteur pour une durée très courte, le découvert bancaire quant à lui, sert à compléter le fonds de roulement d'une entreprise temporairement insuffisant et l'escompte commercial permet à une entreprise de se procurer de la contre-valeur d'une créance à terme détenue sur un de ses clients. Le tableau ci-après présente le cas des entreprises de notre échantillon face à ces crédits à court terme.

Tableau 18 : Répartition des entreprises selon les différents crédits à court terme

Crédits à court terme	Fréquence	Pourcentage		Pourcentage cumulé	Facilité de caisse
22	32,35	32,35		Découvert bancaire
27	39,71	72,06		Escompte commercial
19	27,94	100		Total
68	100

Source : nous-mêmes

Nous constatons à partir de ce tableau que 27 (soit 39,71%) entreprises tchadiennes préfèrent le découvert bancaire, 22 (soit 32,35%) autres s'intéressent à la facilité de caisse et 19 à l'escompte commercial. Dans l'ensemble la plupart des entreprises tchadiennes s'orientent vers le découvert bancaire pour relever le niveau de fonds de roulement. Les autres quant à elles font recours à la facilité de caisse pour avoir leur compte débiteur pour une courte durée afin de faire face au paiement de salaire et de TVA par exemple. Enfin un petit nombre d'entreprises s'intéressent à l'escompte commercial.

Ainsi quelques éléments descriptifs de l'endettement étant présentés, nous tentons dans les paragraphes qui suivent d'évaluer son importance appréciée par les entreprises tchadiennes et de mettre en évidence les garanties exigées à ces entreprises pour permettre leur accès aux crédits.