CHAPITRE III : IMPACT DU TAUX DE CHANGE SUR LES
PRIX
DES BIENS DE CONSOMMATION EN RDC
Après avoir eu l'idée sur l'évolution du
taux de change dans le pays ainsi que l'évolution des prix pendant les
différentes périodes sous examen, il est évident de
connaitre aussi les effets du taux de change sur les prix.
C'est ainsi que ce présent chapitre a pour objet
d'analyser l'impact du taux de change sur les prix des biens de consommation en
RDC.
Ce chapitre est subdivisé en deux sections, la
première section traite de répercussions de taux de change sur
les prix des biens de consommation, la deuxième analyse l'influence de
taux de change sur l'inflation.
3.1. REPERCUSSIONS DU TAUX DE CHANGE SUR LES PRIX DES
BIENS DE CONSOMMATION EN RDC
L'économie de la République Démocratique du
Congo (RDC)
est extravertie, c'est-à-dire son économie est
tournée vers l'extérieur.
C'est ainsi que analyser l'impact du taux de changer sur les
prix des biens de consommation produit localement serait injuste aussi
longtemps que le pays reçoive au jour les jours les biens en provenance
de l'étranger.
En effet, les répercussions du taux de change vont
s'analyser aussi bien sur les prix des biens de consommation exportés
que sur les prix des biens importés car une variation du taux de change
sur le marché affecte les prix de deux cotés.
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Il sied de signaler que le régime de change flottant
joue un rôle fondamental dans le mécanisme de transmission de la
politique monétaire, d'autant plus il permet au pays à stabiliser
le taux de change pendant un certain temps et à s'orienter vers un cadre
de lutte contre l'inflation.
Par ailleurs, le panier de consommation utilisé pour
calculer l'indice des prix à la consommation (IPC) du pays comprend
habituellement des biens produits localement et des biens importés de
l'étrange.
La proportion de la variation des prix des biens de
consommation sur le marché est donc conditionnée par les
variations du taux de change.
Ainsi si le taux de change d'un pays donné est faible
et que donc, les biens qu'il produit sont relativement bon marché, les
résidents de ce pays achèteront peu de biens et services à
l'étranger, au contraire des résidents des autres pays, pour la
même raison. Les exportations nettes de ce pays seront donc
élevées.24
Un taux faible est synonyme de l'appréciation
monétaire. C'est l'inverse qui se passe lorsque le taux de change est
élevé rendant élevé aussi le prix des biens
intérieurs par rapport à celui des biens étrangers.
Dans ce cas, les résidents du pays concerné
achètent de nombreux biens importés, alors que les autres pays ne
lui achètent que peu des biens et services, ses exportations nettes sont
faibles.
24 GREGORY, M. Macroéconomie, traduction de la
7éme éd. Américain par JIHAD. C. EL Naboolsi,
5éme éd. Française, de BOECK 2010. p.189.
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Le taux de change affecte donc les prix relatifs des biens
d'un pays donné par rapport aux biens étranger. Ainsi, le prix en
Franc Congolais d'un bien produit aux Etats-Unis est déterminé
par deux facteurs : le prix en dollars US de ce bien, et le taux de change
Francs contre dollars.25
En effet, la variation du taux de change sur les prix des
biens de consommations en RDC a des conséquences selon que le taux de
change se dépréciés ou s'appréciés.
Dans le cas de la dépréciation de la monnaie
nationale c'est-à-dire qu'il y a hausse du taux de change, les prix des
biens de consommation se trouvant sur le territoire national vont augmenter.
Supposons que le taux de change Franc contre dollar est de 900
FC, un opérateur économique vend un sac de maïs à 10$
soit 9000 FC actuellement. Si un mois après le taux de change se
déprécie en passent à 920 FC le dollar américain,
le même sac de maïs coutera alors 9200 FC d'où hausse de
prix.
Cette situation aura comme conséquence sur la balance
commerciale du pays car si le taux de change est passé à la
hausse un bon nombre de résident va acheter de nombreux biens
importés, alors que les autres pays n'achètent que peu les biens
locaux. D'où faible niveau des exportations.
En plus, il y a risque de perdre la valeur de la monnaie
nationale car la majorité de la population va préférer
acheter les biens en utilisant le dollar au détriment du Franc Congolais
car le dollar est stable.
