Productivité et performance financière de la coopérative d'épargne et de crédit pour l'entraide et l'appui au développement.

I.2.2. CANAL DU CREDIT23(*)

Le canal du crédit bancaire est fondé sur l'idée que les banques jouent un rôle spécifique au sein du système financier, car elles sont particulièrement bien placées pour résoudre les problèmes d'asymétrie d'information sur les marchés de crédit. Du fait de ce rôle spécifique des banques, certains emprunteurs n'auront pas accès aux marchés de crédit s'ils n'empruntent pas auprès d'elles. Tant qu'il n'existe pas de parfaite substituabilité pour les banques commerciales entre dépôt et autres sources de financement, le canal du crédit bancaire agit de la façon suivante : une politique monétaire expansionniste qui contribue à accroître les réserves et les dépôts bancaires augmente la qualité des prêts bancaires disponibles compte tenu du rôle spécifique des banques en tant que prêteurs à certaines catégories d'emprunteurs, cette augmentation du volume de prêt conduira à une hausse des dépenses d'investissement (et éventuellement de consommation). De façon schématique, l'effet de politique monétaire est le suivant :

M? => Dépôt bancaire? => Prêt bancaire ? => I  ? =>Y?

Avec M= Masse monétaire

I = investissement

Y= Revenu

?= Augmentation

Une conséquence importante de la thèse du crédit est que la politique monétaire aura une incidence plus forte sur les dépenses des petites entreprises, qui dépendent davantage des prêts bancaire, que sur les grandes entreprises qui ont directement accès aux marchés des capitaux, sans avoir à solliciter les banques.

* ²³ Billy MUKULU, Cours d'économie monétaire, inédit, université ouverte, G3 Economie, 2010