CONCLUSION
Somme toute, ce travail s'est construit autour de
l'intérêt de déceler comment une variation de la masse
monétaire au sens large (M3) de l'économie haïtienne agit
sur l'inflation en Haïti. D'entrée de jeu, nous voulions
détecter si l'effet de cette variation de la masse monétaire sur
les prix serait immédiat ou à terme, ou encore s'il se
diffuserait indéfiniment ou non sur les périodes
subséquentes.
Après avoir clarifié les concepts qui sont
essentiellement utilisés tout au long de cette présente recherche
dont la relation existant entre base monétaire et masse
monétaire, nous avons mis les auteurs de différentes tendances en
débats sur le thème et nous avons analysé la politique
monétaire conduite en Haïti durant les années 2000. En fait,
cette période peut être subdivisée en deux
sous-périodes de deux quinquennats.
Au cours du premier quinquennat (2000-2005), la politique
monétaire a été conduite dans des circonstances
particulières caractérisées par des déficits
budgétaires persistants joints au gel de l'assistance externe dont le
poids est très significatif dans le financement du budget. Face à
cette situation, les interventions du gouvernement au près de la Banque
Centrale se multipliaient et les déficits budgétaires se
perpétuaient : ce climat a rendu inconfortable les autorités
monétaires dans la poursuite des objectifs de la politique
monétaire.
Cependant au second quinquennat (2005-2010) - dont le
début a été marqué par des mesures
d'austérité budgétaire et de bonnes relations entre
Haïti et la communauté internationale - un meilleur tableau a
été dressé : les déficits budgétaires
étaient de moins en moins fréquents, la BRH a reconstitué
ses réserves de devises qui ont été profondément
épuisées durant la première moitié des
années 2000, les objectifs ont été en grande partie
atteints en matière de défense de la
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valeur interne et externe de la monnaie nationale. Il est
à noter que durant cette période Haïti a enregistré
quatre (4) années de croissance consécutives dont l'exercice
2008-2009 s'est révélé l'année fiscale de
référence en matière de croissance économique en
Haïti pour la période sous étude. Aussi, le PIB réel
a crû de 2.9% en 2009, soit le deuxième meilleur taux de
croissance de la Caraïbe.
Au terme de ces maintes réflexions et analyses
effectuées tout au long de ce travail, nous avons démontré
scientifiquement par l'entremise d'un modèle vectoriel
autorégressif (VAR) que la masse monétaire au sens large (M3) de
l'économie haïtienne influe sur le niveau des prix en Haïti.
En effet, durant les années 2000, une hausse de 10% de la masse
monétaire décalée d'un mois induit une augmentation de
l'inflation de 1.1% au mois succédant. Par contre une hausse de 10% de
l'inflation au mois précédent entraîne une augmentation de
4.8% de l'IPC au mois succédant. Donc, l'inflation décalée
d'un mois explique davantage le comportement du niveau des prix au mois
succédant que la variation de la masse monétaire au sens large de
l'économie décalée d'un mois. Toutefois, nous constatons
l'existence de retard dans la transmission d'un choc de la masse
monétaire au sens large sur le niveau des prix telle que nous l'avions
mentionnée dès la formulation de nos hypothèses : suite
à un choc de 1% de la masse monétaire, l'IPC ne réagit que
de 0.2% à partir du deuxième mois pour atteindre son summum puis
et les effets disparaissent complètement au septième mois.
Par ailleurs, la masse monétaire réagit
instantanément aux chocs sur le niveau des prix, ceci serait dû au
fait que la Banque Centrale prend des mesures rapidement pour restreindre la
masse monétaire au sens large de l'économie - en usant un ou
plusieurs des trois instruments dont elle dispose pour conduire la politique
monétaire - afin de contrecarrer toutes éventuelles fluctuations
des prix.
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À titre de recommandation, nous pensons que les
poussées inflationnistes enregistrées dans l'économie
haïtienne au cours des années 2000 ne sont pas essentiellement
d'origine monétaire. Ainsi les autorités monétaires
devraient-ils rechercher ailleurs les explications sur les causes essentielles
de l'inflation en Haïti.
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