25 ITIMELONGO, T. Economie monétaire, G3
Economie FASEG, UNIKIN 2014-2015 p. 87.
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Dans le pays (RDC), cette situation de
dépréciation de la monnaie nationale s'était
observée beaucoup plus pendant les périodes d'avant 2001 quand le
pays appliqué le système de change administré.
C'est le cas par exemple de l'année 2000 où le
Franc Congolais a perdu (sa valeur) 91, 0% de sa valeur à
l'interbancaire face au dollar Américain contre 46, 7% une année
auparavant.26
Depuis le 26 Mai 2001, le pays avait procède par
l'unification des taux de change en libéralisant le marché des
changes, nous assistons actuellement à des situations un peu
idéal malgré les situations de guerre multiples dans certains
coins du pays.
Ainsi, le régime de change flottant explique la
stabilité du taux de change ces dernières périodes.
Au cas où à la monnaie nationale est
apprécié c'est-à-dire il y a baisse de taux de change, les
prix de biens de consommation se trouvant sur le marché vont
diminuer.
En revanche, comme les agents économiques
réagissent aux incitations stipule l'un des principes de
l'économie, ceux se trouvant sur le territoire national vont acheter
beaucoup de biens de consommation produit localement au détriment de
biens importés.
Supposons que le taux de change Franc/dollar est de 920 FC,
aujourd'hui et qu'un agent économique étranger vend un sac du riz
à 25$ soit 23.000Fc en monnaie nationale.
26 Rapport annuel 2000. BCC.
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Si un temps après le taux de change est
apprécié en passant à 900 FC le dollar, le sac vaudra
alors 22500 FC en monnaie nationale d'où une baisse de prix du sac du
riz.
Par conséquent l'importateur va préférer
soit vendre son produit en dollar chose qui sera impossible pour lui dans un
pays où il y a un système de change efficace ou soit il va
chercher à ajuster ces prix à la hausse dans l'exposition d'avoir
une marge bénéficiaire élevé. D'où perte de
compétitivité sur le marché.
Le pays lui va voir sa balance commerciale excédentaire
car il va exporter beaucoup des produits.
REFK selmi jendouba, dans sa thèse de DEA
intitulé transmission des variations du taux de change sur les prix
à la consommation, a démontré deux raisons au moins pour
lesquelles la transmission du taux de change aux prix intérieurs peut ou
ne pas être intégrale même si la transmission au prix
à l'importation l'Est.27
Premièrement, les coûts de distribution comme les
coûts de transports, de commercialisation et de services, peuvent
créer des écarts entre les prix à l'importation et les
prix à l'exportation, écarts qui fluctueront si les distributeurs
ajustent leurs marges bénéficiaires en réaction aux
mouvements de la monnaie locale.
Deuxièmement l'application de stratégies de prix
diffèrent par les grossistes étrangers et les détaillants
locaux à l'égard des produits vendus sur le marché
national peuvent expliquer que la transmission aux prix des biens
consommés intérieurement soit inférieure à la part
des biens
27 Pour en savoir plus, consulter : la transmission du
taux de change sur les prix à la consommation DEA 2007. Tunisie
Op.cit.
Ainsi, le taux de change sera considéré comme la
variable indépendante (X) et le taux d'inflation comme variable
dépendante KY).
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importés dans le panier de l'indice de prix à la
consommation même si la transmission aux prix à l'importation est
complète.
Cela peut être le cas par exemple lorsque les
sociétés étrangères exportatrices fixent leur prix
dans la monnaie de leur pays, pendant que les détaillants locaux
préfèrent les établir dans la monnaie nationale.
De ce qui précède, il a été
indiqué que les prix des biens fluctuent généralement en
fonction des variations du taux de change, il importe de signaler alors que le
taux de change constitue un des mécanismes de la politique
monétaire qui permet à cette politique à aboutir à
des résultats efficients et efficaces.
Ainsi, soucieuse de garantir le bien être de la
population l'autorité monétaire se force à maintenir
stable son taux de change que ça soit à l'indicatif ou soit sur
le marché parallèle et cela s'observe ces cinq dernières
années car en maintenant stable son taux de change non seulement les
prix vont se comporter bien sur le marché mais aussi elle verra sa
balance commerciale stable ainsi que le pouvoir d'achat de la population
assuré.
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